В середине мая индекс Мосбиржи не демонстрирует явного тренда. Он перешел в состояние волатильной консолидации в районе 2750-2950 п., что на 12-18% ниже февральского среднесрочного максимума. Это значит, что многие голубые фишки теперь торгуются на более привлекательных уровнях.
Отдельные акции имеют потенциал для опережающего восстановительного роста. Приводим список из пяти перспективных бумаг на средний срок.
Ключевые моменты
- Дивидендная фишка сезона
- Естественная монополия – устойчивая и рентабельная
- Лидер российского технологического сектора
- Фармкомпания с хорошей маржинальностью
- Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли
КЦ ИКС 5 (X5): дивидендная фишка сезона
Компанию можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 20% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 году дивдоходность акций ИКС 5 за 12 месяцев может достичь 35%.
В начале мая торговая сеть опубликовала отчетность по МСФО за I квартал 2025 года Результаты оказались слабее ожиданий, в основном по причине однократных расходов на персонал. Несмотря на влияние этого разового фактора, «позитивный» взгляд и прогнозы на бумаги ИКС 5 остаются в силе.
Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Подходят для диверсификации дивидендных портфелей, в которых преобладают представители добывающих отраслей.
Взгляд БКС: «позитивный», цель на год 4500 рублей за акцию.
«Транснефть» (TRNFP): естественная монополия – устойчивая и рентабельная
Естественная монополия с государственным участием демонстрирует относительную стабильность финансовых показателей по МСФО. Годовая выручка выросла на 7% при умеренном сокращении прибыли акционеров на 5% год к году под влиянием увеличения ставки налога на прибыль. Тем не менее прогнозируемая величина дивидендов на эти бумаги за 2024 год составляет порядка 16% от текущего курса. Выручка «Транснефти» не страдает при спаде цен на нефть, поскольку доходы компании формируются за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях.
После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1:100 акции «Транснефти» стали более доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 года. Теперь бумаги можно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса.
Сейчас акции «Транснефти» торгуются вдвое дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности они интересны для покупки и на средний, и на долгий срок.
Взгляд БКС: «позитивный», цель на год 1700 рублей за акцию.
«Яндекс» (YDEX): лидер российского технологического сектора
Финансовые результаты компании за I квартал 2025 года в целом можно оценивать как хорошие. В частности, квартальная выручка выросла на 34% год к году, а скорректированный показатель EBITDA увеличился на 30% год к году. Сокращение скорректированной чистой прибыли на 41% стало ожидаемым на фоне неблагоприятной базы сравнения по налоговым расходам, более быстрого роста амортизации и прочих неоперационных расходов.
Считаем, что у «Яндекса» сохраняется потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах РФ.
Долговая нагрузка остается достаточно низкой. Этот фактор положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.
В конце апреля компания закрыла реестр акционеров для получения финальных дивидендов за 2024 год в размере 80 рублей на акцию, или 1,8% от цены на момент отсечки. Состоявшийся переход акций «Яндекса» в разряд дивидендных бумаг представляется позитивным долгосрочным фундаментальным фактором.
Взгляд БКС: «позитивный», цель на год 5900 рублей за акцию.
«Промомед» (PRMD): фармкомпания с хорошей маржинальностью
Фармацевтическая группа «Промомед» – хороший пример предприятия, опережающего свой сектор. По итогам 2024 года доля инновационных продуктов в выручке увеличилась до 58%, а объем экспортных продаж – на 46%.
Компания стала бенефициаром сохраняющегося режима внешних санкций в отношении РФ. Иностранные конкуренты резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 годах, что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4-5 лет. «Промомед» ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах.
Акции преодолели период среднесрочной слабости, обусловленный общим ухудшением настроений на рынке. В середине мая они вернулись к цене прошлогоднего IPO, которое состоялось по 400 рублей.
Взгляд БКС: «позитивный», цель на год 700 рублей за акцию.
«Озонфарм» (OZPH): расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли
Эмитент – лидирующий отечественный производитель фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося перечня дженериков.
«Озон фармацевтика» занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и в рецептурном сегменте. Указанная особенность означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.
В настоящее время в портфеле Озон Фармацевтики присутствует более 500 регистрационных удостоверений. Еще 248 препаратов находятся на разных стадиях разработки. Это создает предпосылки для устойчивого органического увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Прогноз аналитиков БКС предполагает рост выручки Озон фармацевтики» на 21% в год до 2032 года.
Согласно недавно опубликованным финансовым результатам за 2024 год по МСФО, «Озон фармацевтика» увеличила годовую выручку на 30% – в 3 раза выше темпов роста фармацевтического рынка в целом. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 37%. Кроме того, совет директоров компании рекомендовал выплату финальных дивидендов за 2024 год в размере 0,26 рублей на акцию, или около 0,5% от текущей цены. Желание эмитента выплачивать дивиденды вскоре после IPO можно оценивать как позитивный фундаментальный сигнал.
Взгляд БКС: «позитивный», цель на год 94 рублей за акцию.
Антон Поляков про мифы доходности: почему акции лучше депозитов и облигаций
О ключевых различиях между депозитами, облигациями и акциями с точки зрения доходности, рисков и долгосрочной стратегии рассказал автор публичных стратегий и портфельный управляющий Антон Поляков на канале «Poly Invest».
Высокая ставка по депозиту – например, 24% – может показаться привлекательной, но в реальности редко перекрывает инфляцию, отметил Антон Поляков. Он подчеркнул, что это временное явление, вызванное рыночной ситуацией и действиями Банка России, и в будущем ставки неизбежно пойдут вниз. Исторически доходность по вкладам всегда была ниже ключевой ставки, а при текущем уровне инфляции это означает реальное снижение покупательной способности накоплений.