Экспертиза / Financial One

Игорь Шимко про рост котировок «Новатэка» и «Газпрома»

6514

Про влияние геополитики и монетарной политики на рынок рассказал сооснователь NZT Rusfond Игорь Шимко.

Внешнеполитические события оказывают заметное воздействие на котировки, что подтверждается недавними всплесками цен на акции отдельных эмитентов, считает Игорь Шимко. 

По его словам, это лишний раз доказывает, что рынок движется не только макроэкономическими показателями, но и эмоциональными факторами. В условиях неопределенности инвесторы склонны действовать импульсивно, ориентируясь на заявления крупных игроков и регуляторов. При этом фундаментальные показатели остаются слабыми: кредиты дорогие, экономика сталкивается с проблемами, а монетарная политика остается жесткой. Тем не менее, рынок строит свои ожидания на надеждах о скорых мерах поддержки со стороны регуляторов, что приводит к резким колебаниям индексов. «Рынок движется на эмоциях, и эта иррациональность является неотъемлемой частью торговли», – отметил Шимко.

Два драйвера роста

Эксперт выделяет два ключевых фактора, которые привели к росту индекса на 40% за последние два месяца. По его словам, первый – монетарная политика и ожидания по процентным ставкам. После того как Центральный банк подтвердил сохранение ключевой ставки на уровне 21%, инвесторы интерпретировали это как сигнал стабильности. Особенно сильное влияние это оказало на девелоперский сектор, где стоимость заемных средств играет критическую роль. Вторым фактором Шимко считает ослабление опасений по поводу санкций. Котировки компаний, таких как «Новатэк» и «Газпром», заметно выросли на фоне рыночных надежд на восстановление экспорта. Однако, как подчеркивает Эксперт, эти ожидания носят исключительно спекулятивный характер, поскольку реальных предпосылок для снятия ограничений пока нет. «Рынок сам создает иллюзию будущего смягчения санкций, но пока это только гипотезы, не подтвержденные реальностью», – подчеркнул он.

Кредитная политика и корпоративные риски

Политика Центрального банка продолжает оказывать значительное влияние на рынок. Шимко напоминает, что год назад ожидания участников рынка были совершенно иными – многие инвесторы надеялись на снижение ключевой ставки. Однако регулятор ясно дал понять, что высокая стоимость заемных средств сохранится, а в случае необходимости ставка может быть повышена до 22%. Жесткие условия кредитования уже приводят к сложностям у ряда компаний. Высокая долговая нагрузка, особенно у бизнесов с нематериальными активами, создает риск кризиса ликвидности. В результате вероятны изменения в структуре собственности: новые инвесторы будут выкупать убыточные активы, проводить реструктуризацию долгов и менять стратегию управления. «Мы уже видели подобные процессы в 90-х и 2000-х, когда компании переходили в руки более эффективных собственников», – отметил Шимко.

Опасность рыночной эйфории

По мнению эксперта, на рынке наблюдается чрезмерная эйфория. Многие инвесторы интерпретируют укрепление рубля и рост котировок как свидетельство улучшения фундаментальных показателей экономики. Однако в реальности большая часть этого роста обусловлена краткосрочными спекуляциями. Шимко прогнозирует, что в 2025 году многие компании столкнутся со снижением чистой прибыли, пересмотром дивидендных выплат и повышенной конкуренцией со стороны безрисковых инструментов, таких как облигации федерального займа. Это неизбежно приведет к переоценке активов и возможному снижению котировок. В качестве примера он приводит ситуацию с «Норникелем» и «Русгидро», где уже возникали сложности с распределением прибыли.

Сергей Попов про инвестиции на новостях о мирных переговорах

Реакцию рынка на новости о планируемых переговорах между Россией и США, идеи для инвестиций в текущих условиях и многое другое обсудили с инвестором Сергеем Поповым.

Делимся мнением эксперта от первого лица.

Мирные переговоры между различными сторонами конфликта – это сложный и длительный процесс, который вряд ли закончится быстро. Те, кто участвовал в переговорах, знают, что такие процессы обычно растягиваются на недели или даже месяцы, а не решаются сразу по принципу «встретились, договорились». На текущий момент ситуация с потенциальными переговорами между Россией и Украиной только усложняется противоречивыми заявлениями: Дональд Трамп, например, каждую неделю говорит разные вещи, что делает весь процесс еще более непредсказуемым.

Основной вопрос, который предстоит решить в рамках мирного договора, заключается в том, что именно будет в нем прописано.

Продолжение 





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Цена нефти и газа. Нефтяники сокращают штат
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 04.09.2025 10:31
    95

    Фьючерсы на нефть марки Brent ускорили снижение. Котировки пробили все краткосрочные тренды и вернулись в блок $65–66 за баррель. Триггером к коррекции выступили сообщения о том, что ОПЕК+ все-таки рассмотрит вопрос об очередном увеличение добычи. Хотя ранее источники сообщали о том, что картель намерен взять паузу. Неопределенность относительно поведения ключевого игрока рынка — намерен ли он усугублять ценовую войну дальше или нет — порождает смуту и в динамике нефтяных фьючерсов.more

  • Ждем попытки развить отскок. Ежедневный обзор рынка акций
    Автор: Василий Буянов, «БКС Мир инвестиций» 04.09.2025 10:11
    111

    Краткосрочный взгляд. Рынок продолжает стагнировать под гнетом политической неопределенности. Для выхода из боковика инвесторам необходимы четкие сигналы о будущем геополитического конфликта. На утренней торговой сессии явной динамики пока нет. То же самое касается и курса рубля. При этом цены на нефть продолжают вчерашнее падение и в начале дня уже теряют 0,31%.more

  • Минфин делает ставку на цифровые инструменты и QR-коды для трансграничных платежей
    Автор: fomag.ru 04.09.2025 09:35
    147

    4 сентября в рамках Восточного экономического форума 2025 эксперты обсудили возможные решения для трансграничных платежей и международных расчетов в новой реальности. Директор департамента финансовой политики Минфина РФ Алексей Яковлев сообщил, что актуальная стратегия создания масштабного и диверсифицированного платёжного меню доказала свою эффективность.more

  • Личные финансы: во сколько семьям обошлись сборы к 1 сентября
    Автор: Елена Болотина 03.09.2025 15:29
    742

    Подготовка детей к новому учебному году стала одной из главных тем за последнюю неделю. В публичном поле обсуждались рост расходов на одежду и канцтовары, различия в региональных тратах и оплата школьных сборов. Согласно данным ВЦИОМ, средние расходы на подготовку ребенка к школе достигли 52 тыс. руб., что на 18% больше, чем годом ранее. Эти выводы прозвучали в публикациях федеральных СМИ, включая ТАСС и gazeta.ru.more

  • Эксперты про слабость IT-сектора и риски транспортных сервисов
    Автор: Елена Болотина 03.09.2025 13:44
    801

    На прошедшей неделе эксперт российского фондового рынка Ярослав Кабаков, руководитель отдела аналитики департамента торговых операций «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров и аналитик Совкомбанка Дмитрий Трошин обсудили итоги корпоративной отчетности российских компаний. О результатах IT-компаний, перспективах каршеринга, а также о девелоперских проектах и нефтегазовом секторе рассказали эксперты на канале «Финам LIVE». 

    more