Бычий/медвежий спрэды (вертикальные спрэды)
Бычий/медвежий спрэды (вертикальные спрэды) - виды опционных стратегий. Бычий Call-спрэд, исходя из названия, ориентирован на рост котировок базового актива и состоит в равной пропорции из купленного опциона Call и проданного опциона Call, но уже с большим страйком.
Примером бычьего Call-спрэда может быть покупка 1 опциона Call на фьючерсы «Газпрома» со страйком 29000 за 2200 рублей и продажа 1 Call со страйком 31000 за 1200 рублей. Поскольку стоимость опциона с низким страйком будет всегда выше, чем с высоким, то в данном случае будет образована дебетовая позиция в размере 1000 рублей. Максимальная прибыль в 1000 рублей будет достигнута, если цена фьючерса уйдет за уровень 31000, убыток в размере 1000 рублей возможен в случае снижения цены ниже 29000. Точкой окупаемости позиции будет цена фьючерса в 30000 (нижний страйк + суммарная уплаченная премия по позиции).
При конструировании медвежьего Put-спрэда используется тот же самый принцип: покупается опцион Put с высоким страйком и продается Put с низким, при этом максимальная прибыль достигается при падении цены базового актива за нижний страйк. Отличительной характеристикой данных стратегий является то, что инвестор, предполагая возможность того или иного тренда и желая заработать на этом движении, снижает свои вложения за счет обратных опционных операций (купля-продажа), при этом ограничивается как максимальный убыток, так и прибыль.
-
Российский рынок ускорил падениеВладимир Чернов, аналитик Freedom Global 10.07.2026
44
Индексы Мосбиржи и РТС днем 10 июля теряют по 1,92% каждый, опускаясь до 2144,71 и 889,85 пункта соответственно, а индекс голубых фишек падает на 2%. Углубление коррекции обусловлено тем, что инвесторы продолжают сокращать позиции на фоне дивидендных отсечек и высокой доходности рублевых инструментов, а также под влиянием геополитических факторов.more
-
Июньский бюджет впервые за год закрылся с профицитомВладимир Чернов, аналитик Freedom Global 10.07.202667
По расчетам Минфина, в июне федеральный бюджет впервые за год получил месячный профицит около 279 млрд руб. На первый взгляд это хорошая новость, потому что за январь–июнь общий дефицит снизился до 5,7 трлн руб. против примерно 6 трлн руб. за январь–май. Но здесь важно не делать слишком поспешных выводов по одному месяцу, так как бюджет все еще остается в дефиците, просто июнь немного сгладил слабое начало года.more
-
Селигдар. День инвестораВасилий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 10.07.2026108
Селигдар провел День инвестора, в ходе которого была представлена новая дивидендная политика, раскрыты подробности инвестиционной программы и хода реализации ключевых проектов, а также подтверждены цели по долгосрочному наращиванию производства золота и олова. Мы позитивно оцениваем представленную руководством Селигдара информацию и в ближайшее время обновим целевую цену для бумаг компании.more
-
Нефтяные компании остаются в центре внимания: аналитики оценивают перспективы сектора. Дайджест FomagАндрей Ададуров 10.07.2026124
Российский нефтегазовый сектор оказался под давлением после снижения мировых цен на нефть и ожиданий деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. Инвесторы закладывают в котировки возможное соглашение между США и Ираном, открытие Ормузского пролива и рост мирового предложения нефти.more
-
Перепроданность индекса RGBI практически снята, однако фундаментальных факторов для продолжения роста пока нетДмитрий Грицкевич, Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ 10.07.2026111
Отскок вверх котировок ОФЗ вчера продолжился - индекс RGBI вернулся к уровню 113-114 пунктов. Считаем, что отмена аукциона Минфина благоприятно сказалась на рынке, в результате чего были сокращены короткие позиции в сегменте ОФЗ.more