Текущую ситуацию на рынке обсудили с экспертом Денисом Масленниковым.
Масленников отметил, что прибыль Сбербанка оказалась выше ожиданий аналитиков. Эксперт поясняет, что Сбербанк сумел извлечь выгоду из окончания программы льготной ипотеки: «Народ использовал момент, чтобы запрыгнуть в последний вагон поезда». Однако Масленников предупреждает: руководство ВТБ и Сбербанка сообщило, что отмена льготной ипотеки во втором полугодии все равно скажется негативно на процентных доходах.
Тем не менее, рассказывает инвестор, уже сейчас на фоне снижения спроса на ипотеку в Сбербанке растет только автокредитование. Кредитные карты, отмечает финансист, тоже показывают положительную динамику, однако, по мнению Масленникова, во втором полугодии эта область будет стагнировать. Также эксперт предсказывает увеличение цен на обслуживание карт и переводы: «Все это будет расти, чтобы банки смогли компенсировать свои расходы во втором полугодии».
Масленников обратил внимание на действия Казначейства США, которое продлило лицензию по работе Мосбиржи с западными контрагентами: «Видимо, кто-то из нерезидентов не успел выйти из российских акций и, вероятно, продолжит их продавать в августе-сентябре». Это, по мнению эксперта, негативно скажется на рынке, и так находящимся под давлением высокой ставки. Риторика ЦБ остается жесткой, несмотря на практически нулевой рост инфляции, утверждает инвестор: «Я ставлю на рост российских индексов, но очень сложно сказать: мы оттолкнемся от дна или это будет просто некий взлет на несколько процентов, и потом продолжение коррекции».
Перспективы IT-сектора
В IT-секторе Масленников выделяет компанию «Вконтакте», которая активно развивает новые видеосервисы. Также на замедлении Youtube, по словам эксперта, может выиграть «Яндекс.Дзен». Среди маркетплейсов инвестор отметил рост числа пунктов выдачи заказов у Ozon и Wildberries, в то время как у «Яндекса» этот показатель снизился. Компания «Астра», запомнившаяся в этом году благодаря IPO, по мнению Масленникова, «находится в тени». Он утверждает, что у отечественной операционной системы пока недостаточно пользователей.
Акции или облигации?
Эксперт также рассуждает о стоимости денег во времени, которая привязана к доходности десятилетних и пятилетних облигаций федерального займа (ОФЗ) и ставкам ЦБ. Для успешного роста бизнеса, по его мнению, рентабельность активов и капитала должна быть выше стоимости денег. «При текущих ставках ЦБ нет ни одной такой компании, – утверждает Масленников. – Например, в банковском секторе редко у кого ROE выше 25%, а ROA 3,5% – это уже, считается, много».
В таких условиях эксперт советует уходить в облигации или фонды ликвидности. «Доходность около 20% с малым риском или рынок в коррекции?» – Масленников подчёркивает, что при высоких ставках имеет смысл держаться инструментов с фиксированной доходностью.
Золото
Масленников также отметил интересную новость о том, что президент Аргентины тайно вывез на хранение весь золотой запас страны. Золото, утверждает финансист, останется перспективным активом на ближайшие несколько лет, особенно если приобретать его в слитках и хранить поближе к себе, а не в банковской ячейке. Однако эксперт предупреждает, что инвесторы должны были обратить внимание на золото еще в 2022 году. Золото на краткосрочную перспективу инвестор советует не рассматривать: «Я никогда не покупаю активы на растущих графиках, всегда сторонник покупать на коррекциях, и золото не исключение».
Биткоин и цифровые валюты
Обсуждая криптовалюты и цифровые валюты центральных банков, Масленников отметил, что они будут бурно развиваться, будут увеличиваться размеры ETF, будет увеличиваться количество криптовалют: «Емкость рынка будет расти. <> На просадках по биткоину – замечательная ситуация».
Эксперт рассказывает, что некоторые биржевые площадки уже предлагают открытие депозитов в криптовалюте, что, по его мнению, в данный момент более привлекательно, чем валютные депозиты: «Невозможно отрицательно относиться к криптовалютам, важен только момент». Момент для биткоина «где-то рядом», и полагает, что для краткосрочных инвестиций можно подождать, пока биткоин еще снизится, но в долгосрочном плане вложения в него остаются выгодными при любых условиях.
Российский рынок цифровых финансовых активов (ЦФА), по мнению Масленникова, находится в тестовом варианте. Он считает, что первоначальной целью проекта должна являться выплата зарплаты в цифровых рублях некоторым группам населения, чтобы эта валюта существовала наряду с обычным рублем в качестве платежного средства.
Топ акций на текущий момент от Андрея Саморядова
Обвал рынков, акции, облигации и другие темы обсудили с автором канала «Темная сторона Московской биржи» Андреем Саморядовым.
Эксперт скептически относится к негативным прогнозам, которые звучат в адрес отечественного рынка. По его мнению, фондовый рынок – это площадка для долгосрочных инвестиций, а не для краткосрочных спекуляций.