После завершения основных торгов среды два крупных игрока американского рынка – Tesla и Netflix – представили финансовые отчеты за второй квартал. На постмаркете акции Tesla снизились на 4%, а бумаги Netflix потеряли почти 7%. Отчеты игроков обсудили Пол Габраил и Мо Хуссейн, авторы YouTube-канала «Everything Money».
Tesla (TSLA) сообщила о значительно большем, чем ожидалось, росте прибыли, несмотря на серию снижений цен, которые привели к сокращению объема выручки на каждый проданный автомобиль.
Скорректированная прибыль компании составила $3,1 млрд или 91 цент на акцию, что на 20% больше, чем во втором квартале прошлого года. Аналитики, опрошенные компанией Refinitiv, прогнозировали прибыль в размере 82 центов на акцию.
Показатель рентабельности в 18,2% также оказался лучше ожиданий, хотя он все равно меньше, чем в прошлом году, из-за серии снижений цен, о которых компания объявила с начала этого года. Год назад маржа Tesla составляла 25%, а в первом квартале, когда компания только начала снижать цены, она сообщила о результате на уровне 19,3%.
Выручка от продаж автомобилей увеличилась на 47%. Однако этот показатель оказался гораздо ниже, чем рост числа проданных автомобилей на 83%. Результаты свидетельствуют о том, что Tesla продолжает стимулировать спрос на свои автомобили за счет снижения цен.
Компания следует политике снижения цен на фоне усиления конкуренции со стороны крупных автопроизводителей в области предложения электромобилей, а также роста процентных ставок и экономической неопределенности.
«Наша операционная маржа оставалась на высоком уровне... даже с учетом снижения цен в первом и начале второго квартала», – говорится в заявлении компании. По словам представителей Tesla, таких результатов удалось достигнуть благодаря постоянным усилиям по сокращению затрат, наращиванию производства на заводах в Германии и Техасе, а также высоким показателям в других видах бизнеса, включая энергетику и сервисы.
«Недавно я прочитал в Twitter следующее сообщение: "Ваша работа не заканчивается после покупки акций". Я уточнил, о какой работе идет речь, и в ответ получил: "Анализ от квартала к кварталу", – говорит Пол Габраил. – Противоречивое утверждение. Изучая отчеты и совершая дополнительные сделки, важно не реагировать слишком бурно как на позитивные, так и на негативные новости».
«Результаты компаний могут не соответствовать ожиданиям аналитиков, а могут превосходить их, и это нормально. Если компания постоянно превышает прогнозы, скорее всего, она врет. Единственное, что важно, – это фундаментальные показатели. Помните, что, покупая акции, вы покупаете часть бизнеса», – добавил эксперт.
Пол Габраил обратил внимание на низкий уровень долга Tesla: рыночная капитализация компании находится примерно на уровне $882 млрд, при этом стоимость предприятия составляет порядка $897 млрд. При этом эксперт выразил беспокойство по поводу отношения цены к продажам (P/S), которое равно 10,25. Это довольно высокий уровень, который может говорить о переоценке акций.
«Давайте признаем факт того, что Tesla в настоящий момент является автомобильной компанией. Это так хотя бы потому, что большую часть выручки она получает именно благодаря продаже электрокаров. А теперь сравним P/S Tesla и P/S, к примеру, Ford и Toyota: 10,25, 0,34 и 0,84 соответственно. Разница колоссальная», – объясняет Габраил.
Netflix (NFLX)
Несмотря на негативную реакцию со стороны инвесторов и падение акций после публикации финансовых результатов, у Netflix есть повод для радости: в действительности гигант в секторе стриминговых сервисов опубликовал впечатляющий отчет на фоне реализации своих долгожданных планов по ограничению обмена паролями. Вот некоторые из ключевых моментов:
- Прирост подписчиков составил 5,9 млн человек: цифры не разочаровали. За квартал у Netflix появилось огромное количество новых подписчиков – всего за год после того, как компания потеряла почти миллион клиентов. Ожидается, что Netflix, насчитывающая сегодня 238 млн подписчиков по всему миру, будет и дальше активно наращивать базу клиентов. По словам руководства, число подписчиков уже превышает число отказов от подписки.
- Прибыль на акцию также оказалась значительно выше прогнозов: компания сообщила о EPS на уровне $3,29 по сравнению с прогнозом в $2,86. Таким образом, прибыль компании оказалась на 15,15% выше, чем ожидали аналитики.
- Но… Netflix все же не дотянула до прогноза по выручке, что, по всей видимости, отчасти и стало причиной падения акций. Однако в качестве основной причины, скорее всего, можно назвать фиксацию прибыли трейдерами – с начала текущего года акции компании выросли более чем на 60%. Напомним, что Netflix удалось выстроить прибыльную модель потокового вещания, в то время как ее конкуренты по-прежнему пытаются добиться успеха в условиях все более сложной среды.
- Тем временем Netflix повысила оценку свободного денежного потока по итогам года до $5 млрд. Ранее компания рассчитывала на $3,5 млрд, однако забастовка актеров и сценаристов приводит к сокращению расходов на контент. Это означает, что у Netflix будет даже больше денежных средств, чем ожидалось ранее.
«Ребята, запомните то, о чем я говорил уже много раз: по мере того, как компания становится больше, она не может расти столь же быстрыми темпами, как в прошлом. Это абсолютно нормально, такова реальность», – отметил Пол Габраил.
«Если честно, я не понимаю, почему акции Netflix падают. Но это торги на фоне выхода финансового отчета, они часто иррациональны. Так зачем нам вообще беспокоиться о динамике в этот период?» – добавил в свою очередь Мо Хуссейн.
Источники: видео «TESLA ($TSLA) & NETFLIX ($NFLX) JUST REPORTED EARNINGS | OUR REACTION», CNN, CNBC
Финансовый отчет Tesla: ключевые новости и причина снижения котировок
Вчера после закрытия основной торговой сессии Tesla поделилась с рынком финансовыми результатами за второй квартал, продемонстрировав рекордную квартальную выручку, но при этом низкую маржу из-за политики снижения цен на электрокары. Про отчет компании и реакцию рынка рассказал инвестор Кевин, автор YouTube-канала «Meet Kevin».
Сразу же после релиза финансового отчета стоимость акций Tesla (TSLA) почти никак не изменилась, но начала падать во время конференц-колла. Дело в том, что генеральный директор Илон Маск и другие руководители не смогли предоставить точные технические характеристики и сроки начала поставок долгожданного Cybertruck. Топ-менеджмент Tesla также заявил, что в третьем квартале производство автомобилей замедлится из-за остановки заводов для проведения ремонтных работ. Но постмаркете акции компании снизились примерно на 5%.