На что обратить внимание?
Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
Во вторник доходности госбумаг продолжили плавное восходящее движение – кривая поднялась на 2-3 б.п. (12,52% годовых по 3-летним ОФЗ, 12,32% – по 10-летним). Сигналы для роста ожиданий инвесторов по снижению ставки по-прежнему отсутствуют, что давит на котировки госбумаг. Опубликованные вчера «минутки» ЦБ по сути повторили комментарии главы ЦБ на пресс-конференции по итогам заседания 16 февраля. Ключевой сигнал – сохранение жесткой ДКП продолжительное время.
Сегодня Минфин на аукционе вместо короткого классического выпуска предложит ОФЗ-ИН, а также длинный 14-летний выпуск. В условиях сохранения жесткой политики ЦБ и положительной реальной ключевой ставки инфляционные ОФЗ выглядят менее интересно по сравнению с флоатерами – не ожидаем увидеть значимый спрос на ОФЗ-ИН на аукционе.
В целом, как минимум в ближайшие несколько недель давление на котировки ОФЗ-ПД будет сохраняться; покупка корпоративных флоатеров в портфель остается актуальной.
Аналитики «Цифра брокер»
Рынок накануне. Наметившаяся в понедельник позитивная динамика во вторник не нашла продолжения. Индекс Мосбиржи ослаб на 0,13%, до 3208,99 пункта, индекс РТС снизился на символические 0,01%, до 1097,34 пункта.
Индекс Мосбиржи телекоммуникаций занимает второе место темпам роста с начала года, повышаясь на 18,1%. Рост в секторе может продолжиться в ближайшие дни на фоне новостей о том, что «Ростелеком» (RTKM 90,54 рубля, +2,61%) планирует провести во второй половине 2024 года IPO дочерней компании и называет такие планы не единственными. Менеджмент «Ростелекома» ожидает, что OIBDA превысит 300 млрд рублей по сравнению с 283,2 млрд рублей в 2023 году, а в отношении дивидендов компания придерживается политики ежегодного увеличения выплат. На этом фоне котировки «Ростелекома» могут протестировать уровень сопротивления 96 рублей за одну обыкновенную акцию.
По данным World Steel Association, производство стали в России в январе 2024 года выросло на 1,2% по сравнению с январем 2023 года и составило 6,2 млн тонн, что пока не отразилось на котировках акций металлургических компаний. В секторе можно найти неплохие инвестиционные идеи, вроде НЛМК (NLMK 197,24 рубля, -0,14%), под объявление повышенных дивидендов (наш прогноз 20 рублей на одну акцию НЛМК), хотя в целом в секторе предпочитаем придерживаться селективного подхода.
Российские власти настроены достаточно серьезно в вопросе сдерживания инфляции: правительство утвердило запрет на экспорт бензина в течение полугода, увеличив норматив продаж дизеля на бирже до 16%. Такая мера действительно может способствовать замедлению инфляции за счет дополнительного предложения на внутреннем рынке. Похожая ситуация наблюдалась в августе-сентябре 2023 года, когда внутренний рост цен на топливо дополнительно стимулировал общее повышение цен.
Новости, ожидания и торговые идеи. Сегодня ожидается публикация результатов Сбербанка (SBER 292,52 рубля, +0,44%) и FixPrice (FIXP 316,6 рубля, -0,19%) по МСФО за 2023 год. Сегодня же выйдут данные по объемам промышленного производства, и мы узнаем о степени влияния высоких процентных ставок на промышленную активность России в январе. Кроме того, ожидается статистика по розничным продажам, что поможет оценить состояние потребительского спроса в экономике в начале года.
Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес капитал»
Российский рынок акций во вторник к окончанию основных торгов отступил от внутридневных максимумов и важных сопротивлений, не решаясь на развитие краткосрочного роста после вчерашнего коррекционного отскока.
В лидерах роста к завершению сессии пребывали бумаги ЛСР (+10,05%), котировки «Русснефти» (+4,87%), обыкновенные акции «Ростелекома» (+2,51%), расписки «Эталона» (+2,39%).
