Замедление роста в гражданских отраслях заставит ЦБР резко снизить ставку - Эксперт РА

05.10.2023 16:46

334

Tweet

(Рейтер) Замедление роста в гражданских отраслях в 2024 году заставит ЦБР резко снизить ключевую ставку, ожидает главный экономист рейтингового агентства Эксперт РА Антон Табах.

ЦБР в сентябре повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 13% после того, как на экстренном заседании в августе поднял ее сразу на 350 базисных пунктов до 12%.

"Ждем результатов радикального ужесточения денежно-кредитной политики, пока оно сказалось на рынке госдолга, на ожиданиях в промышленности, но при этом потребление и кредитование продолжают двигаться быстрыми темпами", - сказал Табах, выступая на Межрегиональном инвестиционно-финансовом форуме в Ставрополье.

В базовом сценарии экономист закладывает ставку 14% в конце октября (следующее заседание ЦБР пройдет 27 октября) и такой она останется до конца года, к концу 2024 года ставка будет снижена до 10,5%, в 2025 - до 8,5%.

Но при этом правительство внесло в Госдуму "очень амбициозный" бюджет на следующий год.

Табах сказал, что такой бюджет реализуем при сценариях высокой инфляции и слабого рубля, что противоречит повышенным ставкам, поэтому бюджетные прогнозы будут скорректированы или бюджет в течение года может быть переформатирован.

Экономист ожидает рост ВВП в 2023 году на 2,7%, в 2024 - замедления роста до 1,8%. Инфляция в его базовом сценарии замедлится с 7,1% в 2023 году до 4,0% в 2024 году.

Но вероятность базового сценария снизилась за последний месяц.

"Вероятность рискового стагфляционного сценария быстро набирает рост", - сказал Табах.

"В первом полугодии мы можем увидеть, что приоритетные для государства отрасли будут хорошо профинансированы, а в гражданских секторах будет спад при достаточно высокой инфляции, соответственно, получается стагфляция. Все это в среднем... спад неравномерно будет идти по экономике", - добавил он.

Директор по стратегии Финама Ярослав Кабаков тоже сказал, что военно-промышленный комплекс будет потреблять даже при высоких ставках, повышение ставки никак не отразится на поставках военным, а "потребительский сектор умрет".

Центробанк считает, что для возвращения инфляции к цели 4% потребуется жесткая денежно-кредитная политика на протяжении всего 2024 года.

Базовый прогноз ЦБ предполагает диапазон средней ключевой ставки на 2024 год 11,5-12,5%, по мере снижения инфляции ключевая ставка будет возвращаться в нейтральный диапазон 5,5-6,5% к 2026 году.

(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Ставки по вкладам от 20% годовых ушли в прошлое

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 10.03.2026 17:53

  200

  По данным финансового маркетплейса «Финуслуги», средняя ставка по вкладам сроком на три месяца в топ-20 крупнейших банках к концу первой декады марта опустилась до 13,99%, что соответствует значению, последний раз фиксировавшемуся в декабре 2023 года. После снижения ключевой ставки ЦБ до 15% годовых процент по депозитам был уменьшен в 17 банках из первой двадцатки. По вкладам сроком на 12 месяцев он составил 12,7% годовых.more

• Темпы открытия магазинов «у дома» замедлились в шесть раз

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 10.03.2026 17:18

  222

  Российские FMCG-ретейлеры резко сократили расширение сетей магазинов в формате «у дома». По данным Infoline, крупнейшие сети за прошедший год открыли 952 новых таких точки после 5,66 тыс. в 2024-м. Фактически рынок впервые с 2017 года показал столь сильное замедление. Наиболее заметно сократили экспансию сети алкомаркетов «Красное & Белое» и «Бристоль», а также продуктовые ретейлеры «Вкусвилл» и «Ярче».more

• Цены на нефть в ожидании геополитических сигналов могут оставаться недалеко от 100 долл/барр

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 10.03.2026 16:41

  227

  Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном минусе, корректируясь вместе с котировками нефти и газа. Индекс Мосбиржи к 15:15 мск снизился на 0,25%, до 2881,30 пункта. Индекс РТС упал на 0,25%, до 1146,83 пункта. more

• Курс доллара на Forex впервые за два месяца превысил 80 рублей

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 10.03.2026 16:20

  248

  Доллар в паре с рублем на международном валютном рынке достиг психологически значимой отметки 80 впервые за два месяца, однако примерно через десять минут вернулся в диапазон 78–79, в котором оставался последние недели.more

• Цена нефти и газа. Попытки деэскалации

  Андрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 10.03.2026 15:59

  285

  Фьючерсы на нефть марки Brent в понедельник закрылись на уровне минус 3,7%. Начались первые попытки снижения напряженности на Ближнем Востоке. Трамп отменяет санкции против российской нефти, пока временно. На этом фоне началась коррекция в нефти.more