На что обратить внимание?
Дмитрий Грицкевич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ
Котировки ОФЗ перешли к консолидации с приближением заседания Банка России – доходность индекса гособлигаций RGBI выросла на 3 б.п., до 16,29% годовых.
Вчера Минфин несколько увеличил размещение флоутера – удовлетворил заявки на 47 млрд рублей при уже традиционном спросе более 200 млрд рублей. Аукцион по ОФЗ-ПД вторую неделю подряд признается несостоявшимся.
Недельная инфляция на 22 июля осталась на умеренном уровне (0,11%), однако в годовом выражении пока остается выше 9%. На наш взгляд, это дает возможность ЦБ ограничиться повышением ставки на 200 б.п. – до 18%.
После решения ЦБ в пятницу высока вероятность снижения коротких и среднесрочных бумаг на пересмотре прогноза средней ключевой ставки на 2024-2025 годы. Мы по-прежнему считаем, что в текущих условиях наиболее целесообразно сохранять основную позицию облигационного портфеля в корпоративных флоатерах. При этом рекомендуем бумаги с коротким сроком до 2 лет, что позволит оперативно перевернуть позицию в бумаги с фиксированным купоном при признаках ослабления ДКП (по срокам пока ориентируемся на конец 2024 – начало 2025 года).
Аналитики «БКС мир инвестиций»
Уже завтра Банк России примет долгожданное решение по ключевой ставке, что, вероятно, снимет большую часть напряжения с российского рынка. Вчерашние данные по недельной инфляции показали стабилизацию тренда, что может привести к росту индекса гособлигаций сегодня на старте торгов. Из отдельных историй сегодня стоит обратить внимание на проведение заседания набсовета БСПБ по поводу обратного выкупа акций. В США же продолжается сезон отчетностей.
Результаты «Новатэка» за первое полугодие по МСФО выше ожиданий, позитивно.
EBITDA и чистая прибыль за первое полугодие выше ожиданий БКС и консенсуса. «Новатэк» сгенерировала положительный денежный поток, но баланс, хотя и оставался относительно сильным, немного снизился. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Новатэка», которые торгуются на уровне 4.5x по P/E 2024п, с 58%-ным дисконтом к историческому среднему
Мы ждем от «Яндекса» продолжения сильных тенденций в выручке и рентабельности — в первом раскрытии результатов после разделения бизнеса. У нас позитивный взгляд на бумаги, которые торгуются по 17х P/E 2024п — привлекательно, учитывая перспективы роста прибыли.
Смена контролирующего акционера «М.Видео-Эльдорадо»: выкуп неочевиден, нейтрально. Основной вопрос – последует ли за сделкой предложение о выкупе долей остальных акционеров. Однако, в нашем понимании, по закону такого обязательства не должно возникнуть, поскольку владение через ряд компаний. На данный момент сохраняем негативный взгляд на акции «М.Видео-Эльдорадо» на фоне стратегических и кредитных рисков, несмотря на относительно невысокую оценку в 3,3х EV/EBITDA 2024п.
Алексей Головинов, главный аналитик Промсвязьбанка
Индекс Мосбиржи завершил вчерашние торги вблизи отметки 3050 пунктов. Объем торгов немного увеличился, но остался заметно ниже привычных значений июля. Внимание инвесторов переключилось на бумаги экспортёров. Ощутимым спросом пользовались акций из нефтегазового сектора, а также горной добычи и металлургии. В качестве исключения можно отметить акции «Новатэка», которые завершили день в минусе. Компания представила финансовую отчетность за первое полугодие. Результаты оказались выше ожиданий, однако неясность относительно влияния санкций не позволила бумагам компании закрепиться выше отметки 1100 рублей, после чего последовал откат.
Еще 10% вчера прибавили расписки Qiwi. Рост на 63% за последние три дня выглядит избыточным. Лучший результат, причем уже во время вечерней сессии, показали акции «М.Видео». Вчера они подскочили почти на 14% после новостей о том, что генеральный директор стал мажоритарным владельцем бумаг компании.
Возобновились торги акциями «Яндекса». По итогам дня они прибавили 2,9%, однако от уровней открытия потеряли более 8%. Несмотря на значительный потенциал роста, которые есть у акций в будущем, бумаги «Яндекса» могут продолжить снижаться в ближайшие дни.
Ожидаем, что сегодня индекс Мосбиржи будет двигаться в диапазоне 3010-3070 пунктов. Допускаем, что российский рынок может немного скорректироваться после вчерашнего роста. Дальнейшее движение будет зависеть от результатов заседания ЦБ.
Аналитики «Цифра брокер»
В среду индекс Мосбиржи вырос на 0,78% и достиг отметки 3051,76 пункта. Индекс РТС повысился на 1,66%, до 1110,77 пункта. Все отраслевые индексы продемонстрировали рост. Индекс RGBI незначительно снизился, на 0,08%, до 104,29 пункта.
Нефтяные котировки практически не реагировали на публикацию отчета по коммерческим запасам нефти в США. Запасы нефти на прошлой неделе сократились на 3,74 млн баррелей, достигнув минимального значения с февраля. Это четвертая неделя подряд, когда наблюдается сокращение запасов. В четверг утром Brent дешевеет примерно на полпроцента.
Инфляция в России в годовом выражении замедлилась до 9,07% с 9,19% 15 июля. На неделе с 16 по 22 июля индекс потребительских цен повысился на 0,11%, что соответствует темпам роста на предыдущей неделе. Банк России ожидает, что годовая инфляция достигнет своего пика в июле, а затем начнет постепенно снижаться. Ранее в апреле Банк России повысил свой интервальный прогноз по инфляции на 2024 год до 4,3-4,8% по сравнению с предыдущим прогнозом 4,0-4,5%. На опорном заседании 26 июля прогноз по инфляции на текущий год, вероятно, будет пересмотрен в сторону повышения.
В среду начались торги акциями российского «Яндекса». Показав рост на 6,8% в начале торгов, к окончанию дня котировки акций «Яндекса» нивелировали утренние достижения. 30 июля «Яндекс» планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 года. Во II квартале стоимость проезда в такси в расчете на 1 км пути увеличилась на 30,2% по сравнению с прошлым годом и составила 41,76 рубля. В I квартале этого года цены на такси также значительно выросли, на 29,8% по сравнению с предыдущим годом, что привело к увеличению выручки сегмента «Электронная коммерция, райдтех и доставка» на 43% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, во II квартале можно также ожидать сильных финансовых результатов «Яндекса», что может способствовать позитивной динамике котировок акций компании.
«Новатэк» опубликовал финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2024 года. Выручка компании достигла 752,4 млрд рублей, показав рост на 17% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Чистая прибыль увеличилась в 2,2 раза и составила 341,7 млрд рублей. Тем не менее, несмотря на значительный рост прибыли, компания нарастила чистый долг до 139,8 млрд рублей по сравнению с 9,2 млрд рублей в конце 2023 года.
Зачем повышать ставку при внебиржевом рубле
Ситуацию на рынке обсудили с доктором экономических наук, заведующим кафедрой прикладной экономики Технического университета УГМК Дмитрием Вороновым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
В мае текущего года Владимир Путин в качестве одной из целей развития Российской Федерации определил рост капитализации российского фондового рынка к 2030 году не менее чем до 66% от ВВП. Напомню, что на конец 2023 года Центробанк оценивал капитализацию российского фондового рынка на уровне 33% от ВВП. Следовательно, несложно посчитать, что капитализация российского рынка без учета инфляции и темпов роста ВВП должна вырасти ровно в два раза.