Экспертиза / Financial One

Стоит ли инвестировать в китайский технологический сектор на фоне роста популярности нейросети DeepSeek

7753

Причины распродажи на рынке акций США, а также разумность инвестиций в китайские активы обсудил генеральный директор Hedgeye Risk Management Кит Маккалоу в интервью Дэвиду Лину.

В ходе вчерашних торгов фондовый рынок США продемонстрировал резкий спад, во главе которого оказался технологический сектор. Индекс S&P 500 упал примерно на 2%, а Nasdaq – почти на 3,5%.

Судя по всему, триггером послужили новости о набирающей популярность нейросети DeepSeek-R1. Китайская модель искусственного интеллекта, запущенная всего неделю назад, вызвала тревогу в технологической отрасли США благодаря своим передовым возможностям решения задач, которые, как утверждают некоторые эксперты, находятся на одном уровне с последними моделями OpenAI или даже превосходят их.

Основное беспокойство инвесторов вызывает тот факт, что разработчикам из Китая удалось создать передовую нейросеть, задействовав меньшие ресурсы, которые обычно требуются американским технологическим гигантам. Одно из существенных отличий заключается в том, что для функционирования модели DeepSeek не требуются самые дорогие чипы GPU, которые необходимы для обучения и запуска многих продвинутых моделей ИИ.

Событие вызвало волнения на фондовом рынке: цена акций Nvidia, ведущего разработчика высокопроизводительных графических процессоров, вчера упала почти на 17%. Под ударом оказались и другие игроки: бумаги AMD потеряли порядка 7%, акции Intel опустились на 2,5%, а Broadcom – почти на 18%.

Появление DeepSeek заставляет задуматься о том, не закончилась ли эпоха доминирования американских технологий в глобальной гонке ИИ. Модель DeepSeek, выпущенная с открытым исходным кодом, была разработана всего за два месяца при общей стоимости менее $6 млн, тогда как на создание нейросетей американского производства уходят миллиарды долларов. Прорыв китайских разработчиков был высоко оценен несколькими инсайдерами индустрии, а венчурный инвестор Марк Андриссен назвал его одним из самых «удивительных и впечатляющих подарков этому миру».

С таким мнением согласен и генеральный директор Hedgeye Risk Management Кит Маккалоу. По его словам, DeepSeek-R1 представляет собой значительный сдвиг в технологическом ландшафте. Он подчеркивает фундаментальную проблему, с которой сталкивается Nvidia: появление высокоэффективной и недорогой модели искусственного интеллекта, конкурирующей с ее собственными продуктами.

«Акции Nvidia продолжают опускаться, и на то есть фундаментальная причина. Феликс Вонг, наш глобальный аналитик по сектору технологий, впервые в своей карьере сразу же понизил оценку по бумагам Nvidia, сообщив, что DeepSeek меняет правила игры», – отметил Маккалоу.

Несмотря на распродажу акций Nvidia, эксперт не планирует покупать их со скидкой для долгосрочных инвестиций, а предпочитает шортить. Маккалоу утверждает, что бумаги компании, долгое время считавшиеся одними из самых дорогих на рынке, столкнулись с серьезной угрозой, которая может привести к серьезному снижению их стоимости. Nvidia уже столкнулась с замедлением роста выручки, а с появлением конкурентной модели ИИ DeepSeek давление на компанию только усиливается, объясняет он.

Один из главных вопросов, возникающих в связи с этой ситуацией, заключается в том, станем ли мы свидетелями долгосрочного сдвига в глобальных инвестициях в технологии: в частности, не начнут ли американские инвесторы переводить капитал из американского сектора Big Tech в китайский. В то время как одни инвесторы воодушевлены возможностями, которые открывает недорогая технология искусственного интеллекта DeepSeek, другие предпочитают действовать более осторожно, учитывая текущие экономические проблемы Китая.

Недавно Китай сообщил об ухудшении показателей индекса деловой активности, который составил 49,1 в январе, снизившись с 50,1 в декабре, согласно официальным данным. По словам Маккалоу, страна оказалась в экономической ситуации, характеризующейся замедлением роста и повышением инфляции.

