После пятничного заседания ЦБ рынок ожидаемо начал неделю с консолидации – индекс RGBI незначительно снизился до 119,3 пунктов. В преддверии аукционов Минфина активность покупателей на рынке госбумаг традиционно остается низкой. Для среднесрочных идей также триггеры пока отсутствуют – на вторичном рынке в период «межсезонья» до следующего заседания ЦБ инвесторы обычно занимают выжидательную позицию.
Вместе с тем, сохранение мягкого сигнала ЦБ и готовность регулятора снизить ставку сразу на 100 б.п. уже в прошлую пятницу в отсутствии такого фактора неопределенности, как конфликт в Иране, поддерживает ожидания на рынке дальнейшего снижения ключевой ставки с шагом 50 б.п.
В целом, мы продолжаем ориентироваться на долгосрочные цели на конец года, ожидая снижения «ключа» до 12%, а не краткосрочную волатильность рынка – актуальность покупки длинных ОФЗ и корпоративных выпусков с рейтингом ААА-АА остается сохраняется.