ФРС снизит ставку впервые за 10 лет. Что дальше?

29.07.2019 14:51

1199

Tweet

(Рейтер) Федрезерв на этой неделе, как ожидается, снизит стоимость заимствований впервые со времен финансового кризиса более десяти лет назад. Остальное не так очевидно.

Гораздо более трудным решением, стоящим перед руководством ФРС, является то, станет ли это началом серии снижений ставок на четверть процентного пункта, которые могут продолжиться и в следующем году, как ждут финансовые рынки, или шаги регулятора будут более ограниченными.

Среди чиновников ФРС нет четкого консенсуса относительно того, зачем вообще снижать ставки, учитывая, что уровень безработицы в США близок к 50-летнему минимуму, а американская экономика показывает лучшие результаты среди развитых стран.

Читайте: Отчетность Apple – 4 ключевых момента

Еще больше запутывает ситуацию желание ФРС ясно дать понять, что смягчение денежно-кредитной политики не является реакцией на давление со стороны президента США Дональда Трампа.

Большинство экономистов и трейдеров ждут, что ФРС снизит ставку на четверть процентного пункта в среду, в соответствии с масштабом каждого из девяти предыдущих повышений в период с 2015 по 2018 год.

По словам экономиста Cornerstone Macro Роберто Перли, серьезная дискуссия на заседании 30-31 июля развернется относительно того, каковы будут последующие шаги и как сообщить о них рынкам.

Ключевая ставка сейчас находится в диапазоне 2,25-2,50%.

"Я считаю, что это преувеличение, думать, что это начало или должно быть началом цикла смягчения; это просто не оправдано", - сказал Уорд Маккарти, главный экономист Jefferies.

Тем не менее ФРС есть над чем подумать. Усиливающиеся признаки замедления экономики в Европе и Китае и перспектива того, что новый премьер-министр Великобритании Борис Джонсон выведет страну из ЕС без сделки, повысили шансы снижения ставок за рубежом, при этом Европейский центральный банк, скорее всего, смягчит политику уже в сентябре.

Некоторые рассматривают снижение ставок за рубежом как аргумент в пользу снижения ставок и в США, включая Трампа, который обвинил иностранные центральные банки в использовании денежно-кредитной политики для девальвации своих валют, и призвал ФРС поступить аналогичным образом.

В этот раз у инвесторов не будет опоры в виде прогноза о ставках.

"Отсутствие прогнозов в этом месяце дает им (ФРС) гораздо больше свободы в использовании формулировки "мы будем действовать, как необходимо", - сказал Ричард Муди, старший экономист Regional Financial Corp.

ФРС может также досрочно завершить сокращение своего баланса в $3,8 триллиона. На данный момент сокращение должно завершиться в сентябре.

Досрочное завершение может ослабить критику относительно того, что политика в отношении баланса ФРС идет вразрез с политикой процентных ставок. И если регулятор разочарует рынки, ослабив уверенность в дальнейшем снижении ставок, изменение плана сокращения баланса может стать "утешительным призом", сказал Муди.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду:

(Энн Сэфир, перевела Елизавета Журавлева. Редактор Марина Боброва)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Приобретённая Совкомбанком доля в Группе Астра могла стоить до 3,6 млрд руб

  Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.11.2025 15:30

  29

  По сообщениям СМИ, Совкомбанк приобрёл 5,82% акций разработчика ПО Группы Астра.more

• Российский фондовый рынок: Татнефть, Т-Технологии, ВИ.ру, ДВМП, ПИК СЗ, Группа Ренессанс Страхование, ОК РУСАЛ

  Аналитики банка «Синара» 18.11.2025 14:43

  89

  Индекс МосБиржи продолжил понемногу отступать, снизившись почти на 1,0% к 2500 пунктам. На фоне возобновившегося обсуждения законопроекта Л. Грэма и статьи в Bloomberg о рекордных дисконтах цены Urals еще дальше провалился ЛУКОЙЛ (-2,4%). Неделя на рынке ОФЗ началась небольшой коррекцией цен и ростом доходностей в пределах 10 б. п.
  more

• «Биржа будущего 3.0»: синтез классического финансового сектора и крипторынка неизбежен

  Виктория Петрова 18.11.2025 14:30

  129

  СПБ Биржа собрала в Екатеринбурге представителей крупных банков, биржевой инфраструктуры, технологических компаний и регулятора, чтобы обсудить, может ли криптоиндустрия поглотить классические финансовые рынки или же речь идёт о взаимовлиянии технологий и инфраструктур. Панельная дискуссия «Биржа будущего 3.0» стала одним из центральных событий накануне Уральской конференции НАУФОР.more

• VK: прогноз финансовых результатов (9М25 МСФО)

  Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.11.2025 14:30

  105

  Группа VK представит свои финансовые результаты за 9М 2025 г. в четверг, 20 ноября. Согласно нашим оценкам, выручка компании по итогам периода увеличилась на 10% г/г. На темпы роста, как мы думаем, продолжала оказывать давление сложная рыночная конъюнктура и слабый спрос в рекламном сегменте. EBITDA с практически нулевого значения год назад могла увеличиться до 15,7 млрд руб.more

• Мировые рынки ускоряют падение после недавних исторических максимумов

  Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.11.2025 14:10

  118

  Американские индексы начали неделю в минусе на фоне ожидания важной макростатистики, публикация которой была отложена из-за шатдауна. Во вторник Минторг покажет изменение заказов промпредприятий, в среду — внешнеторговый баланс, в четверг Бюро статистики опубликует отчет по рынку труда за сентябрь — все эти данные изначально планировались на начало октября. more