О чем говорила Набиуллина на пресс-конференции – основные темы

14.12.2018 16:12

943

(Рейтер) Ниже следуют высказывания главы Центробанка РФ Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции в пятницу.

Денежно-кредитная политика

«...Традиционно цикл повышения ставок или цикл ужесточения ставок связывают с тем, чтобы охладить перегретый спрос. У нас не такой ситуации. Мы действуем упредительным способом, реагируя на те инфляционные риски, которые мы видим и вероятность реализации которых возросла. И на будущее мы рассматриваем разные варианты наших действий, в зависимости от ситуаций».

«Что касается того, как изменилась ситуация по сравнению с сентябрем, действительно произошли некоторые изменения и на рынке нефти, вы все это видели, и ситуация на развивающихся рынках. С одной стороны, кажется, что наоборот рынки успокоились, потому что ожидают и более медленных темпов нормализации ДКП в США. Но, тем не менее, эти ожидания, это реакция в том числе на снижение прогнозов по мировой экономике. Это существенный фактор, и я еще раз хочу подчеркнуть, существенный риск для развивающихся рынков».

«Мы когда обсуждаем вопросы по ставке, мы естественно, смотрим и на прогнозы аналитиков... Я не сказала бы, что не угадали, мнения аналитиков почти поровну разделились, по разным опросам по разному, тем не менее, почти поровну. Кстати, рынки больше ожидали повышение ставок, участники рынка.

Что для нас очень важно, нам бы совсем не хотелось, чтобы аналитики действовали по принципу угадать – не угадать решение ЦБ. Мы бы больше хотели, чтобы аналитики понимали логику принятия нами решения, те факторы, которые мы учитываем. И считаем очень важным дальше проводить политику прозрачности, улучшения наших коммуникаций. Для того, чтобы и аналитики больше понимали логику принятия решения».

«Я думаю, что мы долго будем оставаться с консервативным подходом к ДКП. И здесь вопрос о том, что-то поменяется на внешних рынках или мы переоценим ситуацию на внешнем рынке. В принципе, мы страна с очень молодым режимом инфляционного таргетирования. Конечно, нужно иметь доверие к тому, что инфляция всегда будет под контролем. Как я уже сказала, что мы с середины 2017 года живем в условиях ниже нашего таргета, но по историческим меркам это очень небольшое время. И инфляционные ожидания не заякорены. Даже скорее на ваш вопрос можно ответить, что мы будем чуть менее консервативными, если мы увидим, что инфляционные ожидания стали заякоренными».

«Оценку нашей долгосрочной нейтральной ставки мы не меняли».

Закупки валюты

Будете возобновлять регулярные покупки не в полном объеме с января?

«Нет, мы предполагаем возобновить покупки в полной объеме».

«По регулярным покупкам мы никак не собираемся менять формулу – как она была, так и останется».

«Мы стали рассматривать приостановление таких покупок валюты на рынке в рамках бюджетного правила как один из инструментов, который мы можем применять, если возникают риски финансовой стабильности. Но это необязательно, что если возникли риски финансовой стабильности, мы будем применять именно этот инструмент. Потому что у нас есть ряд других инструментов и в зависимости от ситуации будем действовать. Сейчас таких рисков мы не видим».

«Мы в прогнозе учитывали, безусловно, возобновление покупок (валюты). Но при принятии решения это не было основным фактором... Что касается отложенных покупок, мы это решение точно будем принимать после возобновления регулярных покупок, после 15 января. Пока не можем сказать когда. Мы должны будем посмотреть на то, как развивается ситуация и оценить влияние того, как на рынке скажется возобновление наших регулярных покупок. Хотя мы сейчас думаем, что такое влияние не будет значимым. И мы будет обсуждать стратегию».

«Что касается стратегии, точно мы будем эти покупки отложенные компенсировать в течение длительного периода времени, нескольких лет. Мы предполагаем делать это плавно, скорее всего, равномерно, и еще раз, решение о возобновлении покупок будет приниматься вне зависимости от уровня курса».

Инфляция

«Что касается эффекта произошедшего в 2018 году ослабления курса валюты на инфляцию, мы посчитали – по нашей оценке, такой эффект в годовом выражении составляет около 0,9%».

«Мы действительно рассматриваем как возможный пик инфляции это март-апрель, прежде всего, в связи с повышением НДС. И в пике мы рассматриваем как основной сценарий, что инфляция будет больше 5,5, может быть, около 6, плюс и минус некоторый».

Нефть

«Мы видим риски понижении цен на нефть, связанные с факторами спроса и предложения. Спрос, связанный с динамикой мировой экономики, мы, кстати, видим как постепенно прогнозы роста мировой экономики снижаются. И второй важный фактор – рост сланцевой добычи в США, который превзошел ожидания многих. Соглашение ОПЕК+ позволяет ограничивать эти риски, но не устраняет их. Поэтому мы и несколько понизили прогноз цен на нефть».

Валютное репо

«С точки зрения валютного рефинансирования, этот инструмент у нас всегда есть, если он понадобится. Но сейчас мы не видим его востребованности. Ситуация с валютной ликвидностью абсолютно нормальная и никаких признаков повышения спроса в ближайшее время мы не видим. Но такой инструмент у нас есть. Если будет необходимость, он будет задействован».

Госбанки

«Что касается тенденции к огосударствлению банковской системы, многие связывают эту тенденцию с принятием нами решения о санации крупных банков. Действительно, произошло временное увеличение доли государственных банков, хотя в целом она изначально у нас достаточно высокая. И я только могу повторить наше стремление, нашу политику, что мы как только будем готовы, как можно быстрее будем выводить эти банки санируемые на рынок. Мы заинтересованы в том, чтобы активно развивались наши частные банки, частные, государственные, крупные, малые. Главное, чтобы они были финансово устойчивые. Наша единственная забота, чтобы они были финансово устойчивые, надёжно защищали права кредиторов и вкладчиков».

Промсвязьбанк

«Эта тема сейчас обсуждается вместе с ВЭБом. Действительно, ВЭБ вышел с предложением передать Связьбанк в ПСБ. Мы обсуждаем детали этого процесса. Также вышел, естественно, с предложением по конвертации в субординированные инструменты того кредита. В процессе обсуждения».

Санкции

«Что касается санкционных рисков, геополитических рисков, мы, конечно, принимаем это во внимание как один из значимых факторов при прогнозировании роста экономики, развитии экономики. Но хочу сказать, что в целом экономика адаптируется к этим санкциям. И мы видим, что и темпы роста сейчас близки к потенциальным. Поэтому да, фактор, конечно, учитываем, его нельзя не учитывать, но он имеет ограниченное действие».

Торговые войны

«Что касается экономических взаимоотношений США и Китая и рисков торговых войн, это существенный риск для мировой экономики, конечно. Поэтому мы надеемся, что то перемирие, которое достигнуто, будет устойчивым, но риски тем не менее есть. И риски со стороны темпов роста мировой экономики мы учитываем в нашем прогнозе».

(Елена Фабричная, Катя Голубкова, Андрей Остроух, Дмитрий Антонов, Дарья Корсунская, Полина Никольская. Текст Антона Зверева)

Уоррен Баффет и Berkshire Hathaway – с чего все началось