Мировые фондовые рынки закрылись в «красной зоне» на прошлой неделе, при этом основные американские индексы умеренно снизились по итогам второй недели подряд. Торги проходили весьма волатильно. В начале недели по рынкам прошлась распродажа, спровоцированная угрозами президента США Дональда Трампа ввести импортные пошлины против нескольких европейских стран, препятствующих его притязаниям на Гренландию. И хотя впоследствии Трамп отказался от этих планов, заявив, что смог согласовать с генсеком НАТО Марком Рютте базу для будущей сделки по Гренландии и Арктике в целом, обстановка на рынках оставалась напряженной. Многие участники торгов отдавали предпочтение «защитным» активам, в частности, драгметаллам, котировки которых в очередной раз обновили исторические максимумы. При этом определенную поддержку рынкам оказывали в целом неплохие статданные по экономике Штатов, а также довольно уверенно начавшийся сезон корпоративных отчетностей. По данным FactSet, свои финансовые результаты за минувший квартал на данный момент представили 13% компаний из состава S&P 500, и в 69% случаев эмитенты превзошли консенсус-прогнозы по выручке и в 75% случаев − по прибыли. На наступившей неделе главным событием станет заседание ФРС. Американский регулятор, как ожидается, не станет менять ключевую ставку, поэтому все внимание будет приковано к комментариям его главы Джерома Пауэлла. Кроме того, инвесторы будут анализировать многочисленные отчетности компаний, в том числе сразу четырех бигтехов из состава «великолепной семерки», а также оценивать итоги ряда крупных IPO. Не исключено также, что в предстоящие дни Трамп наконец-то объявит будущего преемника Пауэлла на посту Федрезерва.
Согласно окончательным данным Министерства торговли США, экономика страны в III квартале 2025 г. увеличилась на 4,4% (к/к) в пересчете на годовые темпы. Рост стал максимальным за 2 года. Предварительно сообщалось о подъеме на 4,3%, и консенсус-прогноз не предполагал пересмотра показателя. Минторг также сообщил, что доходы населения Штатов в ноябре выросли на 0,3% (м/м), расходы − на 0,5%. При этом базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE Core), за которым внимательно следит Федрезерв при оценке инфляционных рисков, повысился на 0,2% (м/м) и на 2,8% (г/г), совпав с ожиданиями.
По предварительным данным HCOB и S&P Global, сводный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в еврозоне в январе остался на декабрьском уровне 51,5 пункта, тогда как аналитики в среднем ожидали его подъема до 51,8 пункта. Промышленный PMI повысился до 49,4 пункта с 48,8 пункта в декабре, а индикатор сферы услуг снизился до 51,9 пункта с 52,4 пункта.
Народный банк Китая сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на уровне 3% годовых, а ставка по пятилетним кредитам оставлена на уровне 3,5%. Обе ставки остаются на текущих уровнях, минимальных в истории, восьмой месяц подряд. На заседании в мае прошлого года НБК снизил их на 10 б.п.
Банк Японии по итогам своего январского заседания, как и ожидалось, сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0,75% годовых − это максимальный уровень более чем за 30 лет (с сентября 1995 г.). При этом ЦБ улучшил прогноз роста ВВП страны в 2025 финансовом году, который завершится в марте, до 0,9% с 0,7%, в следующем фингоду − до 1% с 0,7%. Экономика будет продолжать двигаться по пути умеренного восстановления, говорится в сообщении Банка Японии. Также в нем отмечается, что риски для экономических и ценовых перспектив примерно сбалансированы.
Важные события предстоящей недели:
- Главным экономическим событием наступившей недели станет заседание ФРС, результаты которого будут известны в среду вечером. Американский регулятор, как ожидается, сохранит ключевую ставку в диапазоне 3,5-3,75% годовых, поэтому все внимание будет приковано к комментариям его главы Джерома Пауэлла.
- На фронте макростатистики наибольший интерес будут представлять январский индекс потребительского доверия в США от Conference Board, данные по динамике цен производителей в Штатах за декабрь, а также предварительная оценка динамики ВВП Еврозоны за IV квартал.
- В мире продолжит набирать обороты сезон корпоративной отчетности за IV квартал. В том числе в США свои финансовые результаты представят более 100 компаний из S&P 500, включая четырех представителей так называемой «великолепной семерки» крупнейших технологических компаний − Microsoft, Meta (признана экстремистской и запрещена в РФ), Tesla и Apple. При этом инвесторов, помимо собственно финансовых результатов, по-видимому, будут сильно интересовать планы данных компаний по дальнейшим инвестициям в ИИ.
- В США в предстоящие дни вновь ожидается ряд довольно крупных IPO. В частности, американская космическая и оборонная компания York Space Systems планирует 29 января разместить на NYSE 16 млн акций по цене $30-34. Объем размещения может составить порядка $500 млн, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $4 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 вышел вниз из локального восходящего клина. В ближайшие дни вероятно новое тестирование 50-дневной скользящей средней, проходящая вблизи 6840 пунктов, а в случае ее пробития целью дальнейшего снижения станет поддержка 6540 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX вышел вниз из локального восходящего канала. Ожидаем продолжения коррекции с тестированием 50-дневной скользящей средней в районе 24 260 пунктов, а при ее пробитии − дальнейшего снижения с целью на отметке 23 500 пунктов.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 оттолкнулся от верхней границы среднесрочного восходящего канала. Ожидаем дальнейшего снижения с ближайшей целью на уровне 4620 пунктов, рядом с которым также пролегает 50-дневная скользящая средняя.