Про укрепление рубля, корпоративные отчеты крупнейших российских компаний, а также влияние геополитических факторов на мировую экономику рассказал известный трейдер и основатель «Смартлаба» Тимофей Мартынов на канале «Tim Martynov».
Одним из значимых событий недели стала встреча Дональда Трампа и Владимира Зеленского, рассказывает Тимофей Мартынов. По его мнению, она не принесла позитивных сигналов для рынков. Эксперт отметил, что фондовый рынок отреагировал на события снижением, но предостерег от излишней эмоциональности в оценке краткосрочных колебаний.
«Инвесторы склонны паниковать при малейших просадках, но на дистанции побеждает стратегия удержания позиций и следования фундаментальному анализу», – подчеркнул он.
Кроме того, аналитики обратили внимание на тенденцию роста рыночной волатильности, вызванную политическими заголовками. Эксперт отметил, что в таких условиях ключевым фактором успешного инвестирования остается хладнокровный подход и фокус на долгосрочных перспективах.
Укрепление рубля: фундаментальные факторы или временный эффект
С начала года российская валюта продемонстрировала значительное укрепление, преодолев отметку 90 рублей за доллар. Однако причины этого тренда вызывают вопросы у участников рынка. По словам Мартынова, основным драйвером укрепления стал активный выход экспортеров на рынок с продажей валютной выручки. Он также пояснил, что такая динамика во многом обусловлена ужесточением кредитной политики ЦБ РФ. Ограничение рублевой ликвидности вынудило компании конвертировать валюту для покрытия текущих расходов. Дополнительно рубль поддержал сезонный фактор – традиционное снижение импорта в начале года. Однако, по мнению эксперта, этот тренд носит временный характер: с восстановлением импортных поставок и снижением объемов продажи валюты экспортерами курс рубля может скорректироваться в сторону ослабления.
«Сейчас укрепление выглядит убедительно, но важно помнить, что рынок динамичен. Баланс спроса и предложения может измениться уже во втором квартале», – отметил Мартынов.
Финансовая стабильность крупных российских компаний
В рамках эфира эксперт проанализировал отчеты ряда крупнейших российских компаний, включая «Сибур», «Алросу», «Ростелеком» и Ozon. Компания Ozon продемонстрировала рост оборота на 64%, однако темпы замедлились по сравнению с предыдущими годами. Мартынов обратил внимание на финансовую модель маркетплейса, отметив, что рост обязательств перед селлерами и вкладчиками финтех-сегмента создает иллюзию высокой ликвидности.
«Операционный денежный поток без учета привлеченных депозитов и изменения оборотного капитала остается отрицательным. Это может привести к финансовому давлению уже в ближайшие кварталы», – пояснил эксперт.
«Сибур», в свою очередь, готовится к IPO с потенциальной оценкой в 2-3 трлн рублей, но долговая нагрузка компании продолжает расти. За последний год ее долг увеличился до 915 млрд рублей, а процентные расходы выросли до 65 млрд рублей, что в условиях высоких ставок становится серьезным вызовом для бизнеса. «Алроса» столкнулась с кризисом на рынке алмазов: снижение спроса и цен привело к падению выручки и впервые за 15 лет – к отрицательному свободному денежному потоку. Производители синтетических алмазов усиливают маркетинг, позиционируя продукцию как более экологичную и этически приемлемую, что оказывает дополнительное давление на рынок.
Элвис Марламов про влияние геополитики на фондовый рынок
Про влияние геополитики на экономику и фондовый рынок, санкции и банковский сектор рассказал известный трейдер Элвис Марламов на канале «Финам Live».
Вероятность перемирия и возможное снятие санкций являются ключевыми переменными, способными изменить динамику рынка, по мнению Элвиса Марламова. Многие инвесторы сомневаются в том, что санкции когда-либо будут отменены, однако недавние заявления представителей Госдепартамента США дают основания предполагать возможность их смягчения. Потенциальное перемирие, в свою очередь, может привести к снижению оборонных расходов, исчезновению бюджетного импульса и, как следствие, уменьшению процентных ставок, считает эксперт.