Т-Технологии определили условия консолидации Точки, оценив банк в 84,8 млрд руб. Дополнительные акции разместят по 320 руб., с премией 27% к текущим котировкам. Закрыть сделку планируется до конца 2026 года. Сейчас экономическая доля группы в Точке составляет 32%.
Покупка позволит расширить работу с малым бизнесом. У Точки более 560 тыс. активных клиентов, которым группа сможет предлагать кредиты, платежные сервисы и другие продукты. Часть покупки оплатят заемными деньгами, чтобы сократить потребность в новых акциях. Это уменьшает размытие долей, но добавляет процентные расходы.
Для сделки потребуется около 170 млн акций, однако половина окажется в экономической собственности самой группы. Поэтому эффективное размытие компания оценивает в 3,2%. Невостребованные акции погасят. Цена размещения выше биржевой выгодна действующим акционерам, поскольку для оплаты покупки нужно меньше новых бумаг.
Компания ожидает доходность инвестиции выше 30% и рост дивидендов на акцию более чем на 20% в 2026 году. Это прогнозы менеджмента. Результат для акционеров будет зависеть от того, перекроет ли дополнительная прибыль расходы на финансирование и размытие. Подтверждаем рекомендацию «держать» по акции Т-Технологий с целевой ценой 340 руб. (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).