Тикер SPB: JNJ
Торговый план
Целевой уровень: $142.
Ограничение убытка: $130.
Ожидаемая доходность: +5,2%.
Привлекательность идеи
Johnson & Johnson – американская корпорация, занимающаяся исследованиями и разработкой товаров в области здравоохранения. Компания работает в трех сегментах: потребительские товары, фармацевтика и медицинское оборудование. По итогам прошлого года компания вошла в пятерку крупнейших по объему инвестиций в НИОКР в США, более $10,8 млрд. Во вторник 16 июля J&J планирует представить финансовую отчетность по итогам II квартала 2019 года.
Результаты за I квартал, несмотря на снижение чистой прибыли на 14,2% г/г, в целом оказались несколько выше ожиданий рынка. Выручка показала незначительный рост, также превысив ожидания рынка. Основным ударом по прибыли стали судебные разбирательства компании, связанные с многочисленными исками по детской присыпке, содержащей асбест, который при частом использовании приводит к раку. Суммарно компания выплатила за I квартал текущего года более $400 млн по 25 тысячам исков. Стоит отметить, что в IV квартале прошлого года Johnson & Johnson также понесла большие судебные расходы в размере $1,3 млрд. Кроме того, на инвесторов компании негативно повлияло решение несколько снизить годовые показатели по прибыли на акцию (EPS) - до $8,53 - $8,63.
Читайте: В какой валюте лучше хранить сбережения, или почему нефть может обвалиться до $30
Прогноз по II кварталу текущего года остается позитивным. По чистой прибыли участники рынка ожидают $6,59 млрд, что на 15,3% больше прошлогоднего значения. По выручке ожидается снижение на 2,6% г/г до $20,3 млрд. В мае J&J заявила, что собирается развернуть обширную программу по стимулированию фармацевтического подразделения. В планах получить одобрение от регулирующих органов по 40 наименованиям с целью достичь роста, превышающего средний темп в отрасли. По итогам прошлого года, 25% выручки пришлось на товары, запущенные в продажу в последние 5 лет. При сегментном анализе основного притока выручки, около 50% приходится на фармацевтические препараты.
J&J входит в ТОП-5 компаний США по НИОКР, что позволяет ей оставаться одной из самых инновационных я в секторе и расширять продуктовую линейку препаратов. Фармацевтическое подразделение выросло по итогам прошлого квартала на 4,1% г/г до $10,2 млрд. Две других подразделения снизили показатели: потребительские товары - на 2,4%, на фоне слабого спроса в секторе и высокой конкуренции, а медицинское оборудование - на 4,6%, однако новые тазобедренные имплантаты должны положительно сказаться на данном направлении.
В географическом плане половина выручки приходится на внутренний рынок, причем рынок США был одним из двух регионов, где продажи выросли по итогам I квартала. На выручку негативно может повлиять слабый рост подразделения по продаже потребительских товаров, а также продолжающиеся судебные иски. Кроме того, в пятницу 12 июля акции компании снизились на 4% после того, как стало известно: Министерство юстиции США возбуждает расследование относительно талька в детской присыпке J&J. Этот факт может негативно отразиться на котировках при возбуждении уголовного дела относительно компании и может привести к новым крупным штрафам для корпорации. На текущий момент, из 24 аналитических рекомендаций 12 имеют рейтинг Покупать («BUY»).
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий и получить информацию о достижении целевой цены – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one