Акции ЛСР во вторник продолжали ралли, поддерживаемое надеждами на высокие дивиденды по итогам 2023 года, и обновили максимум с ноября 2020 года. Бумаги приближаются к психологически важной отметке в 1000 рублей, которую в прошлый раз достигли в 2020 году.
«Ростелеком» накануне представил позитивные финансовые результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2023 год, согласно которым квартальная выручка компании увеличилась на 9% г/г, а чистая прибыль упала на 52% г/г, до 1,88 млрд рублей. При этом за весь 2023 год чистая прибыль «Ростелекома» увеличилась на 20% г/г, до 42,3 млрд рублей. Во вторник менеджмент компании также провел конференц-звонок, по итогам которого можно отметить планы по ежегодному увеличению дивидендов, проведению IPO «дочки» во второй половине года и достижению выручки в 1 трлн рублей (против 707 млрд рублей в 2023 году). Оценку текущей стоимости компании менеджмент считает все еще недостаточно справедливой, а дивиденды планирует обсудить весной.
«Алроса» представит финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2023 год по МСФО в среду. По нашим прогнозам, полугодовые результаты «Алросы» будут скромными, но мы оптимистично смотрим на перспективы компании в 2024 году и ожидаем распродажу запасов на фоне возобновления закупок со стороны Индии, что окажет положительное влияние на свободный денежный поток. «Алроса», по нашим оценкам, может выплатить финальные дивиденды за 2-е полугодие 2023 года в размере 1,3 рубля на акцию (доходность 1,8%) в дополнение к выплатам за 1-е полугодие в размере 3,8 рубля.
От «Северстали», Мосбиржи и «Сургутнефтегаза» также ждут дивидендов по итогам 2023 года.
Расписки Qiwi падали после их исключения из расчетов индексов Мосбиржи, а также новостей о вынужденном сокращении или отсрочке обратного выкупа бумаг, если покупатель активов группы в РФ не исполнит обязательства в рамках сделки из-за ситуации с Киви банком.
Во вторник Мосбиржа сообщила, что намерена прекратить торги акциями «Детского мира» 28 августа в связи с ликвидацией ПАО.
Акции «Мечела», «Совкомфлота» и ПИК оставались под давлением объявленных ранее санкций США и Великобритании.
Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению сессии в РФ вышли в плюс и повышались в пределах 1%, пытаясь стабилизироваться выше краткосрочных поддержек $81,50 и $76 (средние полосы Боллинджера дневных графиков) в рамках бокового движения последних сессий. В среду участники традиционно будут оценивать данные Минэнерго США по запасам, которые могут показать их рост более чем на 1 млн баррелей уже 5-ю неделю подряд, но в то же время указать на сокращение запасов нефтепродуктов, частично нивелируя негативный эффект.
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global
Рынок во второй торговый день недели фиксировал прибыль после мощного ралли понедельника. Вялая динамика мировых рынков также не способствовала продолжению роста на российском рынке акций.
Цена нефти Brent выросла на 0,58%, до $82,14 за баррель после сообщений в западных СМИ о том, что ОПЕК+ в марте, скорее всего, продолжит сокращение добычи нефти. Золото выросло в цене на 0,2%, до $2043,1 за тройскую унцию.
Лидерами роста на фондовом рынке уже второй день выступают акции строительной группы ЛСР (+9,1%), без новостей, но, возможно, в ожидании публикации сильных финансовых результатов группы за 2023 год, а также в ожидании сохранения программы льготной ипотеки в отдельных регионах в этом году. Лидерами понижения оказались депозитарные расписки Qiwi (-7%) в ожидании, что программа выкупа акций у миноритарных акционеров будет отложена из-за отзыва лицензии у Киви банка.
Ожидаем, что завтра индекс Мосбиржи снова проторгуется в уже ставшем для него привычном коридоре 3200-3300 пунктов. Пара USD/RUB может колебаться в диапазоне 91-93 рубля.