Во вторник, 26 января, фьючерсы на основные индексы открылись снижением после смешанных результатов торгов понедельника.
В прошедший день S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных максимумов закрытия к концу очередной сессии, чему способствовало ралли акций технологических компаний. Dow Jones закрылся немного ниже, так как акции компаний финансового, энергетического и промышленного секторов оказались под давлением.
Сегодня инвесторы продолжают следить за квартальными отчетами множества компаний из S&P500, которые выйдут с утра вторника, включая Raytheon Technologies (RTX), Johnson & Johnson (JNJ), General Electric (GE), DR Horton (DHI), 3M (MMM), Lockheed Martin (LMT), American Express (AXP) и Verizon (VZ). Продолжается сезон отчетности, уже отчитались 13% от S&P 500 и это преимущественно компании финансового сектора, результаты которых сильно превысили ожидания в части финансовых результатов.
На этой неделе ожидается большое число отчетов, и мы ожидаем, что наиболее интенсивные торги будут происходить со вторника, так как Facebook (FB), Apple (AAPL) и Tesla (TSLA) должны отчитаться о квартальных результатах в среду после закрытия торгов. Выручка от рекламы Facebook уже выросла на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в третьем квартале, и ожидается, что в последнем квартале возможно еще одно ускорение выручки, так как реклама в праздничный сезон способствовала росту результатов. Консенсус-прогноз прогнозирует рост выручки в четвертом квартале на 25%.
Ожидания еще выше для Apple, которая, как ожидается, представит свои результаты за первый квартал с выручкой в $100 млрд, поскольку запуск нового iPhone 12 резко повысил продажи. Наконец, Tesla опубликует результаты в первом квартальном отчете компании в качестве члена S&P 500. Как обычно, компания заранее сообщила о квартальных поставках в начале января, которые достигли квартального рекорда в 180 570 автомобилей.
TUI завершила рыночную допэмиссию на €0,5 млрд, доля Мордашева составила 36%, компания объявила о досрочном погашении облигаций на €0,3 млрд. Мы оцениваем это умеренно позитивно, так как все строго следует ранее озвученному плану. Напомним, что на конец 3 квартала 2020 года ликвидность с учетом этой допэмиссии составляла €3,8 млрд при потребности в течение года €1,5-2,5 млрд.
Компания Kuaishou Technology, оператор второго по популярности видеосервиса в Китае после Douyin (TikTok), принадлежащего ByteDance, стремится привлечь до $5,4 млрд. Стартап короткометражных видео, поддерживаемый Tencent Holdings, продает 365 миллионов акций по цене от 105 до 115 гонконгских долларов каждая. Компания начнет принимать заявки инвесторов с понедельника по 29 января, и ее листинг намечен на 5 февраля в Гонконге. Предложение Kuaishou привлекло 10 крупных инвесторов, которые согласились подписаться на акции на $2,45 млрд, исходя из средней цены рыночного диапазона. В список входят The Capital Group, Temasek Holdings Pte, GIC Pte, BlackRock и Abu Dhabi Investment Authority. Основные инвесторы согласились держать акции в течение шести месяцев в обмен на гарантированную аллокацию.
Стоимость Kuaishou может более чем удвоиться после IPO в Гонконге. По данным Pitchbook, при наивысшей цене китайская фирма оценивается в $60,9 млрд по сравнению с $28,6 млрд, которые были получены в прошлом году в ходе привлечения финансирования. Даже в нижней части диапазона Kuaishou все равно будет оцениваться в $55,6 млрд. По нашим оценкам, это положительно для Tencent. Согласно проспекту, по состоянию на сентябрь у Kuaishou было около 262 млн активных пользователей в день.
Это все еще меньше половины от 600 млн на Douyin, китайской версии TikTok. При этом выручка Kuaishou выросла на 49% до $40,7 млрд юаней ($6,3 млрд) за первые девять месяцев прошлого года после того, как компания активизировала усилия по монетизации за счет рекламы и электронной коммерции. В перспективе мы ожидаем, что оператор Douyin и TikTok – ByteDance сможет разместиться с премией к Kuaishou, так как у компании большее число пользователей и глобальное присутствие.
Компания Merck остановила клинические испытания вакцин V590 и V591 от COVID-19. Решение принято на основании данных по первой фазе испытаний, которые показали, что иммунный ответ у испытуемых, принявших вакцину, был хуже, чем у людей, переболевших COVID-19, а также существенно хуже, чем от применения уже одобренных вакцин. Вместо вакцин компания решила сфокусироваться на разработке противовирусных препаратов от COVID-19 – MK-7110 и MK-4482 (molnupiravir).
Стоит отметить, что Merck сильно отставала в таймлайне производства вакцин, поэтому провал сильно не должен сказаться на цене акций компании, так как инвесторы еще не успели заложить в цену ожидания по одобрению. Обе вакцины разрабатывали по технологии вирусного вектора, и провал испытаний может означать, что данная технология не очень эффективна при создании вакцин от COVID-19.
Ранее смешанные результаты по клиническим испытаниям вакцины AZD1222 (также сделана на основе вирусного вектора) предоставляла компания AstraZeneca. Данные по вакцине от Johnson&Johnson, которая аналогично сделана на основе вирусного вектора и которые будут опубликованы до конца января, должны дать финальную оценку практичности применения данной технологии при разработке вакцин от COVID-19.
В целом на рынок эта неудача тоже не должна сильно повлиять, так как даже в случае успеха вакцина смогла бы получить широкое распространение не раньше 2022 года. Однако если провалится вакцина от Johnson&Johnson, то это уже более негативно скажется на рынке. Именно от J&J зависит скорость массовой вакцинации, так как компания может поставить больше миллиарда доз в 2021 году, и ее вакцина подразумевает всего одну дозу, а не две как по большинству вакцин.
«Первый квартал должен стать кварталом плавного ослабления доллара к мировым резервным валютам и роста спроса на все золотободывающие активы»
Про первые шаги новой администрации США, взаимосвязь вакцины от коронавируса с силой доллара и ключевые моменты для фондового рынка в 2021 году рассказал Fomag.ru Олег Абелев, начальник аналитического отдела ИК «Риком-траст».
Financial One
Олег, добрый день! Наконец-то мы встретились.
Олег Абелев
Добрый день, Иван! Я приветствую вас, всех зрителей, слушателей и читателей Fomag.ru. Хочу поздравить всех с прошедшими праздниками, их набралось довольно много. Хотелось бы пожелать всем в новом году достойно добраться до следующих новогодних праздников, может быть, с чуть меньшими рисками и с чуть большим доходом, чем в 2020 году.