Сегодня должна разрешиться одна из главных экономических интриг года: отважится ли ФРС США на ужесточение монетарной политики в стране, подняв ключевую ставку, или отложит эту меру до лучших времен. Свое решение американский центробанк огласит сегодня в 22:00 по московскому времени. В преддверии этого события Financial One собрал любопытные факты, которые могут пролить свет на итоги декабрьского заседания Федрезерва.
РЫНОК ЖДЕТ
Уверенность рынка в повышении ключевой ставки на декабрьской заседании ФРС достигла наивысшего уровня: текущие котировки фьючерсов на величину базовой процентной ставки свидетельствуют о том, что трейдеры оценивают вероятность ужесточения монетарной политики Федрезерва в 78%. Аналитики также считают, что судьба ключевой ставки решится в этом месяце: 102 из 105 экономистов, опрошенных Bloomberg, прогнозируют повышение ее уровня до 0,25-0,5%. Аналогичной точки зрения придерживаются и крупнейшие инвестиционные банки, в том числе Deutsche Bank и Goldman Sachs. Компания ING, в свою очередь, оценивает вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в 70%, а вероятность ее сохранения на прежнем уровне – всего лишь в 5%.
СТАТИСТИКА ПОДГОНЯЕТ
Ожидания инвесторов и финансовых аналитиков основаны на позитивной экономической статистике. Так, в ноябре уровень безработицы в США упал до минимального уровня за шесть лет – до 5%. Ранее руководители ФРС неоднократно заявляли, что ситуация на рынке труда в стране является одним из ключевых ориентиров при принятии решения о дальнейшей монетарной политике. Темпы роста ВВП США в третьем квартале составили 2,1% в годовом выражении, что также выглядит неплохим результатом. Однако другой ориентир Федрезерва – показатель потребительской инфляции – пока так и не достиг целевого уровня в 2%. Глава ФРС Джанет Йеллен, впрочем, объяснила слабую динамику роста цен падением стоимости энергоносителей и укреплением доллара. По ее мнению, в 2016 году этот фактор будет нивелирован повышением темпов роста заработной платы в связи с благоприятной ситуацией на рынке труда.
ФРС ОБНАДЕЖИВАЕТ
На протяжении последних трех месяцев руководители Федрезерва неоднократно намекали на грядущее повышение ключевой ставки, однако в начале декабря Джанет Йеллен высказалась максимально прозрачно. «Откладывать начало политики нормализации слишком надолго означает, что мы, скорее всего, вынуждены будем, в конечном итоге, ужесточить эту политику относительно резко, чтобы удержать экономику. Такое резкое ужесточение рискует нарушить финансовые рынки и, возможно, даже непреднамеренно подтолкнуть экономику в рецессию», – заявила глава ФРС. Она выразила уверенность, что в 2016 году рост экономики США продолжится, поэтому достижение необходимых для нормализации монетарной политики макроэкономических показателей – это дело времени.
БУКМЕКЕРЫ ОТДЫХАЮТ
Как ни странно, одним из доводов в пользу того, что Федрезерв пересмотрит свою политику, является слабая активность букмекерских контор, принимающих ставки на финансовые события. Если накануне сентябрьского заседания ФРС букмекерские конторы по всему миру предлагали принять участие в пари о судьбе процентной ставки американского центробанка, то перед декабрьским собранием членов FOMC градус азарта несколько снизился. Крупнейшие букмекерские дома, позволяющие делать ставки на финансовых рынках, – William Hill, Landbrokes и Betfair – на этот раз воздержались от спекуляций вокруг грядущего решения Федрезерва.
Это может говорить о том, что сами компании больше не видят в нем серьезной интриги и считают вопрос о будущей величине ключевой ставки очевидным для потенциальной аудитории. Между тем, лидирующий букмекер Австралии Sportsbet.com.au все же вынес вопрос о монетарной политике ФРС на свою биржу ставок. По состоянию на 17.15 мск 85,47% игроков поставили на то, что американский центробанк все же повысит ключевую ставку в декабре. Остальные клиенты Sportsbet убеждены, что нормализация монетарной политики в США пройдет в 2016 году или позже.