Экспертиза / Financial One

Максим Шеин про дивиденды, защиту от девальвации и поведение рынка

7022

О дивидендах и их значении для российского фондового рынка, возможностях снижения валютных рисков, а также о текущем состоянии и перспективах финансового рынка рассказал директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин на канале «БКС мир инвестиций».

Дивиденды остаются ключевым элементом доходности инвесторов, отметил Максим Шеин. По его словам, в 2024 году более 100 российских компаний выплатили около 5 трлн рублей, что обеспечило среднюю доходность выше 10%. Это позволило индексу полной доходности Мосбиржи достичь исторического максимума – на фоне того, как классический индекс отставал на 30%. Эксперт подчеркнул, что дивиденды особенно важны для компаний со зрелым бизнесом и устойчивыми финансовыми показателями. Именно такие эмитенты используют выплаты не только как способ поделиться прибылью, но и как инструмент укрепления доверия инвесторов. В то же время, небольшие выплаты, по словам аналитика, часто не несут экономического смысла, но могут быть полезны для внутренней мотивации сотрудников.

«Если компания способна инвестировать средства в проекты с доходностью выше стоимости капитала, предпочтение должно отдаваться таким вложениям», – пояснил Шеин.

Инвесторский выбор: стабильность или рост

Говоря о конкретных примерах, эксперт напомнил о решении ВТБ выплатить 25,58 рубля на акцию – в совокупности до 276 млрд рублей. Несмотря на первоначальный рост котировок, рынок отреагировал настороженно после новостей о возможной допэмиссии, и часть прироста была утрачена. По оценке аналитика, столь высокая дивдоходность в будущем малореалистична – большая часть прибыли ВТБ в 2024 году связана с разовыми факторами. Шеин подчеркнул важность отличия краткосрочных спекуляций от стратегии построения дивидендного портфеля: высокая доходность не всегда является результатом роста выплат – она может быть вызвана снижением цены акций.

«Создание дивидендного портфеля требует учитывать не только выплаты, но и динамику котировок», – отметил эксперт.

Среди компаний, чьи акции показали хорошую совокупную доходность с учетом реинвестирования дивидендов, он назвал «Татнефть», «Фосагро», «Лукойл», «Черкизово» и «Россети Центр и Приволжье».

Оценка текущей рыночной конъюнктуры и валютная защита

Оценивая перспективы нефтегазового сектора, аналитик отметил, что среди компаний этого сегмента наибольший интерес могут вызывать те, у кого сохраняется высокая дивидендная доходность и относительно устойчивое финансовое положение.

«Геополитика по-прежнему остается определяющим фактором для российского рынка», – заявил эксперт.

Рассуждая о валютной стратегии, Шеин предположил, что доллар в краткосрочной перспективе может ослабевать, но к концу года вероятно его укрепление. Он посоветовал рассматривать корзину из доллара, юаня и иены как способ защиты от девальвации. Кроме того, одним из немногих инструментов, способных дать реальную доходность после инфляции, остаются рублевые облигации. Отдельно был затронут вопрос инфляционных ориентиров: эксперт подчеркнул, что для Банка России крайне важно удержание таргета по инфляции на уровне 4%, так как это закладывает основу для стабильной процентной политики и инвестиционного планирования.

Ярослав Кабаков про ключевую ставку, геополитику и скрытые сигналы для инвесторов

Про ожидания по ставке Банка России, геополитические сигналы и корпоративные события на российском фондовом рынке рассказал эксперт российского фондового рынка Ярослав Кабаков на канале «Финам live».

Главным событием дня является публикация обновленного прогноза Банка России по ключевой ставке на конец года, по мнению Ярослава Кабакова. Несмотря на уверенность большинства аналитиков в сохранении текущего уровня в 21%, инвесторы с нетерпением ждут возможного пересмотра сценарного прогноза.

Продолжение






Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Рубль отреагировал ростом на решение ФРС по процентным ставкам
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 10:13
    82

    Сегодня российский рубль после передышки опять растёт. Биржевой курс юаня с утра опустился ниже 11,7 руб. На внебиржевом рынке доллар упал ниже 83 руб., однако евро по-прежнему колеблется выше 98 руб. ФРС США накануне вечером объявила ожидаемое решение снизить процентные ставки на 0,25 процентного пункта, до 4-4,25%. more

  • Цена нефти и газа. Спрос на супертанкеры растет
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.09.2025 10:11
    84

    Фьючерсы на нефть марки Brent откатываются вниз от верхней границы своего бокового торгового диапазона. Рост в начале недели наблюдался на ожиданиях очередного смягчения политики ФРС и опасениях по поводу геополитических рисков российской нефти. К середине недели стало понятно, что новые антироссийские санкции пока откладываются из-за трудностей их практической и политической реализации. США призывает своих партнеров усилить давление на Индию и Китай, ключевых покупателей российской нефти, однако те пока не торопятся со столь резким решением.
    more

  • Рынок акций РФ развернулся верх на фоне снижения инфляционных ожиданий
    Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам» 18.09.2025 07:28
    150

    Российский рынок акций провел большую часть среды, 17 сентября, в небольшом минусе, однако под конец торгов развернулся вверх и выбрался в «зеленую зону». Поводом для покупок изрядно подешевевших за последние дни отечественных акций стало сообщение Банка России, согласно которому инфляционные ожидания населения РФ в сентябре снизились до 12,6%, минимального уровня за год, с 13,5% в августе. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что ситуация с инфляционными ожиданиями сейчас важнее, чем какой-либо другой фактор, поскольку именно они влияют на зацикливание инфляции.more

  • Дисконт акций допэмиссии ВТБ может составить до 12%
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 18.09.2025 07:13
    211

    Вчера на фоне снижения российского фондового рынка небольшой рост показали акции ВТБ, дорожающие на 0,03%, до 72,99 руб. за бумагу.
    В среду в ходе презентации топ-менеджмент сделал ряд важных для будущей динамики капитализации банка заявлений. Так, руководство подтвердило прогноз по чистой прибыли по МСФО на 2025 год в 500 млрд руб., а на 2026-й – в 650 млрд руб., отметив, что в настоящее время ВТБ является одним из главных бенефициаров снижения ключевой ставки ЦБ РФ, так как это позволяет ему значительно нарастить объёмы кредитования.more

  • За рубежом ждут снижения процентной ставки ФРС, а в РФ – новостей по геополитике
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.09.2025 07:09
    163

    Внешний фон утром среды можно назвать неоднозначным. Настроения за рубежом разнонаправленны, а цены на нефть стабильны после повышения накануне. Инвесторы ждут подведения итогов заседания ФРС и первого в этом году снижения процентной ставки.more