Эксперты ищут способы активизации рынка "зеленых" облигаций в России

27.02.2019 22:12

2319

Tweet

(Рейтер) Популярные на западных рынках "зеленые" облигации, которые компании выпускают для финансирования экологических или социальных проектов, в России почти не используются, несмотря на годы дискуссий и обсуждений, но чиновники надеются зародить к ним интерес у компаний с помощью субсидирования купонной ставки.

В конце 2018 года компания Ресурсосбережение ХМАО разместила на Мосбирже первый выпуск "зеленых" облигаций на 1,1 миллиарда рублей, это был первый заем на основе Green Bond Principle ICMA. За дебютом пока ничего не последовало, хотя о планах выпуска таких бумаг заявляли порядка пяти компаний.

Объем мирового рынка "зеленых" облигаций сегодня составляет сотни миллиардов долларов и по оценке Всемирного банка, достигнет в 2020 году $1,0 триллиона.

В прошлом году даже суверенные эмитенты стали выходить на этот рынок, сказала Екатерина Левитанская, старший специалист по финансовому сектору Международной финансовой корпорации (IFC) из группы Всемирного банка в РФ.

Банк Центр-инвест, кредитующий с 2015 года энергоэффективные проекты, пытается сделать собственный "зелёный" выпуск облигаций на Мосбирже, но ждёт, когда площадка запустит специальную секцию для таких бумаг, сказал предправления банка Сергей Смирнов, выступая на конференции газеты "Ведомости" в среду.

Мосбиржа полагает, что запуск специальной секции для "зеленых" облигаций произойдёт в течение 2019 года.

По словам Левитанской, исследования рынка "зеленых" облигаций показали, что эмитент, выпуская такую бумагу, как правило, размещает ее чуть-чуть дешевле, чем обычные бонды, и эта разница в среднем равна 18 базисным пунктам в доходности.

"Это так называемая green premium или greenium - премия за "зеленость", - сказала она.

Участники рынка надеются, что Центробанк будет стимулировать компании выпускать такие бумаги, хотя бы в мягкой форме - в виде рекомендаций или кодекса ответственного/надлежащего управления (stewardship code).

НЕ ПО АДРЕСУ

Но ожидать от Центробанка таких рекомендаций не стоит, сказал Владимир Таможников, директор департамента стратегии развития финансового рынка Банка России.

"Отдельные рекомендации для определенного класса активов? Нет, пока мы такого не обсуждаем. Не уверен, что это оптимальная форма поддержки экологичекой повестки", - сказал он журналистам.

"Это неправильно, если ЦБ со своим мандатом защиты интересов кредиторов и вкладчиков, защиты целостности финансовой системы, будет продвигать и социальные вещи... не будем заниматься работой правительства", - добавил он.

ЦБР готов работать над созданием методологического центра и системы верификации "зеленых" облигаций, чтобы у потребителя была возможность понять, "что "зеленое", а что нет"; в роли таких верификаторов регулятор видит аудиторские компании.

Минпромторг в 2019 году запустит механизм субсидирования купонной ставки "зеленых" облигаций, часть процентных выплат будет финансироваться из бюджета, в котором на эти цели заложено 9,3 миллиарда рублей на три года.

"Правила субсидирования купонного дохода сейчас согласовываются Минфином и Минэкономразвития, в марте они должны выйти", - сказал глава Российского экологического общества Рашид Исмаилов.

По его словам, ВЭБ уже выразил заинтересованность.

Представитель ВЭБа подтвердила, что госкорпорация готова участвовать в финансовой поддержке экологических проектов.

Исмаилов предложил модернизировать систему госзакупок так, чтобы делать упор на экологичные проекты, стимулировать малый и средний бизнес к подобным инвестициям.

"Потенциал госзакупок не задействован... хотя госзакупки это треть российского ВВП", - согласилась Левитанская и предложила подключить корпорацию МСП.

Кроме субсидирования ставки власти могут ввести налоговые стимулы или раздавать гранты для эмитентов "зеленых" облигаций, которые будут компенсировать затраты по выпуску таких облигаций(опыт Сингапура).

"Нужно включать российские институты развития в "зеленую" повестку, у ДОМ.РФ "зеленая" ипотека отсутствует, хотя их аналог в США - Fannie Mae - является крупнейшим эмитентом "зеленых" облигаций", - сказала Левитанская.

(Редактор Дмитрий Антонов)

Популярное

Вернуться в список новостей

• Индекс Мосбиржи перешёл к небольшому снижению

  Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global 12.08.2026 15:24

  46

  В среду, 12 августа, российский фондовый рынок в моменте снижается, просев чуть ниже 2310 пунктов по индексу Мосбиржи. К середине дня номинированный в рублях индекс Мосбиржи снизился на 0,52%, а долларовый РТС – на 0,53%.more

• Berkshire Hathaway вернулась к покупкам акций: сигнал, что ралли еще не закончилось?

  Ксения Малышева 12.08.2026 14:30

  129

  После трех лет накопления рекордного объема наличных Berkshire Hathaway начала активно возвращать капитал на фондовый рынок. Во втором квартале компания приобрела акций почти на $20 млрд больше, чем продала, а крупнейшей известной сделкой стала покупка Alphabet на $10 млрд.more

• Мировые фондовые рынки в основном снижаются

  Максим Абрамов, аналитик ФГ «Финам» 12.08.2026 13:59

  151

  Американские фондовые индексы завершили торги во вторник снижением. Позитивный настрой рынка, связанный с надеждами на скорое достижение договоренностей между США и Ираном по Ормузскому проливу, ослаб после сообщений о том, что Тегеран не смягчил свою позицию и намерен сохранять пролив закрытым до выполнения своих условий.more

• Аналитики Freedom Global повысили прогнозную цену по акциям The York Water Company (YORW)

  Аналитики Freedom Global 12.08.2026 13:25

  162

  The York Water Company (YORW) представила сильные результаты за II кв. 2026 г.: прибыль на акцию выросла на 40,0% г/г до $0,49 и превысила нашу оценку на 22,9%. Выручка увеличилась на 22,5% г/г и оказалась на 10,5% выше нашего прогноза благодаря повышению тарифов на услуги водоснабжения и водоотведения, вступившему в силу 1 марта, а также росту клиентской базы.more

• GloraX: органический рост компенсирует эффект высокой базы. Дайджест Fomag

  Андрей Ададуров 12.08.2026 12:30

  178

  Девелопер GloraX представил операционные результаты за второй квартал и первое полугодие 2026 года. Несмотря на снижение квартальных показателей год к году из-за эффекта высокой базы после сделки с «Жилкапинвестом», аналитики отмечают устойчивый органический рост бизнеса, увеличение цен реализации и улучшение структуры продаж. При этом результаты первого полугодия остаются положительными, а главными позитивными факторами остаются региональная экспансия, расширение объемов строительства и рост качества сделок.more