Чистый приток денежных средств в розничные ПИФы в марте превысил 123 млрд руб., а с начала года достиг 382 млрд руб., увеличившись в 7,2 раза к объему прошлого года. При этом впервые в 2026 году лидерами по привлечениям стали фонды облигаций: они привлекли более 80 млрд руб. за месяц, рост составил 35% к февралю. Одновременно притоки в фонды денежного рынка сократились на 53%, до 34 млрд руб., а фонды акций зафиксировали отток 4,6 млрд руб.
Смена предпочтений инвесторов напрямую связана с началом цикла снижения ключевой ставки Центробанка. В марте Банк России снизил ее до 15% годовых, и рынок начал закладывать дальнейшее смягчение монетарной политики регулятора. Это сразу поддержало долговой рынок, индекс гособлигаций вырос на 1,8%, а корпоративных на 2%. На этом фоне облигации вновь стали выглядеть как инструмент с фиксированной доходностью и потенциалом роста цены, в отличие от денежного рынка, доходность которого снижается вместе со ставкой.
Дополнительным фактором стало ухудшение конъюнктуры на рынке акций. Индекс Мосбиржи после роста выше 2900 пунктов откатился к 2776 пунктам, а геополитическая неопределенность усилила осторожность инвесторов. В таких условиях логично наблюдать переток средств в более консервативные инструменты.
В ближайшие месяцы эта тенденция, скорее всего, продолжит развиваться. При снижении ставки до 14–14,5% уже во втором квартале спрос на облигационные ПИФы останется высоким, тогда как притоки в фонды денежного рынка продолжат замедляться. Более широкий возврат интереса к акциям возможен только при стабилизации внешнего фона и устойчивом росте индекса выше 2800–2850 пунктов.