Тикер SPB: BIDU
- Целевой уровень: $100
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one
Привлекательность идеи
Китайский поисковик Baidu Inc (BIDU) отчитался о лучшей квартальной выручке, чем предполагал консенсус-прогноз, но его акции резко упали после того, как потоковый сервис iQIYI сообщил о начале проверки Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).
Выручка Baidu во втором квартале упала на 1% до 26,0 млрд юаней ($3,8 млрд) по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году, но оказалась лучше, чем средняя оценка в 25,7 млрд юаней. Чистая прибыль в апреле-июне - 3,6 млрд юаней ($507 млн) против 2,4 млрд юаней за аналогичный период 2019 года, что также лучше прогноза. В расчете на ADR прибыль составила 10,31 юаня ($1,46) против 6,57 юаня годом ранее. Этот показатель значительно превзошел ожидания ($1,36 на ADR).
Снижение продаж интернет-рекламы на 8% является закономерным. Схожая тенденция видна у ряда других интернет-компаний. Связано это прежде всего с снижением размещения рекламы из-за слабой экономической активности. Показатель должен восстановиться уже по итогам третьего квартала.
Baidu рассчитывает на выручку в третьем квартале в диапазоне от 26,3 до 28,7 млрд юаней, что соответствует консенсус-прогнозу. Для сравнения в том же квартале прошлого года она составляла 28,0 млрд юаней.
Но результаты были омрачены публикацией расследования деятельности iQIYI. Акции iQIYI, сервиса потокового видео, упали на 19%, в то время как акции Baidu упали на 5,5% после закрытия торгов в Азии. Бумаги обеих компаний котируются также на Nasdaq.
В заявлении iQIYI говорится, что он сотрудничает с SEC, которая занимается поиском финансовых и операционных отчетов, датированных 1 января 2018 года, а также документов, связанных с финансовыми показателями, указанными в отчете, выпущенном фирмой Wolfpack Research. В апреле её аналитики поставили под сомнение данные iQiyi о количестве ее клиентов, продажах, расходах и сделках.
Котировки Baidu перешли к снижению. Пессимизм инвесторов связан не с текущим отчетом, а с осторожным прогнозом менеджмента компании на ближайший квартал и проверкой SEC сервиса iQIYI.
iQIYI считался наиболее перспективным направлением Baidu. Это видеосервис, подобный Netflix, который конкурирует с поддерживаемой Alibaba компанией Tencent Video Youku и Tencent Holdings. Продажи подписки на iQIYI подскочили в первом полугодии. Число подписчиков существенно превысило 100 млн человек.
Считаем прогнозы руководства Baidu на 3 квартал реалистичными, но даже при этом текущее падение бумаг компании может продолжиться до уровня поддержки в районе $100 на Nasdaq.
