Палата представителей Конгресса США утвердила 5 ноября план развития инфраструктуры страны. По мнению аналитика Jefferies Филипа Нг, он окупится для некоторых компаний в течение нескольких лет.
«Законопроект предусматривает увеличение финансирования строительства автомобильных дорог на 50% в течение следующих пяти лет, и, по нашим оценкам, это может привести к росту совокупных поставок стройматериалов примерно на 9%», – отметил Нг.
Инфраструктурный план президента США Джо Байдена гораздо менее спорен, чем его проект о дополнительных социальных расходах на $1,75 трлн, голосование по которому в Палате представителей отложили.
Многие инвесторы могли предугадать принятие законопроекта по инфраструктуре. Возможно, увеличение расходов уже отразилось на котировках многих компаний.
Ожидается, что Байден в ближайшее время подпишет закон об инвестициях в инфраструктуру и рабочие места. По данным Jefferies, общий объем расходов на следующие пять лет составит $973 млрд, из которых $348 млрд планируется потратить на автомобильные дороги, а $91 млрд на обновление общественного транспорта.
В отличие от принятого в США в 2015 году закона FAST Act (Fixing America’s Surface Transportation Act), Нг считает, что новые расходы на инфраструктуру ставят Министерство транспорта США в более выгодное положение для выделения средств на готовые проекты.
Тем не менее аналитик составил список из пяти акций строительного сектора, на которые, по его словам, инвесторам сейчас стоит обратить внимание. Ниже представлены данные компании с ожидаемым совокупным годовым темпом роста (CAGR) продаж до 2024 года.
| Компания | Ожидаемые продажи (2021 год) | 2022 год | 2023 год | 2024 год | Ожидаемый двухлетний CAGR продаж до 2023 года | Ожидаемый трехлетний CAGR продаж до 2024 года |
| Martin Marietta Materials (MLM) | $5,006 | $6,16 | $6,649 | $7,12 | 15,2% | 12,5% |
| Vulcan Materials (VMC) | $5,323 | $6,546 | $7,022 | $6,572 | 14,8% | 7,3% |
| Eagle Materials (EXP) | $1,792 | $1,962 | $2,095 | $2,25 | 8,1% | 7,9% |
| Summit Materials (SUM) | $2,235 | $2,36 | $2,515 | $2,798 | 6,1% | 7,8% |
| WillScot Mobile Mini Holdings (WSC) | $1,856 | $2,010 | $2,154 | $2,318 | 7,7% | 7,7% |
Первые четыре компании в списке предоставляют различные тяжелые стройматериалы. WillScot Mobile Mini Holdings (WSC) обеспечивает инновационные и передвижные складские решения для организаций из разных сфер экономики, включая строительную промышленность.
Для сравнения, ожидаемый двухлетний CAGR продаж для S&P 500 – 5,8% до 2023 года. Для отраслевой группы строительных материалов S&P 500 прогнозируемый двухлетний CAGR продаж составляет 14,8%. Среди пяти компаний, перечисленных Филипом Нг, только Martin Marietta Materials (MLM) и Vulcan Materials (VMC) будут соответствовать или превзойдут ожидаемый показатель в отраслевой группе.
По мере увеличения продаж компаний их рентабельность может увеличиваться быстрее. Ожидается, что данная группа достигнет высоких двузначных темпов роста прибыли на акцию.
| Компания | Ожидаемая прибыль на акцию (2021 год) | 2022 год | 2023 год | 2024 год | Ожидаемый двухлетний CAGR прибыли на акцию до 2023 года | Ожидаемый трехлетний CAGR прибыли на акцию до 2024 года |
| Martin Marietta Materials (MLM) | $11,96 | $14,67 | $17,24 | $19,68 | 20,1% | 18,1% |
| Vulcan Materials (VMC) | $5,02 | $6,23 | $7,6 | $8,38 | 23% | 18,6% |
| Eagle Materials (EXP) | $8,68 | $10,36 | $11,86 | $13,66 | 16,9% | 16,3% |
| Summit Materials (SUM) | $1,11 | $1,43 | $1,7 | $2,12 | 24% | 24% |
| WillScot Mobile Mini Holdings (WSC) | $0,75 | $1,18 | $1,45 | $1,59 | 39% | 28,4% |
Для сравнения, ожидаемый двухлетний CAGR прибыли на акцию S&P 500 до 2023 года составляет 8,7%, в то время как для группы компаний по производству строительных материалов – 20,6%. По прогнозу аналитика, три из пяти компаний превзойдут показатель в отраслевой группе.
Свободный денежный поток компании может быть использован для ее расширения или других действий, которые смогут порадовать акционеров, включая увеличение дивидендных выплат.
Ниже представлен ожидаемый CAGR свободного денежного потока компаний (FCF).
| Компания | Ожидаемый FCF (2021 год) | 2022 год | 2023 год | 2024 год | Ожидаемый двухлетний CAGR FCF до 2023 года | Ожидаемый трехлетний CAGR FCF до 2024 года |
| Martin Marietta Materials (MLM) | $12,53 | $13,3 | $15,97 | $21,64 | 12,9% | 20% |
| Vulcan Materials (VMC) | $4,89 | $6,56 | $7,24 | $8,57 | 21,8% | 20,6% |
| Eagle Materials (EXP) | $10,63 | $10,55 | $12,5 | $14,81 | 8,4% | 11,7% |
| Summit Materials (SUM) | $1,27 | $1,94 | $2,3 | $2,86 | 34,5% | 31,1% |
| WillScot Mobile Mini Holdings (WSC) | $1,48 | $1,88 | $2 | нет данных | 16,2% | нет данных |
Три компании, на финансовые результаты которых стоит обратить внимание
На прошлой неделе акции продемонстрировали рост, благодаря чему промышленный индекс Dow Jones и индекс S&P 500 установили новые рекорды. С начала текущего года S&P вырос более чем на 25%, а Dow – на 19%.
Сезон отчетов продолжается: в ближайшие несколько торговых дней несколько интересных для инвесторов компаний поделятся финансовыми результатами. В их числе – Disney (DIS), TripAdvisor (TRIP) и Tattooed Chef (TTCF).