Компании и люди / Financial One

Verizon + AOL: перспективы сделки

Verizon + AOL: перспективы сделки
3085
Телекоммуникационный гигант Verizon Communication сообщил о намерениях купить медийный конгломерат AOL за $4,4 млрд или $50 за акцию наличными, что на 23% выше средневзвешенной цены за последние 3 месяца. На этих новостях акции AOL выросли на 18%, поднявшись даже выше цены ожидаемой покупки. Бумаги Verizon демонстрируют незначительное снижение, что говорит о неоднозначной реакции рынка на данное поглощение. Давайте посмотрим, выгодно ли компании это приобретение.

Покупка AOL дополнительно обеспечит Verizon до $2,8 млрд выручки и $200 млн чистой прибыли ежегодно. Она открывает для Verizon значительные перспективы и возможность развития направления мобильной рекламы и видео, в которых AOL является лидером благодаря своим технологическим наработкам. Синергетический эффект не заставит себя долго ждать. Ранее Verizon объявлял о намерении запустить видеосервис, ориентированный на мобильные устройства, уже этим летом. Он будет сочетать платную и бесплатную подписки, а также возможность воспроизведения рекламы, что делает его заменой стандартному телевидению, однако совершенного иного формата. 

Растущая конкуренция и снижение расходов абонентов на голосовые вызовы и смс заставляют сотовых операторов искать новые направления развития. К примеру, около года назад второй крупнейший оператор связи AT&T объявил о намерении купить оператора спутникового телевидения DirectTV, который работает не только в США, но и в быстрорастущих странах Латинской Америки.

Замедление темпов роста продаж ожидается у обоих конкурентов: по нашим прогнозам, в 2015 году выручка Verizon вырастет на 3,2% до $131 млрд против роста на 5,4% в 2014 году, а выручка AT&T в текущем году может подняться лишь на 1,2% до $134 млрд против роста на 2,9% в прошлом году.

Свидетельством огромного спроса на видеосервисы является американская компания Netflix, доходы которой за 10 лет выросли в 20 раз, ее акции при этом за последние три года выросли в 6 раз. Это доказывает резонность принятого Verizon решения , однако значительный эффект будет виден уже после череды реформ и модернизации приобретенного бизнеса, основанного на сотовой связи. В среднесрочной перспективе мы не ожидаем роста акций Verizon сильнее чем на 8-10%, то есть до $54.
автор - инвестиционный аналитик ИК «Фридом Финанс»




Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Акции Роснефти остаются в плену нисходящего тренда
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 09.12.2025 15:27

    Российский фондовый рынок к середине сессии вышел в сдержанный плюс, ожидая поступления главным образом геополитических сигналов. Индекс Мосбиржи к 15:05 мск вырос на 0,35%, до 2714,60 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,35%, до 1106,73 пункта.more

  • Актуализация оценки: Сегежа Групп — рентабельность на минимуме
    Александр Гайда, аналитик Банка Синара 09.12.2025 15:04
    58

    Мы снижаем целевую цену по акциям Сегежа Групп с 1,2 руб. до 0,9 руб. за штуку, сохраняя рейтинг «Продавать». Компания показала слабые результаты за 3К25, и, несмотря на дополнительную эмиссию и сокращение процентных расходов примерно вдвое, ее долговая нагрузка остается высокой. На фоне не лучшей рыночной конъюнктуры меры поддержки отрасли и компании со стороны государства выглядят недостаточными.more

  • Рынок топлива возвращается к идее интервенционного фонда
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 09.12.2025 14:39
    85

    Бензиновый кризис начала 2025 года показал, что проблема на рынке топлива связана не с мощностями переработки, а с ограничениями логистики. Сложилась ситуация, когда даже при стабильной добыче и работе НПЗ рынок оказался не защищен от перебоев.more

  • Цена нефти и газа. Энергоносители развернулись вниз
    Андрей Мамонтов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 09.12.2025 14:18
    93

    Фьючерсы на нефть марки Brent в понедельник закрылись на уровне -1,98%. Укрепление доллара в понедельник подорвало цены на нефть. Мировой профицит нефти сохраняется, что среднесрочно давит на котировки.more

  • Токенизация частных компаний: новые возможности для инвесторов
    Яна Кудрявцева 09.12.2025 13:47
    100

    Интерес инвесторов к частным технологическим компаниям в последние годы значительно вырос. По оценкам рынка, стоимость OpenAI – создателя ChatGPT – может приблизиться к $500 млрд.more