Совет директоров Банка России, как и ожидали многие аналитики, решил снизить ставку до 9% годовых, то есть на 25 базисных пунктов. Некоторые эксперты говорили о возможности снизить этот индикатор на 50 базисных пунктов.
Регулятор в релизе подчеркивает, что «видит пространство для снижения ключевой ставки во втором полугодии 2017 года».
Существенный вклад в замедление роста потребительских цен, как пишет ЦБ, с начала года вносило укрепление рубля. «Влияние данного фактора на динамику инфляции постепенно уменьшается на фоне относительно стабильного валютного курса», – отмечают представители Банк России.
Дезинфляционное влияние оказывает и доминирование у населения сберегательной модели.
ЦБ повысил прогноз темпов роста ВВП на 2017 год до 1,3-1,8%, но отмечает проблему на рынке труда, где наблюдается дефицит кадров в отдельных сегментах.
5 среднесрочных рисков
1. Дальнейшая динамика цен на нефть, которые в условиях достигнутых договоренностей начали формироваться на более низком уровне, чем ожидалось. Законодательное закрепление и реализация бюджетного правила будут содействовать снижению этих рисков.
2. Усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы.
3. Источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным уменьшением склонности к сбережению.
4. Сохраняется чувствительность инфляционных ожиданий к изменению цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамике.
5. Возможное проведение налогового маневра может привести к временному ускорению инфляции.
