Тикер SPB: GS
Торговый план
Покупка по $214,52.
Целевой уровень: $240.
Ограничение убытка: нет.
Ожидаемая доходность: +11,9%.
Горизонт инвестирования: 12 месяцев.
Целевой уровень: $240.
Ограничение убытка: нет.
Ожидаемая доходность: +11,9%.
Привлекательность идеи
Что касается квартальной отчетности GS, чистая прибыль, причитающаяся акционерам, снизилась на 44% г/г с $2,35 млрд или $5,98 на акцию годом ранее до $2,20 млрд или $5,81 на акцию при средних прогнозах аналитиков на уровне $4,89 на акцию.
Тем временем, выручка рассматриваемом периоде уменьшилась на 2% г/г до $9,46 млрд, в то время как аналитики в среднем ожидали $8,84 млрд. Стоит отметить, что выручка подразделения по обслуживанию институциональных клиентов уменьшилась на 2,6% г/г до $3,48 млрд, выручка подразделения инвестиций и кредитования поднялась на 16% г/г до $2,53 млрд, показатель направления инвестиционного менеджмента упал на 14% г/г до $1,59 млрд, а направления инвестиционного банкинга – снизился на 9% г/г до $1,86 млрд.
Подводя итог, отметим, что было зафиксировано снижение прибыли, совокупной выручки и выручки по трем из четырех ключевых направлений, однако как прибыль, так и выручка превзошли ожидания рынка.
В качестве дополнительного фактора роста отметим, что руководство банка объявило о повышении величины дивидендных выплат на 47% с 85 центов до $1,25 на акцию. Отметим, что закрытие реестра акционеров произойдет 30 августа, тогда как выплата дивидендов состоится. Говоря о финансовых результатах компании в целом, отметим, что в этом году была нарушена тенденция планомерного повышения квартальной прибыли на акцию, и в соответствии с прогнозом на оставшиеся два квартала 2019 года и первые две четверти 2020 года рост показателя ожидается в четвертом квартале этого года и в первом квартале следующего.
Что касается динамики выручки, в первом-втором кварталах 2019 года также была прервана серия последовательных повышений показателя, при этом прогноз на ближайшие четыре квартала выглядит весьма неплохо.
Дополнительным фактором роста для бумаг GS является факт совершения сразу нескольких за последнее время сделок на рынке M&A при том, что в целом, банк в последние годы не слишком активно проявлял себя в этой сфере. В частности, в середине мая было объявлено о заключении соглашения о приобретении компании United Capital Financial Partners, специализирующейся на управлении активами состоятельных клиентов, за $750 млн.
Заметим, что стоимость активов под управлением United Capital, штат которой состоит из 220 консультантов, достигает $25 млрд. При этом клиентская база в США насчитывает более 22 тысяч человек, в связи с чем высока вероятность того, что данная сделка позитивно отразится на расширении бизнеса в сфереуправления активами состоятельных клиентов.
Между тем в начале июля кредитор объявил, что находящийся под управлением его подразделения фонд West Street Capital Partners VII приобретет компанию Capital Vision Services, управляющую центрами оптометрии MyEyeDr. у американской инвестиционной фирмы Altas Partners и канадского фонда Caisse de depot et placement du Quebec.
Технический анализ
С технической точки зрения, на месячном графике цена акции Goldman Sachs продолжает торговаться над линией долгосрочного восходящего тренда. С учетом отсутствия перекупленности в среднесрочной перспективе возможно дальнейшее восходящее движение.
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий и получить информацию о достижении целевой цены – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one
