На что обратить внимание
Комментарий аналитиков «Цифра брокер»
Рынок завершил неделю на позитивной ноте. Индекс Мосбиржи в пятницу прибавил 0,32%, повысившись до 2806,11 п., индекс РТС практически не изменился, снизившись за день на 0,01% до 1126,55 п. По итогам недели индексы показали рост на 2% и на 2,05% соответственно. Cегмент суверенного долга остается на траектории роста: индекс RGBI повысился за неделю на 0,95%, обновив максимумы с конца апреля 2024 года.
Доходности ОФЗ за неделю в целом снизились, на 13-81 б.п. на отрезке кривой от двух до десяти лет. Опережающими темпами снизилась доходность облигаций на ближнем отрезке кривой, в результате чего инверсия кривой доходности нивелировалась впервые за много месяцев. Сама кривая приобрела относительно нормальный уклон, когда доходность длинных выпусков превышает доходность более коротких. Cпред доходности десятилетних и двухлетних облигаций составил в пятницу 12 б.п., сместившись в область положительных значений. Текущий уровень доходности ОФЗ позволяет предположить, что инвесторы допускают возможность снижения ключевой ставки до 15-16% до конца текущего года.
О подобном сценарии заявил глава РСПП Александр Шохин
По его мнению, динамика показателей инфляции и охлаждение экономики позволяют снизить ключевую ставку до 18% к сентябрю текущего года и до 13-15% до конца года. Это могло бы позволить корпорациям сократить расходы на обслуживание долга, а также «не переплачивать бюджету» в части обслуживания госдолга.
Котировки платины и палладия на прошлой неделе обновили многомесячные максимумы, повысившись соответственно на 5,22% и на 7,62%, а с начала месяца эти металлы подорожали на 29,56% и на 18,84%. Позитивная динамика котировок этих металлов – благоприятный сценарий для «Норникеля», на который, по разным оценкам, приходится около 10% и 40% в глобальном производстве платины и палладия.
Новости, ожидания и торговые идеи: в целом на российском рынке акций складываются благоприятные предпосылки для дальнейшего восстановления фондовых индексов. Текущие показатели инфляции и, как следствие, более устойчивые ожидания относительно перспектив снижения ключевой ставки поддерживают на плаву позитивные настроения на рынке облигаций, что со временем благоприятно отразится и на динамике фондовых индексов. Слабая динамика нефтяных котировок выступает сдерживающим фактором, тем не менее потенциальное ослабление рубля, в случае дальнейшего снижения процентных ставок, окажет поддержку доходам представителей нефтегазового сектора. При прочих равных баланс рисков складывается в пользу восстановления фондовых индикаторов в направлении 2900 п. по индексу Мосбиржи.
Комментарий аналитиков Промсвязьбанка
Важное
- «Аэрофлот», «Сбербанк», «Роснефть», ВТБ проведут ГОСА по утверждению дивидендов за 2024 год.
- «Диод»: последний день для попадания в реестр акционеров.
Комментарий аналитиков «Алор брокер»
Геополитика улучшается – 18 пакет санкций в отношении России не принят. Правда, вчера прошла информация, что сегодня президент США Дональд Трамп может сделать важное заявление в отношении России.
Комментарий аналитиков «Солид брокер»
Общий позитив на сырьевом фронте могут омрачить предстоящие решения ОПЕК+. Заседание картеля 6 июля способно испортить настроение инвесторам: ожидается, что страны-участницы согласуют очередное повышение уровня добычи на 411 тысяч баррелей в сутки уже с августа. Стоит помнить, что несмотря на 3 подряд повышения, участники соглашения не выполняли свои квоты в полном объёме. Это отчасти связано со снижающимся мировым спросом.
Сегодня общий оптимизм может быть поддержан техническим фактором: индекс ММВБ закрылся выше 2800 пунктов. Но этих обстоятельств для дальнейшего роста может быть недостаточно, если компании, проводящие сегодня ГОСА по вопросу дивидендов, преподнесут негативный сюрприз.
Комментарий аналитиков «Финама»
Что касается российских акций, то здесь ситуация неоднозначная. Если обобщить, то на текущий момент есть два сценария: поход индекса Мосбиржи вниз или поход вниз через локальный верх.
Локально ситуация выглядит следующим образом. На индексе есть несколько очень важных уровней: 2900 и 3100. Пробой отметки 2900 – верха после снижения ключа со стороны ЦБ - откроет дорогу к уровню 3100. В случае отсутствия пробоя открывается дорога вниз, которая становится основным сценарием.
Поскольку сценарии на данный момент практически равновероятны, следует с очень большой осторожностью набирать позиции в любую из сторон, что заставляет снижать риски и уменьшать лотность. В случае реализации базового сценария индекс Мосбиржи уже в понедельник должен показать локальный верх около отметок 2820-2840 и развернуться с сторону снижения. После пробоя уровня 2650 у индекса откроются первые цели в районе 2300 пунктов, а движение сформирует импульс.
На такие мысли наводит импульс, который начался в день снижения ключа и остался без ответа. Именно поэтому ожидаю увидеть, как минимум, повторный сонаправленный импульс или мощное снижение в рамках предыдущей коррекции.
Комментарий аналитиков БКС
Рубль в июне остался на многолетних максимумах, инвалюты в начале лета обновляли минимумы 2023 года. Важно – волатильность сильно упала, курс нацвалюты в узком боковике, но в конце сезона инвалюты могут быть гораздо выше текущих.
На внешнем контуре: рынок акций США – абсолютный рекорд, фьючерсы понедельника продолжают подъем. Фактор американского фондового поводыря на старте торговой недели потянет вверх рынки Азии и Европы.
На сырьевом рынке: нефть Brent еще и под давлением ОПЕК+ – свежий фьючерс барреля вновь ниже $66; защитное золото вдруг дешевле $3270 за унцию – котировкам не помогает даже обвалившийся индекс доллара DXY до 97 п. Волатильный газ NG отскочил по плану – фьючерс в моменте запрыгивал за $3,75.
Максим Худалов про риски для угольной отрасли, рост интереса к ОФЗ и геополитическое давление на рынок
Рынок демонстрирует позитивную динамику, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность, а инвесторы активизируются на фоне начала Петербургского международного экономического форума. В центре внимания – динамика индекса Мосбиржи, новости о поддержке угольной отрасли и решение ФРС США. Свои оценки по этим темам дал промышленный эксперт Максим Худалов на канале «РБК инвестиции».
Ведущий программы Алексей Таболин отметил положительный настрой на рынке: индекс Мосбиржи с утра показывал рост на 3%, хотя сохраняется борьба за уровень 2800 пунктов.