О дивидендах и их значении для российского фондового рынка, возможностях снижения валютных рисков, а также о текущем состоянии и перспективах финансового рынка рассказал директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС Максим Шеин на канале «БКС мир инвестиций».
Дивиденды остаются ключевым элементом доходности инвесторов, отметил Максим Шеин. По его словам, в 2024 году более 100 российских компаний выплатили около 5 трлн рублей, что обеспечило среднюю доходность выше 10%. Это позволило индексу полной доходности Мосбиржи достичь исторического максимума – на фоне того, как классический индекс отставал на 30%. Эксперт подчеркнул, что дивиденды особенно важны для компаний со зрелым бизнесом и устойчивыми финансовыми показателями. Именно такие эмитенты используют выплаты не только как способ поделиться прибылью, но и как инструмент укрепления доверия инвесторов. В то же время, небольшие выплаты, по словам аналитика, часто не несут экономического смысла, но могут быть полезны для внутренней мотивации сотрудников.
«Если компания способна инвестировать средства в проекты с доходностью выше стоимости капитала, предпочтение должно отдаваться таким вложениям», – пояснил Шеин.
Инвесторский выбор: стабильность или рост
Говоря о конкретных примерах, эксперт напомнил о решении ВТБ выплатить 25,58 рубля на акцию – в совокупности до 276 млрд рублей. Несмотря на первоначальный рост котировок, рынок отреагировал настороженно после новостей о возможной допэмиссии, и часть прироста была утрачена. По оценке аналитика, столь высокая дивдоходность в будущем малореалистична – большая часть прибыли ВТБ в 2024 году связана с разовыми факторами. Шеин подчеркнул важность отличия краткосрочных спекуляций от стратегии построения дивидендного портфеля: высокая доходность не всегда является результатом роста выплат – она может быть вызвана снижением цены акций.
«Создание дивидендного портфеля требует учитывать не только выплаты, но и динамику котировок», – отметил эксперт.
Среди компаний, чьи акции показали хорошую совокупную доходность с учетом реинвестирования дивидендов, он назвал «Татнефть», «Фосагро», «Лукойл», «Черкизово» и «Россети Центр и Приволжье».
Оценка текущей рыночной конъюнктуры и валютная защита
Оценивая перспективы нефтегазового сектора, аналитик отметил, что среди компаний этого сегмента наибольший интерес могут вызывать те, у кого сохраняется высокая дивидендная доходность и относительно устойчивое финансовое положение.
«Геополитика по-прежнему остается определяющим фактором для российского рынка», – заявил эксперт.
Рассуждая о валютной стратегии, Шеин предположил, что доллар в краткосрочной перспективе может ослабевать, но к концу года вероятно его укрепление. Он посоветовал рассматривать корзину из доллара, юаня и иены как способ защиты от девальвации. Кроме того, одним из немногих инструментов, способных дать реальную доходность после инфляции, остаются рублевые облигации. Отдельно был затронут вопрос инфляционных ориентиров: эксперт подчеркнул, что для Банка России крайне важно удержание таргета по инфляции на уровне 4%, так как это закладывает основу для стабильной процентной политики и инвестиционного планирования.
Ярослав Кабаков про ключевую ставку, геополитику и скрытые сигналы для инвесторов
Про ожидания по ставке Банка России, геополитические сигналы и корпоративные события на российском фондовом рынке рассказал эксперт российского фондового рынка Ярослав Кабаков на канале «Финам live».Главным событием дня является публикация обновленного прогноза Банка России по ключевой ставке на конец года, по мнению Ярослава Кабакова. Несмотря на уверенность большинства аналитиков в сохранении текущего уровня в 21%, инвесторы с нетерпением ждут возможного пересмотра сценарного прогноза.