Пять историй о том, как инвесторы и аналитики сели в лужу, не угадав динамику рынка
Последние несколько дней российский рынок пребывал в напряжении накануне нового раунда санкций США и ЕС, направленных против целых секторов экономики. Его сегодняшняя реакция на вчерашнее выступление Барака Обамы большинство участников, мягко говоря, удивила.
Ожидание: Аналитики прогнозировали дальнейшее снижение курса рубля, рекомендовалось воздерживаться от покупок в ближайшие дни.
Реальность: С начала торгов в среду российские индексы РТС и ММВБ прибавили более 2 процентов. В лидерах роста – акции Сбербанка, который пока не попал под очередные санкции Соединенных Штатов.
Динамика индекса ММВБ, дневные свечи
Facebook провел IPO в мае 2012 года. Книга заявок была переподписана в несколько раз, размещение было проведено по верхней границе диапазона. Как известно, к интернет-ресурсам не применимы классические фундаментальные оценки, и основные финансовые мультипликаторы обычно в разы превышают показатели компаний из других отраслей. Однако в случае c Facebook коэффициент P/E просто зашкаливал и превышал 100.
Ожидание: В силу популярности соцсети и ее уникальности на рынке, многие инвесторы ожидали быстрого роста цены акций.
Реальность: Первые полгода котировки акций компании шли вниз, а ее капитализация сократилась в два раза.
Любопытно, что после этого многие участники рынка стали пророчить дальнейшее падение акций FB, однако затем случился разворот. Ценные бумаги подорожали в 4 раза, и сейчас компания стоит в два раза больше, чем при первичном размещении, хотя коэффициент P/E все еще остается на очень высоком уровне – в районе 80.
График акций Facebook с момента IPO и по текущий день
Во второй половине кризисного 2008 года наблюдался стремительный обвал нефтяных котировок на товарных биржах Нью-Йорка и Лондона. Только в декабре цена барреля нефти марок WTI и Brent стабилизировалась в довольно узком промежутке между 40 и 50 долларами. Дальнейшая динамика цен на «черное золото» во многом зависела от итогов заседания стран ОПЕК, назначенного на 14-15 марта 2009 года.
Ожидание: эксперты прогнозировали, что если организация сохранит действующие квоты, то цены на нефть упадут до уровня 25 долларов за баррель.
Реальность: После заседания ОПЕК, несмотря на решение о сохранении квот, нефтяные котировки поползли вверх. По итогам торгов 17 марта цена апрельского фьючерсного контракта на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) повысилась на 1,81 доллара за баррель (+3,8%) и составила 49,16 доллара. Стоимость майского фьючерса на нефть марки Brent в Лондоне повысилась на 1,78 доллара (+3,8%), закрывшись на уровне 48,24 доллара. Сейчас черное золото стоит в несколько раз дороже, чем 6 лет назад.
Котировки Brent, месячные свечи
В июле 2011 года мировой рынок золота «лихорадило» из-за обсуждения в Конгрессе США потолка госдолга страны. Котировки падали, поскольку инвесторы полагали, что снижение вероятности дефолта крупнейшей экономики мира ненадолго сдержит спрос на желтый металл. В итоге президент Барак Обама сообщил о достижении договоренности. Лидеры республиканской и демократической партии в Палате представителей и Сенате согласовали потолок госдолга в $2,1 трлн. Также было принято решение сократить дефицит бюджета на $2,5 трлн в течение десятилетия.
Ожидание: В связи с очередной отсрочкой дефолта американской экономики все ведущие экономические издания – от WSJ до FT - прогнозировали дальнейшее снижение цен на золото.
Реальность: В начале августа стоимость золота на Comex выросла на 0,14% до 1631,1 доллара за унцию, не оправдав прогнозы.
Котировки золота, недельные свечи
Эта история уже стала легендой. В начале 2009 года индекс РТС опустился ниже 500 пунктов. В этой связи руководитель департамента доверительного управления УК «Максвелл Капитал» Сергей Усиченко выпил водки в прямом эфире канала РБК за «упокой российского фондового рынка».
Ожидание: Прогнозировалось дальнейшее снижение индексов и новую волну кризиса.
Реальность: Весной 2009 года рынки начали свое долгосрочное ралли.
График индекса ММВБ, месячные свечи
