Пузырь или прорыв? Биткоин держит центробанки в напряжении

27.11.2017 15:56

1921

ФРАНКФУРТ-НА-МАЙНЕ, 27 ноя (Рейтер) Руководители центральных банков говорят, что успех биткоина и других криптовалют – это не что иное, как пузырь.

Однако это не дает им покоя, поскольку криптовалюты ставят под угрозу способность управлять банковской системой и количеством денег в обращении, что впоследствии может поставить под угрозу монетарную политику, с помощью которой центробанки контролируют инфляцию.

С учетом того что биткоин на этой неделе впервые пробил отметку $8.000 после подъема на 50 процентов за восемь дней, руководители центробанков также боятся, что именно их сочтут виноватыми в случае краха рынка.

Поэтому ряд чиновников центробанков выступают за введение норм регулирования. Некоторые даже думают над созданием собственной криптовалюты и тестируют платежные платформы.

"Проблема биткоина заключается в том, что он легко может "взорваться", и тогда центробанки будут виноваты в бездействии", - сказал Рейтер член руководства ЕЦБ Эвальд Новотны.

"Поэтому мы пытаемся понять, нужно ли лучше регулировать действия банка в отношении торговли криптовалютами".

Стоимость мирового рынка криптовалют составляет $245 миллиардов, что крайне мало по сравнению с балансами Банка Японии, ФРС и ЕЦБ в размере нескольких триллионов долларов.

Эти центробанки выпускают иены, доллары и евро, печатая физическую наличность и пополняя балансы банков.

Однако выпуск криптовалют не централизован. Они не проходят через регулируемые банки и традиционные платежные системы. Вместо этого зачастую используется технология блокчейн, представляющая собой реестр транзакций, распределенных по сети анонимных компьютеров в интернете.

Подобная система провоцирует беспокойство о безопасности криптовалют, учитывая ряд инцидентов, связанных с их кражей хакерами, в последние месяцы, и об их использовании для финансовых махинаций.

По этим причинам, а также с учетом их непопулярности среди ритейлеров, центральные банки отнесли криптовалюты к рисковым активам, не имеющим влияния на реальную экономику.

"Биткоин - это в каком-то смысле тюльпан", - сказал вице-президент Виктор Констанцио в сентябре, имея ввиду всплеск спроса на тюльпаны в Голландии в 17 веке, который привел к образованию рыночного пузыря.

"Это - инструмент для спекуляций".

ЗАКОННОЕ ПЛАТЕЖНОЕ СРЕДСТВО

Китай и Южная Корея, где распространены спекуляции с криптовалютами, ввели запрет на первичное размещение "токенов" криптовалют, выпускаемых в рамках ICO без какого-либо контроля со стороны регуляторов.

Центробанк РФ сообщил, что будет блокировать сайты, которые продают биткоины и другие криптовалюты, в то время как ЕЦБ в прошлом году призвал чиновников ЕС "не пытаться...продвигать использование виртуальных валют", потому что оно может "принципиально повлиять на возможность центробанков контролировать количество денег в обращении" и инфляцию.

В то же время Япония в апреле признала биткоин законным платежным средствам и позволила ряду компаний стать операторами криптовалютных бирж, но заставила их зарегистрироваться в государственных органах.

ЕЦБ, Банк Японии и немецкий Бундесбанк уже тестируют технологию блокчейн и признают возможность ее использования в будущем.

БЕЗ ЭНТУЗИАЗМА

Коммерческие банки в настоящий момент относятся к существующим криптовалютам без энтузиазма.

Однако поскольку электронные способы платежей уже начинают вытеснять оплату наличными, банки осознают, что рискуют лишиться бизнеса, если их клиенты решат перейти на криптовалюты.

По этой причине швейцарский банк UBS возглавил консорциум из шести банков, которые пытаются создать виртуальные аналоги всех основных валют, поддерживаемых центробанками.

Это позволит ускорить платежи и операции на финансовых рынках.

Между тем подобные нововведения могут подорвать роль центробанков, как защитников банковских и платежных систем.

"Однажды (мы можем) проснуться и увидеть, что большинство крупных центробанков опустошены, а основная часть их деятельности осуществляется в другом месте", - сказал Рейтер глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард.

По его мнению, это может привести к финансовому кризису.

Некоторые центральные банки, включая ЦБ Швеции и Банк Англии, рассматривают возможность введения собственной криптовалюты.

В этом случае держатели будут напрямую обращаться в центробанк, как и в случае с наличными, но им не нужно будет хранить в банках большое количество денег.

Официальные криптовалюты могут также повлиять на монетарную политику, позволив центробанкам вливать ликвидность непосредственно в реальную экономику в обход финансового сектора для ускорения инфляции.

Согласно исследованию экономистов Банка Англии, это может повысить эффективность денежно-кредитной политики.

Однако существует риск, что в период банковского кризиса вкладчики заходят конвертировать банковские вклады в деньги центробанков, что может ускорить массовое изъятие вкладов.

Представитель руководства Банка Японии сказал в среду, что, хотя технологии меняют банковскую отрасль, криптовалюты в ближайшее время не заменят физические деньги.

"До этого еще слишком далеко, – сказал глава департамента платежных и расчетных систем Банка Японии Хироми Ямаока. – Это слишком существенно изменило бы банковскую систему".

 Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду: (Франческо Канепа при участии Балажа Кораньи во Франкфурте-на-Майне, Ховарда Шнайдера в Вашингтоне, Дэвида Милликена в Лондоне, Лэйки Кихары в Токио. Перевела Ксения Орлова)