Министерство финансов Япония рассматривает вопрос об увеличении эмиссии 30- и 40-летних суверенных облигаций страны на ¥2 трлн ($17 млрд ) в новом финансовом году, сообщило агентство Reuters со ссылкой на сотрудников ведомства, знакомых с ситуацией. Отмечается, что японское правительство рассчитывает воспользоваться нынешним сверхнизким уровнем доходности этих бумаг, чтобы сократить потребность в будущем рефинансировании долга по мере его неуклонного нарастания.
В то же время финансовое ведомство намерено сократить выпуск краткосрочных бондов со сроком обращения 2 года и 5 лет, а также уменьшить общий объем долговых обязательств, который в этом фискальном году планируется на уровне ¥155,1 трлн. Окончательное решение по новой стратегии будет принято в пятницу на встрече руководителей министерства финансов с первичными дилерами, уточняют собеседники Reuters.
Доходность 30- и 40-летних бондов резко упала после 31 октября, когда Банк Японии заявил о расширении программы QE и значительно увеличил закупки этих активов. «Министерство обсудило увеличение эмиссии 30-летних бондов в прошлом месяце, но сумма бумаг, купленных Банком Японии, превышает объем дополнительного выпуска. Поэтому наращивание эмиссии начнется не раньше следующего апреля, а пока участники рынка, которые ранее продавали 30-летние бонды, сейчас радостно выкупают их обратно», – прокомментировал ситуацию Тадаши Мацукава, глава отдела fixed-income инвестиций в токийской компании PineBridge Investments.
В среду доходность суверенных облигаций со сроком погашения 30 лет составила 1,425%, в начале осени этот показатель колебался около отметки 1,445%. Это, впрочем, значительно ниже текущего уровня инфляции в Японии.
Напомним, что в конце октября Банк Японии объявил о расширении программы количественного смягчения ради стимулирования экономического роста и достижения целевых показателей инфляции. Регулятор собирался увеличить закупку гособлигаций с запланированных ранее ¥60-70 трлн до ¥80 трлн, а также утроить целевые показатели по приобретению паев ETF-фондов, ипотечных инвестиционных трастов (REIT) и долгосрочных облигаций.
По мнению ряда экспертов, программа количественного смягчения в Японии не приносит желаемых результатов. Так, Петер Бооквар, главный рыночный аналитик The Lindsay Group заявил, что несмотря на агрессивную программу выкупа облигаций регулятором, экономика страны находится в рецессии. «Доходность 10-летних облигаций упала с 1% до 0,5%. Баланс Банка Японии удвоился. Иена упала с 75 до 100 против доллара. Экономика прибавила меньше 2%. Вот к чему пришла Япония за семь кварталов количественного смягчения», – резюмировал он.
Финансист убежден, что японское правительство должно снизить контроль над экономикой и сократить корпоративные налоги, если оно действительно хочет спасти Страну восходящего солнца от экономического краха.