Что купить

Какой потенциал у акций Workday

Какой потенциал у акций Workday
529

Тикер SPB: WDAY

  • Целевой уровень: $284
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Workday намерена наращивать рыночную долю.

Компания Workday отчиталась за второй квартала лучше ожиданий, продемонстрировав рост обоих ключевых подсегментов. При этом менеджмент повысил гайденс на полный 2021 год.

Выручка Workday увеличилась на 18,9% год к году, на 1,6% превзойдя прогноз и на 3,2% фактический показатель прошлого квартала. Разводненная non-GAAP EPS выросла на 46%, значительно превысив консенсус. 

Выручка по подписке (89% продаж) увеличилась на 19,5% против роста на 17% в прошлом квартале. СЕО отметил улучшение спроса как в отношении HCM, так и финансовых продуктов. При этом глава компании указал, что доля продаж в корпоративном сегменте также возросла. Компании удалось привлечь несколько новых крупных клиентов (CVS Health, Iberdrola, California Pizza Kitchen и HeidelbergCement AG), что также оказало позитивное влияние на показатели выручки.

Что касается отдельных продуктов, менеджмент Workday второй квартал подряд отмечает рост спроса на Workday Adaptive Planning, причем ACV (годовая стоимость контракта) увеличилась на 50%. Спрос на финансовые решения Workday (core finance), в том числе со стороны таких компаний, как KeyBanc North America и Fox Corporation, также усилился. Еще одним драйвером роста бизнеса стало увеличение объема кросс-продаж, в том числе благодаря покупке платформы Peakon.

Сегмент «профессиональные сервисы» продолжил демонстрировать ускорение роста: продажи повысились на 12,7% против увеличения на 4,7% в предыдущем квартале.

Менеджмент Workday обозначил планы по расширению присутствия на зарубежных рынках. Например, решение Workday Payroll будет доступно клиентам в Австралии и Германии. К важным позитивным моментам отчетности отнесем получение статуса, который позволит компании принять участие в госпрограмме FedRAMP, что, по ожиданиям менеджмента, позволит Workday предоставлять сервисы государственным агентствам начиная с 2022 года.

Non-GAAP операционная маржа снизилась на 1,1 п.п. год к году, составив 23,2%. Однако, на наш взгляд, это объясняется очень значительным сокращением маркетинговых расходов в 2020 году и в первом квартале 2021 года. Поэтому повышение указанных затрат в апреле-июне мы оцениваем как нормализацию. Компания также активно набирает персонал в отделы маркетинга и продаж, что, на наш взгляд, является верным шагом, поскольку Workday намерена ускорять темпы роста бизнеса. В течение года эмитент планирует нанять 2,5 тысяч сотрудников, расширив текущий штат, составляющий 13,4 тысяч.

Менеджмент повысил годовой прогноз роста поступлений по подписке до 19%. При этом ожидается, что в следующем квартале этот показатель составит 20%. Годовой гайденс по сегменту профессиональных сервисов (11,3%) не пересматривался. По итогам отчетного периода портфель заказов на сервисы по подписке вырос на 23% год к году, до $10,58 млрд.

В целом мы оцениваем квартальные результаты Workday позитивно: компания демонстрирует ускорение органического роста, улучшение кросс-продаж и фокусируется на маркетинге и продажах, что поможет расширить рыночную долю. Ускорение темпов роста продаж по сравнению с прошлым кварталом подтверждает тезис менеджмента и прогнозы Gartner по ускорению спроса на HCM-продукты. Доля возобновляемых договоров составила 95%.

Мы повышаем прогноз роста и целевую цену по бумагам компании до $284 за акцию. Рекомендация – «покупать». 







Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Топ-5 дивидендных историй на российском рынке
    Автор: fomag.ru 17.09.2021 17:36
    863

    Дивидендные стратегии компаний обсудили эксперты на онлайн-заседании Комитета по финансам и рынкам капитала Ассоциации менеджеров.more

  • Цена на газ в Европе может превысить $1000
    Автор: fomag.ru 17.09.2021 16:41
    1163

    Цена на природный газ в Европе растет практически непрерывно с конца апреля, а на текущей неделе котировки обновили исторические максимумы: так, на торгах 15 сентября максимальная стоимость голубого топлива достигала почти $970 за тысячу кубометров.more

  • Как вылезти из долговой ямы
    Анатолий Гавриленко, председатель экспертного совета по финансовой грамотности при Банке России 17.09.2021 15:01
    876

    Обсудили ситуацию с кредитами и пути решения с председателем экспертного совета по финансовой грамотности при Банке России Анатолием Гавриленко.more

  • Готов ли «Русал» к «зеленым» стандартам
    Автор: аналитики «Финама» 17.09.2021 14:31
    883

    Возврат к выплате дивидендов поднимет акции «Русала» выше 100 рублей.more

  • Что думают в Goldman Sachs по поводу повышения стимулов
    Автор: аналитики «Фридом Финанс» 17.09.2021 14:15
    857

    Рынок США: торги в спокойном режиме.more