Отношения между США и Китаем в начале 2026 года остаются формально стабильными, но, по сути, находятся в уязвимом и напряженном состоянии.
Именно так их описывает Дьюордрик Макнил, управляющий директор и старший аналитик в Longview Global, в интервью CNBC. По его словам, стороны вошли в период, которого многие опасались: даже относительно небольшие шаги способны привести к эскалации и подорвать достигнутые ранее договоренности.
Торговая политика США и растущее давление на китайский технологический сектор
В центре внимания – торговая политика и экспортный контроль, прежде всего в сфере полупроводников. Формально между Вашингтоном и Пекином сохраняется режим торгового перемирия, достигнутого на переговорах в Пусане. Его ключевым элементом было взаимное обязательство избегать неожиданных шагов и не провоцировать обострение, особенно в преддверии новых встреч на высшем уровне. Однако, как отмечает Макнил, последние решения все чаще выглядят как проверка границ этого соглашения.
Со стороны США усиливается давление на китайский технологический сектор. Обсуждаются новые тарифные и регуляторные меры, которые могут затронуть продажи американских производителей ИИ-чипов в Китай. Параллельно возникают инициативы, связанные с вторичными санкциями, в том числе в отношении стран, ведущих бизнес с Ираном. В совокупности эти факторы усиливают ощущение нестабильности американской торговой политики, которая во многом формируется ситуативно и сопровождается резкими публичными заявлениями.
Стратегия Китая в сфере чипов: временные уступки и долгосрочная самодостаточность
Китай, в свою очередь, также усиливает контроль над доступом к зарубежным технологиям. По сообщениям из Пекина, власти обсуждают введение системы квот на импорт продвинутых ИИ-чипов, в частности Nvidia H200. Китайским компаниям, возможно, придется индивидуально обосновывать необходимость закупок, а разрешения будут выдаваться в ограниченных объемах. Одновременно власти оценивают спрос на еще более современные чипы, такие как Blackwell, которые пока вообще не разрешены к экспорту из США.
Эта позиция отражает внутренний конфликт китайской политики в сфере технологий. С одной стороны, Пекин последовательно продвигает курс на технологическую самодостаточность и снижение зависимости от иностранных поставщиков. С другой стороны, власти понимают, что значительная часть китайских ИИ-компаний сталкивается с дефицитом вычислительных мощностей. Без доступа к передовым чипам их развитие замедляется, что создает риски для всей экосистемы искусственного интеллекта.
Как отмечает Дьюордрик Макнил, текущая политика Китая в отношении зарубежных чипов носит временный характер. Он называет ее попыткой выиграть время. Пекин готов допустить ограниченный доступ к иностранным технологиям, чтобы поддержать развитие компаний в краткосрочной перспективе, но стратегическая цель остается неизменной. Китай продолжает инвестировать в собственную полупроводниковую индустрию и рассматривает импорт как промежуточное решение, а не как долгосрочную модель.
О чем важно помнить инвесторам?
Инвесторам важно понимать, что ограничения формируются с обеих сторон. Даже если США частично смягчат экспортные барьеры, Китай сам не заинтересован в том, чтобы его технологические компании стали чрезмерно зависимыми от Nvidia и других американских производителей. Это означает, что потенциал выручки глобальных чипмейкеров на китайском рынке будет ограничен не только внешними санкциями, но и внутренними регуляторными решениями Пекина.
В более долгосрочной перспективе многое будет зависеть от нового пятилетнего плана Китая, который должен задать ориентиры для развития технологического сектора. По оценке Макнила, в нем вряд ли появятся неожиданные развороты.
Китай уже четко обозначил стремление стать одним из мировых лидеров в области искусственного интеллекта и полупроводников, и этот курс будет сохранен. Политические заявления и крупные партийные мероприятия, скорее всего, подтвердят направление, но не дадут рынкам полной ясности по конкретным механизмам регулирования.