Экспертиза / Financial One

Максим Шеин про дивиденды, защиту от девальвации и поведение рынка

7015

О дивидендах и их значении для российского фондового рынка, возможностях снижения валютных рисков, а также о текущем состоянии и перспективах финансового рынка рассказал директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин на канале «БКС мир инвестиций».

Дивиденды остаются ключевым элементом доходности инвесторов, отметил Максим Шеин. По его словам, в 2024 году более 100 российских компаний выплатили около 5 трлн рублей, что обеспечило среднюю доходность выше 10%. Это позволило индексу полной доходности Мосбиржи достичь исторического максимума – на фоне того, как классический индекс отставал на 30%. Эксперт подчеркнул, что дивиденды особенно важны для компаний со зрелым бизнесом и устойчивыми финансовыми показателями. Именно такие эмитенты используют выплаты не только как способ поделиться прибылью, но и как инструмент укрепления доверия инвесторов. В то же время, небольшие выплаты, по словам аналитика, часто не несут экономического смысла, но могут быть полезны для внутренней мотивации сотрудников.

«Если компания способна инвестировать средства в проекты с доходностью выше стоимости капитала, предпочтение должно отдаваться таким вложениям», – пояснил Шеин.

Инвесторский выбор: стабильность или рост

Говоря о конкретных примерах, эксперт напомнил о решении ВТБ выплатить 25,58 рубля на акцию – в совокупности до 276 млрд рублей. Несмотря на первоначальный рост котировок, рынок отреагировал настороженно после новостей о возможной допэмиссии, и часть прироста была утрачена. По оценке аналитика, столь высокая дивдоходность в будущем малореалистична – большая часть прибыли ВТБ в 2024 году связана с разовыми факторами. Шеин подчеркнул важность отличия краткосрочных спекуляций от стратегии построения дивидендного портфеля: высокая доходность не всегда является результатом роста выплат – она может быть вызвана снижением цены акций.

«Создание дивидендного портфеля требует учитывать не только выплаты, но и динамику котировок», – отметил эксперт.

Среди компаний, чьи акции показали хорошую совокупную доходность с учетом реинвестирования дивидендов, он назвал «Татнефть», «Фосагро», «Лукойл», «Черкизово» и «Россети Центр и Приволжье».

Оценка текущей рыночной конъюнктуры и валютная защита

Оценивая перспективы нефтегазового сектора, аналитик отметил, что среди компаний этого сегмента наибольший интерес могут вызывать те, у кого сохраняется высокая дивидендная доходность и относительно устойчивое финансовое положение.

«Геополитика по-прежнему остается определяющим фактором для российского рынка», – заявил эксперт.

Рассуждая о валютной стратегии, Шеин предположил, что доллар в краткосрочной перспективе может ослабевать, но к концу года вероятно его укрепление. Он посоветовал рассматривать корзину из доллара, юаня и иены как способ защиты от девальвации. Кроме того, одним из немногих инструментов, способных дать реальную доходность после инфляции, остаются рублевые облигации. Отдельно был затронут вопрос инфляционных ориентиров: эксперт подчеркнул, что для Банка России крайне важно удержание таргета по инфляции на уровне 4%, так как это закладывает основу для стабильной процентной политики и инвестиционного планирования.

Ярослав Кабаков про ключевую ставку, геополитику и скрытые сигналы для инвесторов

Про ожидания по ставке Банка России, геополитические сигналы и корпоративные события на российском фондовом рынке рассказал эксперт российского фондового рынка Ярослав Кабаков на канале «Финам live».

Главным событием дня является публикация обновленного прогноза Банка России по ключевой ставке на конец года, по мнению Ярослава Кабакова. Несмотря на уверенность большинства аналитиков в сохранении текущего уровня в 21%, инвесторы с нетерпением ждут возможного пересмотра сценарного прогноза.

Продолжение






Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Как ИИ трансформирует бизнес-гигантов и меняет инвестиционный ландшафт
    Автор: Яна Кудрявцева 12.09.2025 14:36
    874

    Акции Oracle пережили стремительный рост после публикации квартальной отчетности, в которой основной акцент был сделан на новых контрактах в сфере искусственного интеллекта. За один день бумаги компании подорожали на 36%, а состояние ее основателя Ларри Эллисона увеличилось на десятки миллиардов долларов до $393 млрд, превысив $384 млрд капитала Илона Маска.
    more

  • Цена нефти и газа. Отчеты МЭА и ОПЕК, прогнозы Kpler и Goldman Sachs
    Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 12.09.2025 12:53
    927

    Фьючерсы на нефть марки Brent не смогли вчера развить ростовую динамику, пробили линию локального краткосрочного тренда и перешли к более глубокой коррекции. Триггером к снижению выступил прогноз МЭА — организация по-прежнему настроена весьма пессимистично относительно роста мирового спроса на нефть — как в текущем, так и в следующем годах. По версии агентства, мы движемся к профициту предложения.more

  • Марк Ойгман про израильский рынок, налоги, ИИ и психологию инвестиций
    Автор: Елена Болотина 12.09.2025 12:50
    900

    Мировые перемены, израильский инвестиционный рынок, роль искусственного интеллекта и особенности психологии инвесторов стали главными темами интервью профессионального управляющего благосостоянием, опытного инвестора и международного банкира с 20-летним опытом работы в глобальной финансовой системе Марка Ойгмана на канале «Bitkogan Talks».more

  • Банк России снизил ключевую ставку до 17% — что делать? Мнение аналитиков
    аналитики БКС 12.09.2025 12:44
    932

    Сегодня на заседании Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 17%. Теоретически, для рынков акций и облигаций — это определенно благоприятное событие, но на практике рынок ожидал более агрессивное снижение до 16% — умеренно негативное влияние.more

  • Взгляд аналитика: Банк России понизил ключевую ставку до 17,00% годовых, рынок ожидал большего смягчения
    Сергй Коныгин, главный экономист банка «Синара» 12.09.2025 12:40
    904

    Снижение ставки оказалось менее значительным, чем в большинстве своем предполагали участники рынка. В пресс-релизе вновь не читается четкий сигнал о дальнейших действиях со ставкой, хотя регулятор и намекает, что готов пересматривать ее траекторию с учетом поправок в бюджет, которые сейчас готовит правительство. more