Levi Strauss – это не только джинсы

Автор: Гусейн Абдуллаев, аналитик ИК QBF 10.07.2019 22:10

2190

Tweet

Цель $25 на 9 месяцев с ожидаемой доходностью 7,2%.

Тикер SPB: LEVI

Торговый план

Покупка по $23,3. 
Целевой уровень: $25.
Ограничение убытка: $22,6.
Ожидаемая доходность: +7,2%. 

Горизонт инвестирования: 9 месяцев. 

Привлекательность идеи

Levi Strauss & Co. — один из старейших американских производителей одежды и аксессуаров, создатель классических джинсов. На данный момент Levi Strauss – это не только джинсы, но и широкий ассортимент мужской, женской и детской одежды в стиле casual в сегментах стандарт и премиум. Согласно оценкам аналитической компании Prescient Strategic Intelligence в 2019-2023 гг. объем мирового рынка джинсовой одежды будет увеличиваться в среднем на 5.5% ежегодно. Драйверами роста рынка являются структурные изменения спроса и предложения на азиатском рынке одежды, смена предпочтений потребителей, а также стремительно растущая онлайн-торговля.

Читайте: В какой валюте лучше хранить сбережения, или почему нефть может обвалиться до $30

Онлайн-торговля расширяет рынок и увеличивает продажи, поскольку покупки через сайт компании, специальные онлайн-платформы и персонализированные мобильные приложения более удобны для потребителей – это позволяет привлечь аудиторию даже в тех странах и городах, где нет офлайн-магазинов. В 2018 году доля онлайн-продаж Levi Strauss составила 4% совокупных продаж и 13% прямых продаж. Кроме того, онлайн позволяет производителю оптимизировать логистические процессы, более эффективно управлять оборотным капиталом и, соответственно, снижать затраты и увеличивать рентабельность бизнеса. Levi Strauss видит возможность увеличения своего присутствия на развивающихся рынках – в первую очередь, в Китае, Индии и Бразилии. В 2016-2018 гг. продажи выросли на 20% в каждой из стран, сгенерировав 1% и 3% общей выручки Levi Strauss соответственно.

21 марта 2019 года состоялось IPO компании на Нью-Йоркской фондовой бирже. Цена размещения составила $17 за одну акцию. По итогам IPO производитель одежды привлек $623,3 млн. Вчера после закрытия рынка компания представила финансовую отчетность за II квартал 2019 года. Выручка компании выросла на 6% г/г до $1,3 млрд. Чистая прибыль снизилась на 63% г/г до $29 млн в основном за счет расходов, связанных с IPO. Количество фирменных магазинов выросло на 78 ед. Основной рост продаж пришелся на Европейский регион, который увеличился на 9% г/г до $398 млн. Валовая маржа за I полугодие 2019 года составила 54%, снизившись на 54,4%годом ранее. Ввиду недавнего выхода компании на фондовый рынок наблюдается довольно скудное аналитическое покрытие по акциям. Так, из 8 рекомендаций 5 имеют рейтинг “Покупать” («BUY»). 

Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий и получить информацию о достижении целевой цены – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Популярное

Вернуться в список новостей

• ВУШ Холдинг добился больших успехов в Латинской Америке

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 06.03.2026 18:02

  1422

  Сегодня на фоне небольшого роста российского фондового рынка акции кикшеринговой компании ВУШ Холдинг снижаются на 1,85%, до 98,83 руб.
  Эмитент отчитался по МСФО за 2025 год, и на его результаты рынок отреагировал негативно. Выручка компании упала на 13% в годовом выражении (г/г), до 12,46 млрд руб. Эта динамика связана с сезонными колебаниями спроса. При этом общее количество поездок на электросамокатах ВУШ Холдинга сократилось за год на 4% г/г. В то же время в Латинской Америке, компании удалось нарастить выручку на 104% г/г, до 1,8 млрд руб., что соответствует доле 14,4% в общем показателе.more

• Цена нефти и газа. Рост продолжается

  Андрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 06.03.2026 17:25

  1495

  Фьючерсы на нефть марки Brent в четверг закрылись на уровне плюс 4,93%. Напряженность на Ближнем Востоке сохраняется, эскалация медленно усиливается. Для продолжения роста нужно ее усиление, в противном случае возможна коррекция после локальных доработок роста. Учитываем, что с текущих уровней соотношение риск/прибыль для длинных позиций ухудшается.more

• Российская нефть впервые за долгое время торгуется дороже Brent

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 06.03.2026 16:47

  1489

  Российская нефть Urals впервые за долгое время продается в Индию с премией $4–5 к Brent, которая до обострения американо-иранского конфликта поставлялась на азиатские рынки со скидкой примерно $12–13 за баррель. Разворот цены динамики вызывали перебои с поставками сырья из государств Ближнего Востока и усиление рисков для логистики в районе Ормузского пролива. Индийские НПЗ в такой ситуации начали активно искать альтернативные источники поставок, и российская нефть оказалась одним из немногих доступных вариантов.more

• HeadHunter направит на дивиденды 116% прибыли

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 06.03.2026 16:09

  1702

  Финансовые результаты HeadHunter за 2025 год оказались сдержанными по динамике выручки. В то же время компания находится среди лидеров по рентабельности среди российских технологических платформ. Выручка группы за год выросла на 4% г/г , до 41,2 млрд руб., а за четвертый квартал — лишь на 0,4% г/г. Это отражает постепенное охлаждение рынка труда во второй половине года. После периода перегретого спроса на сотрудников компании начали осторожнее формировать бюджеты на привлечение рабочей силы и, соответственно, на HR-сервисы.more

• Банк Санкт-Петербург неоднозначно отчитался по МСФО

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 06.03.2026 15:43

  1726

  Сегодня на фоне небольшого роста российского фондового рынка обыкновенные акции Банка Санкт-Петербург (БСП) снижаются на 0,1%, до 339,15 руб.
  Эмитент отчитался по МСФО за четвертый квартал и полный 2025 год. Квартальная прибыль БСП сократилась на 66% в годовом выражении (г/г), до 4,4 млрд руб., годовая упала на 25%, до 37,85 млрд руб. Это объясняется почти троекратным (до 15,5 млрд руб.) увеличением расходов на покрытие возможных кредитных убытков.more