Инвестиционная фирма Raymond James опубликовала свой июльский отчет о результатах деятельности, подводя итоги четвертого месяца экономического подъема.
Представители компании отмечают, что первые недели цикла восстановления продемонстрировали V-образный разворот для экономики, которая с тех пор замедлилась и «замерла на месте». По мнению экспертов, защитные акции находятся в сильной позиции, так как они несколько превзошли ожидания со второй недели июня.
Стратег Raymond James Тэвис Маккорт считает, что замедление темпов роста экономики предсказуемо и связано с темпами принятия Конгрессом мер по стимулированию восстановления экономики. Он отмечает следующее: «В связи с тем, что в Вашингтоне ведутся переговоры по очередному пакету мер, вполне вероятно, что экономика замедлится в начале августа, прежде чем будет принят еще один раунд стимулов. Но рынок верит в то, что поддержка в таком же масштабе будет оказана и в период выборов».
В связи с этим защитные акции являются неотъемлемой частью последовательной стратегии с целью поддержания доходности для реинвестирования. Финансовые эксперты использовали базу данных TipRanks, чтобы составить список из трех компаний, в отношении которых аналитики Raymond James настроены позитивно. Каждая из трех фирм обладает четким набором характеристик, свойственных защитным акциям: высокая дивидендная доходность – более 8%, а также значительный потенциал роста.
1. Phillips 66 Partners
Первое место в сегодняшнем списке занимает дочернее предприятие энергетической компании Phillips 66. Phillips 66 Partners отделилась от нефтяного гиганта, чтобы управлять трубопроводами природного газа и сырой нефти, а также терминалами и перерабатывающими заводами, которые перемещают продукт от производителя к дистрибьюторам. Сеть транспортных активов компании простирается от центральной части США до побережья Мексиканского залива в Техасе и Луизиане.
Phillips 66 Partners продемонстрировала сочетание слабой динамики акций в условиях экономического спада плюс относительно сильную квартальную прибыль. Стоимость бумаг по-прежнему находится на 53% ниже по сравнению с февральскими предкризисными уровнями, в то время как EPS превзошла ожидания как в первом, так и во втором квартале. Результаты второго квартала также показали резкий восходящий поворот, начавшийся еще в первом квартале – прибыль достигла отметки в $1,05.
Компания использовала свою прибыль для поддержания дивидендов. Квартальные выплаты остались стабильными на уровне $0,875 за обыкновенную акцию в течение последних трех кварталов. В годовом исчислении Phillips 66 Partners выплатила $3,5, дивидендная доходность таким образом находится на уровне 12,7%. Это более чем в 6 раз превышает среднюю дивидендную доходность по индексу S&P 500. Phillips 66 Partners может похвастаться семилетней историей надежных дивидендных выплат.
Дивиденды компании – это только одна составляющая общей позитивной картины. Аналитик Raymond James Джастин Дженкинс пишет следующее: «Несмотря на краткосрочную волатильность акций на фоне пандемии/падения спроса и нормативных рисков, долгосрочную перспективу мы рассматриваем с позитивной точки зрения. Серьезным преимуществом Phillips 66 Partners по сравнению с конкурентами является поддержка со стороны Phillips 66. Взаимодействие между франшизами Phillips обеспечивает высокую вероятность роста, особенно по мере нормализации спроса…»
Дженкинс рекомендует покупать, его ценовой ориентир в $36 предполагает рост на 30% в следующем году.
За последние недели шестеро аналитиков Уолл-стрит советовали покупать, трое – удерживать. Средний ценовой ориентир на уровне $37,11 говорит о потенциале роста акций на 32% уже в следующем году.
2. Black Stone Minerals LP
Следующая компания в списке осуществляет свою деятельность в углеводородной промышленности. Black Stone – это предприятие по разведке и разработке месторождений, имеющая права землепользования на 20 млн акров в 40 штатах, с двумя основными направлениями деятельности: юг (владения от Техаса до Алабамы) и северные равнины (Монтана и Дакота).
Падение спроса и локдауны на фоне пандемии негативно повлияли на финансовые показатели компании – прибыль резко упала во втором квартале. Тем не менее Black Stone сохранила выплату дивидендов, скорректировав ее в соответствии с усилиями по сокращению долга и улучшению свободного денежного потока в течение первого квартала 2020 года.