Учитывая неблагоприятные факторы, многие инвесторы, включая Маккалоу, с осторожностью относятся к китайским технологическим акциям, несмотря на ажиотаж вокруг DeepSeek. Эксперт считает, что американские акции роста и такие сектора, как финансовый и промышленный, по-прежнему являются более привлекательными вариантами на фоне напряженной экономической ситуации в Китае.

«Последнее, что я буду покупать в текущих условиях, – это китайские акции», – подытожил он.

Андрей Виноградов про «Аэрофлот», X5 и золото

О ключевых событиях и тенденциях на финансовых рынках, динамике акций ключевых компаний и перспективах золота рассказал аналитик NZT Rusfond Андрей Виноградов.

За последние два месяца индекс Мосбиржи вырос на 23%, и этот скачок Андрей Виноградов назвал настоящим ралли. «Главными драйверами роста стали ожидания остановки повышения ставок и позитивные новости в геополитике», – отметил эксперт. Тем не менее, он подчеркнул, что инфляция остается ключевым вызовом. С начала года инфляция выросла на 1%, что значительно превышает показатели прошлых лет.

Кроме того, Центральный банк ожидает пика ставки в апреле, однако, как указал финансист, «снижение ставок в ближайшей перспективе маловероятно».

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Индекс МосБиржи попытается выйти к верхней границе диапазона диапазона 2800 - 2850 рублей
    Богдан Зварич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ 16.09.2025 06:35

    В понедельник российский фондовый рынок продолжил движение в рамках нисходящей тенденции, начатой на прошлой неделе. В результате индекс МосБиржи к окончанию вечерней сессии снизился на 0,7% относительно уровней закрытия пятницы, отступив до 2814 пунктов. При этом в ходе торгов рынок вплотную подходил к нижней границе нашего целевого диапазона 2800 - 2850 пунктов, где часть инвесторов перешла к фиксации прибыли по спекулятивным коротким позициям, что позволило индексу МосБиржи отыграть часть потерь.more

  • Доля «токсичных» валют в расчетах РФ может упасть до 10% к концу года
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 16.09.2025 06:19
    43

    По данным Банка России, в июле использование так называемых “токсичных” валют (доллара и евро) в расчетах внешней торговли сократилось до исторических минимумов. В импорте их доля снизилась до 14,6%, а в экспорте до 13,1%. Особенно заметно это проявилось в расчетах с Африкой и странами Карибского бассейна, где доля доллара и евро упала до 2–3%. Даже в операциях с Азией показатель сократился до 11,1%, тогда как рубль укрепил свои позиции почти во всех направлениях и занял более половины объема внешнеторговых расчетов.more

  • Криптовалюты и золото. Трамп ищет нестандартные пути решения проблемы госдолга
    Автор: Яна Кудрявцева 16.09.2025 06:14
    46

    К середине 2025 года государственный долг США достиг отметки в $37,2 трлн. Суть кризиса проста: правительство годами тратит больше, чем получает в виде налогов. Чтобы покрывать дефицит, США выпускают казначейские облигации, которые покупают банки, инвестиционные фонды, частные инвесторы и даже иностранные государства. Но сегодня масштабы заимствований беспрецедентны: только за ближайшие 12 месяцев необходимо разместить более $11 трлн, включая $9 трлн на погашение старых долгов и еще $2 трлн для поддержания чрезмерных расходов.
    more

  • Ожидаем стабилизации юаня в нижней половине диапазона 11,5-12 рублей
    Богдан Зварич, управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ 16.09.2025 06:11
    49

    В понедельник рубль продолжил волну восстановления, начатую в пятницу на фоне снижения регулятором ключевой ставки лишь на 100 б.п. В результате пара юань/рубль по итогам дня снизилась 1,6%, отступив в район 11,56 рубля.more

  • Индекс МосБиржи продолжил движение вниз
    Игорь Додонов, аналитик ФГ «Финам» 16.09.2025 06:03
    63

    Российские фондовые индикаторы изменились разнонаправленно в понедельник, 15 сентября, при этом Индекс МосБиржи усилил снижение и закрылся в минусе по итогам четвертой торговой сессии подряд. Инвесторы продолжают отыгрывать пятничное решение Банка России понизить ключевую ставку лишь на 1 п.п., а также довольно жесткий настрой регулятора: по словам Эльвиры Набиуллиной, снижение на 2 п.п., на что рассчитывали многие инвесторы, даже не рассматривалось.more