ОФЗ - надежный, доходный, но непростой инструмент для граждан - эксперты

02.12.2022 12:01

208

МОСКВА, 2 декабря. /ТАСС/. Облигации федерального займа (ОФЗ) становятся привлекательнее депозитов для граждан, но им придется получить навыки работы на бирже, считают опрошенные ТАСС эксперты.

Облигации федерального займа - это ценная бумага, которую выпускает Минфин РФ. По ним эмитент (в данном случае государство в лице Минфина) регулярно, обычно два раза в год, выплачивает купонный доход. Основной объем размещения этих ценных бумаг обычно выкупается институциональными инвесторами (обычно это крупные банки), но купить ОФЗ имеет право любой россиянин. ОФЗ, как и другие ценные бумаги, обращаются на Московской бирже, цены на них могут меняться в зависимости от ситуации на рынке.

Дефицит федерального бюджета в 2022 году может составить, по прогнозу Минфина, 1,3 трлн рублей. Министерство покрывает дефицит бюджета в первую очередь за счет размещения ОФЗ. При плановом объеме размещения ОФЗ на четвертый квартал 150 млрд рублей за истекший период этого квартала Минфин разместил ОФЗ на сумму 1,2 трлн рублей. 16 ноября Минфин провел три безлимитных аукциона по размещению ОФЗ. Министерство выставило новые выпуски ОФЗ-ПД серии 26241 и ОФЗ-ПК серии 29022, а также ОФЗ-ИН серии 52004. Объем размещения за день стал рекордным и составил 823 млрд руб., при этом общий спрос на долговые бумаги составил рекордные 1,2 трлн руб. Предыдущий рекорд по объему размещения был установлен в октябре 2020 г. - тогда на двух аукционах Минфин продал бумаги на общую сумму 436,5 млрд руб.

"Покупка ОФЗ на аукционах первичного рынка Минфина интересна по двум причинам. Это возможность получить премию, то есть купить облигации по выгодным ценам, чем на вторичном рынке. Кроме того, для крупных инвесторов это способ приобрести большой объем бумаг по фиксированной цене, что редко удается на вторичном рынке. Рекордные объемы размещения ОФЗ связаны с увеличением объемов операций рефинансирования банков с ЦБ РФ. Покупая ОФЗ, банки получают под их залог новую ликвидность <…>. Покупка ОФЗ среди розничных инвесторов менее распространена, поскольку их доходность ниже, чем, например, по облигациям высококлассных корпоративных заемщиков", - говорит начальник аналитического управления Банка Зенит Владимир Евстифеев.

Надежный, но не примитивный механизм

Надежным инструментом сохранить и преумножить ОФЗ назвал и глава Минфина Антон Силуанов. Он посоветовал россиянам разложить сбережения на три части. Одну из них держать на депозите в банке, а другие две распределить в облигации и акции. По словам министра, банк, как правило, предлагает ставку по депозиту "инфляция минус", то есть заработать выше инфляции не получится. "Если в реальном выражении ваши деньги будут обесцениваться, то в ОФЗ можно вложиться и хорошо заработать во всяком случае на поддержание своего портфеля", - сказал Силуанов.

Сейчас значительная часть россиян продолжает хранить средства на депозитах в банках. Депозиты - простой и надежный, а главное привычный для россиян способ хранить сбережения, в то время как рынок ценных бумаг - более сложный механизм, требующий навыков и опыта биржевой торговли. Тем не менее, для частного инвестора ОФЗ, или просто гособлигации - это очень надежный инструмент, сохранность и доходность средств здесь гарантирована государством.

"Облигации обладают рядом преимуществ перед вкладами: это - высокая ликвидность (можно купить и продать в любой момент), возможность получить накопленный доход, высокая надежность. При этом счета на Московской бирже уже есть более чем у 22 млн человек. Уверены, что с течением времени число инвесторов в облигации будет расти. А для тех, кто не хочет изучать фондовый рынок самостоятельно, есть прекрасная возможность инвестировать в облигации с помощью УК, которые готовы предложить широкий выбор инструментов, не только ОФЗ, но и персональные стратегии, ИИС или паевые фонды", - говорит портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Евгений Жорнист.

ОФЗ или депозит?

Несмотря на надежность и доходность вложений в ОФЗ, вряд ли эти инструменты станут популярнее традиционных депозитов, считают эксперты: ОФЗ, в отличие от банковского вклада - это "длинный инструмент".

"Я бы не стал говорить, что ОФЗ станут популярнее вкладов, поскольку на самом деле - это дополняющие друг друга инструменты. Если коротко, то вклады - это для размещения средств, которые могут понадобится в любой момент или в течение ближайших 1,5-2 лет, а ОФЗ для размещения средств, которые не понадобятся в течение ближайших нескольких лет. Поэтому, соотношение доли вкладов и ОФЗ в сбережениях будет зависеть от планов по использованию этих сбережений", - считает управляющий директор УК "Открытие" Василий Иванов.

Для физических лиц ОФЗ - вполне доступная альтернатива депозитам и накопительным счетам, однако работа с этими бумагами требует минимальной финансовой грамотности, предупреждает начальник аналитического управления банка БКФ Максим Осадчий. Базовые навыки финансовой грамотности можно получить на сайте моифинансы.рф, этот курс организован Минфином.

"Частные инвесторы склонны максимизировать доходность при сопоставимом риске, при этом у них, как правило, менее остро стоит задача обеспечивать высокую ликвидность вложений. Преимуществом ОФЗ являются высокие объемы торгов, что обеспечивает необходимую ликвидность: возможность купить или продать эти бумаги с минимальной разницей в цене. Помимо классических ОФЗ, размер платежей по которым фиксирован, на рынке есть гособлигации с привязкой к ставкам рынка межбанковского кредитования (флоутеры) и к уровню официальной инфляции (линкеры). Оба этих вида облигаций могут быть интересны розничным инвесторам, поскольку предоставляют возможность захеджировать часть процентного риска, либо защитить вложения от инфляционной угрозы. Это особенно актуально в периоды нестабильности и неопределенности перспектив", - говорит начальник аналитического управления Банка Зенит Владимир Евстифеев.