Об успехе предпринятых руководством действий свидетельствует увеличение дивидендов с первого по второй кварталы на 88% несмотря на падение прибыли. На данный момент компания выплачивает $0,15 на акцию или $0,6 в годовом исчислении, что говорит о сильной дивидендной доходности в размере 8,2%.
Аналитик Raymond James Джон Фримен рекомендует акции Black Stone к покупке. Его ценовой ориентир в $9 предполагает, что стоимость бумаг может увеличиться на 22,5% в ближайшие 12 месяцев.
Объясняя свою позицию, Фримен указывает на улучшение баланса компании. Он пишет: «В результате продажи активов база кредитования Black Stone сократились до $430 млн (снижение на 7%) во втором квартале. В конце июля компания привлекла $153 млн, что в настоящее время составляет чуть более 35% от вышеуказанной суммы. Black Stone завершила квартал с кредитным плечом на низком уровне 1x».
«Мы приветствуем снижение профиля кредитного плеча и увеличение дивидендов. В то же время разнообразная база активов Black Stone и шаги в направлении развития Shelby Trough нам тоже нравятся», – добавил аналитик.
Двое аналитиков Уолл-стрит рекомендуют покупать акции компании и двое советуют удерживать. Средний ценовой ориентир в $9,25 предполагает рост на 26% от текущих уровней.
3. Oneok
Завершает список Oneok, еще одна энергетическая компания. Предприятие работает в Пермском бассейне, среднеконтинентальном регионе и в штатах Скалистых гор. Компания владеет сетью активов, включая трубопроводы, перерабатывающие заводы и складские помещения.
Oneok продемонстрировало низкие результаты в первой половине 2020 года несмотря на сильные показатели в первом квартале. Прибыль компании упала с $0,83 на акцию в первом квартале до $0,32 во втором. Стоимость акций резко снизилась в начале марта, и им еще предстоит восстановить свою стоимость, – бумаги упали на 54% по сравнению с докризисными уровнями.
В то же время компания владеет ценными активами в сфере транспортировки нефти и газа, и она сохранила свои дивиденды на стабильном уровне в $0,935 на обыкновенную акцию – дивидендная доходность составляет 12,8%. Эти факторы делают низкую цену акций привлекательной для входа, считают аналитики Raymond James.
Джеймс Уэстон пишет про компанию следующее: «В Oneok мы по-прежнему видим солидную управленческую команду, удобную для специалистов структуру и значительный операционный рычаг Баккеновской формации (что может начать проявляться в финансовых показателях за третий квартал). Правда, регуляторные препятствия в Баккеновской формации могут оказать влияние на производственно-сбытовую цепочку и привести к росту левериджа выше ~5x в нашей модели. Тем не менее болезненная распродажа с начала года в размере ~60% привела к тому, что Oneok перешла от премии к дисконту, что отражает оценку инвесторами соответствующих рисков. Кроме того, компания остается привлекательной в плане общей доходности, поскольку наш базовый сценарий предполагает поддержание дивидендной доходности на уровне ~13%».
Уэстон рекомендует акции Oneok к покупке. Ценовой ориентир аналитика находится на уровне $33, что говорит о потенциале роста на 10% от текущих уровней.
Двое аналитиков Уолл-стрит советуют покупать, 13 – удерживать и один рекомендует продавать. Средний ценовой ориентир в $34,07 говорит о потенциале роста примерно на 15% в течение года.
Тройка компаний из игорной индустрии для покупки
«Время максимального пессимизма – лучшее время для покупки, а время максимального оптимизма – лучшее время для продажи», – однажды сказал известный управляющий и основатель Templeton Growth Fund Джон Темплтон.
Если вы хотите воспользоваться советом господина Темплтона, то акции казино – это, безусловно, отличная идея для начала. Из-за COVID-19 большинство казино оказались закрыты в течение значительного периода времени. Хотя сейчас они постепенно открываются, все еще есть опасения относительно того, сколько времени потребуется для нормализации работы до уровня, предшествовавшего пандемии.
Что за бред? Это когда Phillips 66 стоила $37? Она сейчас ~ $60!