«Яндекс» займет 70% поискового рынка России

Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» 15.02.2018 21:22

1776

«Яндекс» превзошел ожидания аналитиков по росту продаж: его выручка в 2017 году увеличилась до 94 млрд рублей.

При этом рентабельность EBITDA оказалась на уровне 30%. В ключевом сегменте – продажах интернет-рекламы оборот увеличился на 20%.

При этом выручка в партнерской сети, на которую приходится около трети объемов в денежном выражении, повышалась медленнее и подросла только на 13%.

Доля «Яндекс» на поисковом рынке по-прежнему выше 50%. По моему мнению, в ближайшие годы она будет в диапазоне 50–70%, а ее расширение возможно за счет государственной поддержки. Компания накопила 70 млрд руб. денежных средств, которые могут быть использованы в инвестиционной деятельности.

Рынок интернет-рекламы растет: число платных кликов в 2017 году увеличилось на 9%, прогноз на 2018 год предполагает их рост в пределах 10–14%.

Выручка «Яндекса» от рекламы поднимется на 20–22%, до 105 млрд рублей. Общая выручка может составить 118 млрд рублей. Сильнее всего вырастут продажи в сегментах Такси и электронной коммерции. Прибыль ожидаю в диапазоне 16,1–18,3 млрд рублей.

Акции интернет-поисковика достигли моего целевого уровня 2400 рублей. Консенсус-прогноз от инвестдомов по ним ниже – 2179 рублей, но я ожидаю, что в ближайшее время он будет пересмотрен в сторону повышения.

Драйвером роста является хорошая динамика основных финансовых показателей, а также наличие свободных денежных средств.

Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube

Теги: Яндекс, акции, инвестиции