Акции ЛУКОЙЛа подрастают в ожидании улучшения ситуации с зарубежными активами

Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 05.12.2025 12:25

2762

Сегодня на фоне незначительного роста российского фондового рынка чуть лучше рынка повышаются акции ЛУКОЙЛа, подорожавшие на 0,42% до 5466,5 руб. за бумагу.

Накануне американское управление по контролю за иностранными активами (OFAC) разрешило находящимся в Румынии АЗС ЛУКОЙЛа продолжать операционную деятельность в составе российской корпорации до 29 апреля 2026 года. Ранее срок сделки по продаже ЛУКОЙЛом всех активов за пределами России истекал 13 декабря текущего года.

По всей видимости, такое разрешение выдано, чтобы ЛУКОЙЛ смог найти на находящиеся в Румынии АЗС европейского покупателя. Для властей Румынии отсрочка помогает избежать проблемы национализации активов российской компании после 13 декабря. В противном случае, если бы разрешение не было продлено, все румынские АЗС ЛУКОЙЛа подпали бы под санкции и не имели бы возможность продавать нефтепродукты зарубежным покупателям, сотрудничать с другими зарубежными компаниями в области приобретения товаров и услуг.

Ещё раньше об интересе к европейским нефтеперерабатывающим и розничным активам ЛУКОЙЛа, а также об интересе к приобретению долей российской корпорации в нефтедобывающих проектах в Казахстане и Азербайджане заявляла венгерская госкорпорация MOL. На наш взгляд, сделка ЛУКОЙЛа с MOL после недавнего визита премьер-министра Венгрии Виктора Орбана в Москву и его переговоров с президентом РФ Владимиром Путиным возможна. Венгрия является для России наиболее «дружественной» страной Евросоюза.

Такой же является и Словакия, но её крупнейшая нефтеперерабатывающая компания уже принадлежит венгерской MOL. После этих двух событий сделка ЛУКОЙЛа по продаже как минимум европейских активов становится всё ближе.

На наш взгляд, в запутанной ситуации с продажей зарубежных активов ЛУКОЙЛа не исключён и другой вариант. OFAC может продлить до конца апреля разрешение на совершение операций в составе ЛУКОЙЛа всем остальным его зарубежным «дочкам». Весной, если будут серьёзные подвижки и прорывы в урегулировании украинского конфликта, есть шанс, что ЛУКОЙЛу не придётся продавать зарубежные активы.

Наша целевая цена акций ЛУКОЙЛа составляет 5600 руб.

Популярное

Вернуться в список новостей

• Курс рубля быстро стабилизировался

  Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 02.03.2026 18:03

  391

  Рубль открылся с гэпом вверх к юаню, который приближался к уровню 11,1 руб. Однако вскоре российская валюта резко подешевела и выходила в умеренный минус, но постепенно его отыграла, вернувшись к значениям пятничного закрытия.more

• АЛРОСА. Финансовые результаты (2П25 МСФО)

  Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 18:01

  332

  АЛРОСА представила слабые финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2025 г. Мировой спрос на алмазы по-прежнему остается на многолетних минимумах: в январе 2026 г. чистый импорт алмазного сырья в Индию (в годовом выражении) составил 94,5 млн карат при среднеисторическом значении на уровне 120 млн карат. Сокращение продаж наряду с падением цен реализации и укреплением рубля обусловили слабую динамику ключевых показателей АЛРОСА в 2025 г. В то же время мы допускаем выплату дивидендов за 2025 г. в размере 2,5 руб. на акцию (исходя из 50% чистой прибыли по МСФО). Наша рекомендация для бумаг АЛРОСА – «Держать» с целевой ценой 38,2 руб.more

• Внимание рынков переключается на ближневосточный конфликт

  Аналитики ФГ «Финам» 02.03.2026 16:22

  381

  Ведущие мировые фондовые рынки закрылись разнонаправленно на прошлой неделе, при этом основные американские индексы возобновили снижение. Давление на акции в Штатах оказывал рост неопределенности в отношении торговой политики администрации страны после того, как Верховный суд США признал незаконными большую часть импортных пошлин, введенных Дональдом Трампом в 2025 г., а в ответ президент принял решение поднять уровень тарифов на импорт из всех стран сначала до 10%, а затем до 15%, опираясь на закон о торговле 1974 г. more

• Отчет Ozon за 2025 год: рост выше прогноза и первая прибыль. Дайджест Fomag

  Николай Пилатовский 02.03.2026 15:58

  389

  Ozon представил финансовые результаты за IV квартал и 2025 год. Компания показала рост оборота выше собственного прогноза, значительное улучшение EBITDA и прибыль во втором полугодии. Одновременно менеджмент дал ориентиры на 2026 год: GMV +25-30%, EBITDA около 200 млрд рублей и выход на чистую прибыль.more

• HeadHunter. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО)

  HeadHunter. Прогноз финансовых результатов (4К25 МСФО) , Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 02.03.2026 15:35

  432

  HeadHunter представит свои финансовые результаты за 4К 2025 г. в пятницу, 6 марта. Согласно нашим оценкам, выручка группы по итогам октября—декабря осталась примерно на уровне прошлого года. Мы ожидаем увидеть небольшое снижение доходов основного бизнеса, которое могло быть компенсировано ростом сегмента HRtech. Охлаждение экономики и непростая ситуация на рынке труда, скорее всего, продолжали оказывать давление на операционные показатели сервиса. За 2025 г. выручка, по нашим расчетам, увеличилась на 4% г/г, что немного опережает цель компании, которая предполагала рост продаж в пределах 3% г/г. Рентабельность скор. EBITDA в 4К могла слегка улучшиться г/г благодаря оптимизации затрат и высокому уровню органического трафика. Менеджмент HH прогнозировал, что рентабельность скор. EBITDA по итогам 2025 г. будет выше 52%. Мы считаем, что компании удалось достичь нужного результата, и маржинальность составила 54,5%. На наш взгляд, группа в прошлом году получила свободный денежный поток около 20 млрд руб., что позволит выплатить финальные дивиденды на уровне 220 руб. на акцию (доходность 7,3%). Наша текущая рекомендация для акций HeadHunter — «Покупать» с целевой ценой 5 224 руб. за бумагу.more