Экспертиза / Financial One

«Такси», «Лавка» и «Медиа»: на чем может заработать «Яндекс» в 1 квартале

«Такси», «Лавка» и «Медиа»: на чем может заработать «Яндекс» в 1 квартале
5694

«Яндекс»: прогноз финансовых результатов за 1 квартал 2021.

Компания «Яндекс» в среду, 28 апреля, представит финансовые результаты за 1 квартал 2021. Мы ожидаем ускорение роста выручки в сегменте онлайн-рекламы и сильных показателей выручки в сегментах «Такси» и «Медиа», в результате чего выручка вырастет на 48% год к году. В то же время на рентабельность, вероятно, повлияют рост инвестиций в «Маркет» и активное расширение «Лавки». 

В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что инвесторов будут интересовать следующие темы: 

1) Тренды онлайн-рекламы с начала года.

2) Инициативы в области развития финтеха.  

3) Текущий статус поиска финансового директора.

Рост выручки на 48% год к году. Мы ожидаем, что рост выручки ускорится с 38,5% год к году в 4 квартале до 48% год к году в 1 квартале и составит 69,6 млрд рублей.

Сильная динамика выручки, согласно нашему прогнозу, объясняется продолжающимся восстановлением рекламного рынка, сильными результатами сегмента «Такси» (в 1 квартале на сегмент позитивно повлияла плохие погодные условия и двузначный рост поездок год к году), продолжающимся ростом выручки в сегменте «Медиа», а также эффектом полной консолидации «Маркета». По нашей оценке, консолидированная EBITDA «Яндекса» составит 8,6 млрд рублей (-29% год к году) при рентабельности EBITDA на уровне 12,4% (- 13,4 п. п. год к году, -7,2 п. п. квартал к кварталу), тогда как скорректированная чистая прибыль – 5,1 млрд рублей.

Выручка сегмента «Портал» и «поиск», как ожидается, выиграет от продолжающегося улучшения спроса на онлайн-рекламу. Мы ожидаем рост выручки в сегменте онлайн-рекламы на 19,2% год к году в 1 квартале 2021 против 11,9% в 4 квартале (рост год к году включает эффект консолидации «Яндекс.Маркета»). 

Мы ожидаем, что совокупная выручка сегмента «Портал» и «поиск» (в том числе от продажи устройств) вырастет на 12,9% год к году в 1 квартале. Рентабельность сегмента «Портал» и «поиск», вероятно, останется сильной и составит 46%.

Выручка сегмента «Такси», вероятно, покажет:

1) Рост на 17% квартал к кварталу в сегментах B2C и B2B, главным образом, на фоне увеличения числа поездок и чека из-за плохих погодных условий.

2) Рост выручки «Лавки» на 13% квартал к кварталу до 4,1 млрд рублей на фоне продолжающегося расширения сервиса.

3) Вклад выручки «Яндекс.Драйв», согласно прогнозу, составит примерно 2,7 млрд рублей.

В совокупную выручку сегмента – это чуть выше, чем в 4 квартале. 

В части рентабельности мы ожидаем: 

1) Сильных трендов рентабельности в сегменте «Такси», учитывая улучшение потоков выручки. 

2) Давление на EBITDA в сегменте фудтеха в связи с продолжающимся расширением «Лавки» и логистики.

Прочие бизнесы:

1) По нашей оценке, выручка «Маркета» составит 7,8 млрд рублей (-9,7% квартал к кварталу на фоне высокой базы конца прошлого года года), EBITDA будет находиться в негативной зоне и составит 6,5 млрд рублей на фоне активных инвестиций.

2) Выручка сегмента «Медиа», вероятно, продолжит расти очень быстрыми темпами (более чем на 100% год к году), выиграв от сильного притока аудитории и расширения модели подписки Плюс»; рентабельность, вероятно, продолжит улучшаться в сравнении с предыдущими кварталами (примерно -36% против -39-58% в 4-3 кварталах) на фоне роста выручки.

3) Рентабельность EBITDA сегмента Эксперименты должна улучшиться год к году, отражая улучшение монетизации активов.

«Яндекс»: на уровне рынка, цель – $60,3 за депозитарную расписку.

Роман Андреев: «Введение полного запрета на покупку нашего госдолга для США экономически нецелесообразно»

Про влияние американских санкций на Россию, про динамику рубля и доллара, про ситуацию на рынке нефти и многое другое рассказал Fomag.ru Роман Андреев, управляющий активами RS Solutions.

Далее делимся мнением эксперта от первого лица.

Про санкции и ОФЗ

С глобальной точки зрения, складывается некая дихотомия. Соединенные Штаты Америки – достаточно серьезный экономический противник. Это страна, которая потенциально может сильно навредить России.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Зачем Илон Маск купил акции Tesla на сумму около $1 млрд
    Автор: Яна Кудрявцева 18.09.2025 15:17
    275

    Илон Маск приобрел акции Tesla примерно на $1 млрд через свой траст – сумма внушительная даже по меркам самого богатого человека в мире. Сделка совпала с обсуждением нового пакета вознаграждения для Маска, который может принести ему $1 трлн при условии достижения крайне амбициозных целей компании.
    more

  • Эксперты про ВТБ, IT-сектор и глобальные риски: что волнует инвесторов
    Автор: Елена Болотина 18.09.2025 15:15
    270

    Про ситуацию с акциями ВТБ и дополнительной эмиссией, влияние макроэкономических факторов на индекс Мосбиржи и перспективы IT-сектора в России рассказали эксперты на канале «Финам инвестиции».
    more

  • Рубль отреагировал ростом на решение ФРС по процентным ставкам
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 10:13
    373

    Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб. ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. more

  • Цена нефти и газа. Спрос на супертанкеры растет
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.09.2025 10:11
    389

    Фьючерсы на нефть марки Brent откатываются вниз от верхней границы своего бокового торгового диапазона. Рост в начале недели наблюдался на ожиданиях очередного смягчения политики ФРС и опасениях по поводу геополитических рисков российской нефти. К середине недели стало понятно, что новые антироссийские санкции пока откладываются из-за трудностей их практической и политической реализации. США призывает своих партнеров усилить давление на Индию и Китай, ключевых покупателей российской нефти, однако те пока не торопятся со столь резким решением.
    more

  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28
    427

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more