Цены на нефть и решения ОПЕК+ обсудили с инвестиционным консультантом ФГ «Финам» Тимуром Нигматуллиным.
4 июня страны ОПЕК+ договорились сократить добычу нефти с 2024 года на 1,4 млн баррелей в сутки, до 40,46 млн баррелей в сутки. Со следующего года формальная квота РФ на производство нефти будет снижена на 650 тысяч баррелей в сутки, до 9,8 млн баррелей в сутки. Кроме того, Россия продлит добровольное сокращение добычи нефти на 500 тысяч баррелей в сутки до конца 2024 года. В следующем году добыча РФ составит 9,3 млн баррелей в сутки, в 2022 году добывалось 9,9 миллиона баррелей в сутки. В июле этого года Саудовская Аравия на месяц сократит добычу нефти на 1 миллион баррелей в сутки, сообщает госагентство королевства SPA.
5 июня нефть Brent подорожала на 0,8%, до $76,71 за баррель. По мнению Нигматуллина, влияние ОПЕК+ на цены на нефть вторично. Во-первых, есть вопросы к участникам сделки относительно реального сокращения объемов добычи нефти, в том числе к России. Во-вторых, происходит снижение спроса на топливо из-за увеличения продаж электрокаров. Консультант замечает, что электромобили самыми продаваемыми автомобилями.
Заседания ОПЕК+ проходят регулярно, примерно 10 раз в год. Консультант не видит «экстраординарных обстоятельств», вынуждающих следить за встречами ОПЕК+. Гораздо важнее отслеживать тенденции энергоперехода, объем потребления нефти и его корреляцию с экономическим ростом.
Цены на нефть
Дальнейшую динамику цен на нефть спрогнозировать невозможно. Есть ожидания, что в долгосрочной перспективе добыча нефти будет сокращаться, поэтому участники рынка стремятся получить максимум от текущих цен.
«На каждый процент роста глобального ВВП требуется все меньше прироста потребления нефти. Возможно, скоро этот прирост даже будет отрицательным, то есть каждый прирост глобального ВВП на 1% будет приводить к сокращению потребления нефти. И участники рынка, производители нефти, особенно в развитых странах, в США, видят эти тенденции, соответственно, сокращают инвестиционные программы и стараются по максимуму хеджировать цены на нефть», – рассказывает эксперт.
Цены в США
В США произошел рост инфляции из-за стимулирования экономики в период пандемии. В апреле этого года инфляция замедлилась до 4,9%, это минимальный показатель с апреля 2021 года. ФРС борется с инфляцией при помощи повышения ключевой ставки, которая сейчас находится на уровне 5–5,25%. По словам консультанта, волатильность цен топлива не стоит рассматривать в контексте роста инфляции.
Спрос Китая
Ожидалось, что снятие ограничительных мер в Китае приведет к увеличению спроса на нефть в стране. Комментируя эти прогнозы, эксперт говорит: «Большинство участников рынка не ожидали какого-то экстраординарного влияния, то есть вы не можете по щелчку пальцев увеличить потребление нефти условно на треть. Тем более, Китай – это не вся планета Земля, это большая доля, может быть, 10% от потребления нефти (я вам навскидку не могу точные цифры назвать). Вырастет потребление нефти на 1% в глобальном масштабе или не вырастет – это не то, что важно».
Акции нефтяных компаний
Нигматуллин подчеркивает, что цена нефти марки Brent второстепенна для российских компаний, так как нефтяники продают нефть других сортов, например, Urals. Сегодня на цену Urals влияют санкции. Компаниям важен курс рубля к доллару США и размер взимаемых налогов.
Крах сектора коммерческой недвижимости США может усугубить банковский кризис
Вокруг сектора коммерческой недвижимости США много неопределенности – все внимание приковано к офисным помещениям. От исследовательских заметок, опубликованных крупными банками, до научных работ, выводы выглядит не слишком хорошо для отрасли, страдающей от роста популярности дистанционной работы.
Сектор коммерческой недвижимости уязвим к высокой инфляции, означающей рост процентных ставок. Более того, повсеместный переход на работу из дома, начавшийся еще в период разгара пандемии коронавируса, в значительной степени свел на нет необходимость в физическом офисе. На таких крупных рынках, как Лос-Анджелес, Сан-Франциско и Манхэттен, уровень вакантных офисов достиг рекордно высоких отметок.