Центробанк может нарастить продажи валюты до $350 млн в день для поддержки рубля - Ренессанс Капитал

22.04.2020 17:45

305

Tweet

(Рейтер) Продажи иностранной валюты российским Центробанком остаются основным фактором, поддерживающим курс рубля в период волатильных нефтяных цен, и интервенции могут увеличиться до $350 миллионов в день на этой неделе, подсчитала экономист Ренессанс Капитала Софья Донец.

Из-за шторма на нефтяном рынке за последние два дня рубль обесценился на 3% по сравнению с уровнями предыдущей недели, но все еще остается близок к тому, что Ренессанс считает справедливым курсом при цене нефти на уровне $30-35 за баррель, нежели $10-20 за баррель.

Даже если цена нефти Urals будет ниже $10 за баррель, снижение курса рубля ограничено 5-7%, поскольку у Центробанка достаточно возможностей для увеличения предложения иностранной валюты, написала Донец в обзоре.

К регулярным интервенциям на рынке в рамках бюджетного правила ЦБР с 19 марта запустил дополнительный механизм, который связан с уровнем цен на нефть марки Urals.

Дополнительными продажами ЦБР компенсирует снижение экспортных доходов, когда цена опускается ниже $25 за баррель, повышая предложение иностранной валюты до уровня, эквивалентного цене на нефть в $25 за баррель.

В течение последних четырех недель ежедневные интервенции ЦБ оставались на уровне $170–200 миллионов, из которых $120–130 миллионов можно отнести к дополнительным продажам (что эквивалентно $2,5 миллиардам в месяц), пишет Донец.

По ее расчетам, на каждый $1 за баррель ниже $25 за баррель Urals дополнительные продажи валюты ЦБ составляют $19 миллионов в день (около $400 миллионов в расчете на месяц).

Кроме того, ЦБР в апреле проводит регулярные продажи в размере $50 миллионов в день, которые установлены Минфином на период по 12 мая.

В понедельник ЦБР увеличил продажи валюты до $225 миллионов, согласно последним опубликованным данным.

"Основной вопрос заключается в том, будет ли ЦБР корректировать продажи иностранной валюты в соответствии с сокращенными объемами добычи и экспорта нефти в рамках новой сделки ОПЕК+, начинающейся с мая", - пишет Донец.

Если да, то дополнительные продажи могут быть уменьшены на 15%, если нет, то общий объем продаж в иностранной валюте может остаться на уровне $4-6,5 миллиарда в месяц, плавно уменьшаясь до $1-2 миллиарда к концу третьего квартала 2020 года вместе с восстановлением цен на нефть Urals.

В рисковом сценарии РенКапа, предполагающем спотовые цены на Urals ниже $5 за баррель, ЦБ может потратить на дополнительные интервенции $6,5 миллиарда в месяц.

Донец закладывает средний курс на уровне 76 рублей за доллар США в 2020 году и 75 рублей за доллар США в 2021 году в базовый прогноз, а также восстановление цены Urals до $40 к концу 2020 года и $50 в 2021 году против текущих котировок Urals <URL-E> в $12,30 за баррель.

Курс рубля достиг к 17.00 МСК отметки 76 за доллар, набирает 1,3% от уровней предыдущего закрытия на фоне отскока нефти, успешного размещения 5-летних ОФЗ на первом из двух сегодняшних аукционов, продажи валюты экспортерами и Центробанком. (Елена Фабричная Редактор Екатерина Голубкова)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Дмитрий Александров про трезвое инвестирование, волны рынка и устойчивую доходность

  Автор: Елена Болотина 15.07.2025 13:17

  298

  Про подходы к формированию широкого инвестиционного портфеля, философию спокойного долгосрочного инвестирования и принципы устойчивого управления капиталом рассказал руководитель отдела аналитических исследований департамента торговых операций «Ави кэпитал» Дмитрий Александров в рамках выступления на семинаре «Вокруг трейдинга и инвестиций».more

• Как сделать трейдинг профессией

  Автор: Елена Болотина 15.07.2025 12:58

  279

  Про образование трейдеров, развитие профессиональной платформы и формирование целостной экосистемы рассказал сооснователь и исполнительный директор финансовой компании «Викинг» Владислав Каменский в рамках выступления на семинаре «Вокруг трейдинга и инвестиций».more

• Почему Трампу не удалось напугать российских инвесторов – аналитический дайджест Fomag.ru

  Автор: fomag.ru 15.07.2025 11:39

  341

  О том, что рынок не верит, что санкции Трампа приведут к сбоям поставок нефти из России, говорит вчерашнее снижение нефти на 2,2%. Если бы были какие-то риски, то нефть взлетела бы далеко за 80 долларов. Поэтому ни о каком включении акций нефтянки в среднесрочные портфели речи пока не идет.more

• МЭА против ОПЕК: расхождение взглядов на будущее нефтяного рынка

  Автор: Яна Кудрявцева 15.07.2025 09:35

  381

  На глобальном нефтяном рынке разгорается спор между Международным энергетическим агентством (МЭА) и Организацией стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Предмет разногласий – оценка текущего и будущего спроса на нефть.more

• Андрей Масалович про вызовы и перспективы отечественного мессенджера MAX

  Автор: Елена Болотина 15.07.2025 07:48

  452

  В интервью на канале «Точка сборки» эксперт в области информационной безопасности Андрей Масалович рассказал о ключевых технических и организационных аспектах проекта отечественного мессенджера MAX. В центре внимания были вопросы суверенитета данных, архитектуры безопасности и вызовов, связанных с применением иностранных технологий. Он подробно остановился на техническом анализе приложения, особенностях безопасности, а также перспективах развития.more