Экспертиза / Financial One

Кто платит за высокую ключевую ставку

6928

Про основные кредитные риски, потенциал «Аэрофлота» и «Яндекса», а также будущее золота рассказал известный эксперт и инвестор Игорь Шимко.

Игорь Шимко отмечает, что Банк России может сохранить ставку на уровне 18%, однако не менее вероятно и возникновение необходимости в ужесточении условий. Эксперт предупреждает, что компании должны обеспечивать доходность выше 20-25% для покрытия затрат на кредитование. Многочисленные бизнесы теперь сталкиваются с последствиями роста ставок и ухудшением условий кредитования. «Бизнес становится уязвимым, чистая прибыль начинает драматически сжиматься», – объясняет инвестор.

Кредитный риск и кредиты с плавающей ставкой

Эксперт напоминает о проблемах с кредитами с плавающей ставкой, аналогичных валютной ипотеке. Плавающие ставки затрудняют прогнозирование расходов, что приводит к финансовым потерям при неожиданном повышении ставок. Рост цен также ограничен из-за зависимости потребителей от кредитов, а снижение кредитного плеча сокращает потребительский спрос.

Текущая ситуация на рынке, по мнению эксперта, может привести к реструктурированию долгов, при котором удлиняется срок выплаты и снижается ставка. Однако Шимко предупреждает, что такой подход, помогающий избежать массового банкротства, может превратить компании в «кредитных зомби» – бизнесы, работающие лишь на погашения долгов.

Также инвестор отмечает, что риски текущей ситуации распределены неравномерно. Банки, работающие с корпоративным сектором, будут наиболее уязвимы. В то время как банки, работающие с розницей, могут получить выгоду от ужесточения мер ЦБ, поскольку их риск распределен по широкой базе заемщиков.

Будущее на рынке замещающих инструментов

Замещающие инструменты, по мнению Игоря Шимко, теряют привлекательность. Эксперт отметил, что текущее состояние валютных рынков, особенно в паре с юанем, остается нестабильным. Недавняя нехватка ликвидности привела к росту ставок по юаневым активам, что указывает на дефицит.

Золото

Инвестор отмечает, что золотые облигации могут предложить купонный доход, но в условиях высоких ставок другие инструменты оказываются более прибыльными.

Эксперт рассказывает, что на рынке золота действует большая тройка эмитентов: «Полюс», «Южуралзолото» и «Селигдар». «Полюс» инвестор назвал высокоэффективной компанией, однако отметил, что акции компании не имеют дивидендов. Компания «Селигдар» не обладает высоким потенциалом из-за больших долгов, привязанных к золоту. «Южуралзолото», по мнению эксперта, растущая перспективная компания, которая за последнее время столкнулась с рядом проблем, что также помешало ей выплатить дивиденды. «Это гаванью защитной не является. Оно (золото) отработало то, что должно было отработать», – заключает Игорь Шимко.

«Аэрофлот»

Инвестор также отмечает, что компания «Аэрофлот» показывает позитивные результаты, несмотря на трудные экономические условия. Вопросы доходности и возможных дивидендов вызывают смешанные ожидания у инвестора. В долгосрочной перспективе инвестиции в «Аэрофлот» требуют внимательного подхода и мониторинга внешних факторов.

«Яндекс»

Компания «Яндекс», как рассказывает Шимко, столкнулась с трудностями, включая переоценку и снижение свободного денежного потока, что привело к падению стоимости акций и потерям инвесторов. Эксперт ожидает стабилизации ситуации и позитивное развитие.

Перспективы Мосбиржи

Мосбиржа, по мнению эксперта, является «бенефициаром творящегося». Высокие процентные ставки и увеличивающиеся объемы депозитов помогают бирже оставаться в выигрышной позиции.

Три причины падения российского рынка акций от Олега Абелева

Политику ЦБ, динамику российских акций, действия ФРС и многое другое обсудили с руководителем аналитического отдела ИК «Риком-траст» Олегом Абелевым.

Делимся мнением эксперта от первого лица.

Впервые за полтора года мы стали свидетелями дефляции – оказывается, в России такое бывает. Если данные 11 сентября покажут продолжение дефляционного тренда или хотя бы отсутствие роста инфляционного тренда (то есть ноль), тогда монетарная пауза более чем вероятна, и, скорее всего, регулятор оставит ставку без изменений. Тем более мы видим, что на долговом рынке индекс RGBI уже идет в сторону августовских значений 107,5 пунктов, доходности снижаются, а это значит, что участники на долговом рынке закладывают неповышение ключевой ставки.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Поведение финансовых рынков меняется на фоне усиления глобальной политики протекционизма
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 18:17
    617

    Мировая экономика переживает структурный сдвиг, сопоставимый по масштабам с переходом от Бреттон-Вудской системы к глобализации конца XX века. В центре внимания – трансформация международной торговой политики, в которой прежние принципы либерализации меняются на стратегический протекционизм.more

  • Как торги по выходным и деривативы на криптовалюту меняют биржевую инфраструктуру России
    Автор: Яна Кудрявцева 04.07.2025 16:09
    648

    Биржевая инфраструктура в России переживает заметную трансформацию. Ключевыми факторами этого процесса становятся технологические инновации, запрос на круглосуточный доступ к финансовым сервисам и усиливающаяся конкуренция между площадками. Одной из самых заметных инициатив последнего времени стал запуск торгов в выходные дни, который уже существенно изменил поведенческие паттерны инвесторов.more

  • Какие советы инвесторам дали в Bloomberg
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 04.07.2025 15:20
    643

    Инвесторы слишком игнорируют риски – от пошлин Дональда Трампа до геополитики, предупреждают в изложении Bloomberg Майкл Хартнетт из Bank of America и Кейт Мур из Citigroup.more

  • Удается ли обуздать инфляцию
    Автор: аналитики Райффайзенбанка 04.07.2025 15:03
    555

    Среднесуточный темп роста цен вырос до 0,009%, против 0,005% неделей ранее. Вероятно, свою лепту в ускорение недельных темпов роста вносит начало индексации тарифов.more

  • О ДКП и ЮГК – аналитический дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 04.07.2025 11:14
    725

    Представители ЦБ поддерживают оптимизм импортёров и бизнеса в целом, прогнозируя снижение ставки в июле с шагом не меньшим, чем в июне.more