На что обратить внимание?
Аналитики «Цифра брокер»
Росстат опубликовал недельные данные по инфляции: на неделе с 23 по 29 июля 2024 года темпы роста индекса потребительских цен (ИПЦ) замедлились до 0,08% по сравнению с 0,11% на предыдущей неделе.
Реальные располагаемые доходы населения увеличились на 9,6% в годовом исчислении во II квартале 2024 года. Уровень безработицы в июне 2024 года составил рекордно низкие 2,4%. Показатели инфляции, доходов и безработицы в России отражают благоприятные тенденции в экономике. По оценке Минэкономразвития, годовые темпы роста ВВП России в I полугодии 2024 составили 4,7%.
Нефтяные котировки в среду повысились на фоне усиления напряженности на Ближнем Востоке. Кроме того, поддержку ценам на нефть оказывает дальнейшее сокращение коммерческих запасов нефти в США, которые снижаются уже пятую неделю подряд. На прошлой неделе коммерческие запасы нефти в США сократились на 3,44 млн баррелей до 433,05 млн баррелей.
МКПАО МДМГ (управляющее сетью клиник «Мать и дитя») планирует вернуться к выплате дивидендов дважды в год в 2024 году.
Правительство продлило программу льготной ипотеки для специалистов в сфере информационных технологий, однако условия стали более строгими. Теперь предельная процентная ставка составит 6% годовых (вместо прежних 5%), а максимальная сумма кредита снизилась до 9 млн рублей (ранее 18 млн). Данная программа будет действовать до 2030 года, но не будет охватывать Москву и Санкт-Петербург. На фоне этих новостей акции девелоперов, таких как «Эталон» и «Пик», показали уверенный рост.
Котировки акций СПБ биржи (SPBE 142,9 руб. +8,5%) подскочили на 8,5% по итогам торгов на фоне новостей о планах биржи участвовать в экспериментальных торгах криптовалютой. Согласно закону, принятому Госдумой во втором и третьем чтении 30 июля, с ноября будет возможно легализовать майнинг криптовалют в России. В случае, если закон будет одобрен Советом Федерации, Банк России с 1 сентября сможет утвердить программу экспериментально-правового режима для проведения торгов цифровой валютой.
Мы полагаем, что риски жесткой денежно-кредитной политики и усиления налоговой нагрузки во многом учтены в текущих котировках акций, а дальнейшее направление индекса Мосбиржи будет определяться в зависимости от корпоративных новостей. Сейчас начинается сезон корпоративных отчетов за II квартал и первое полугодие 2024 года. Сильные результаты могут поддержать восстановление на рынке акций.
Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес капитал»
Внешний фон утром четверга можно назвать умеренно позитивным. Цены на нефть пытаются развить рост после скачка наверх накануне, а настроения на мировых фондовых площадках после заседания ФРС преимущественно оптимистичны. Котировки золота обновили исторический максимум, поднявшись выше $2502 за унцию.
Индексы Мосбиржи и РТС накануне не показали единой динамики. Рублевый индикатор потерял около 0,1%, встретившись с сопротивлением 2960 пунктов, но удержался выше июльского минимума 2879 пунктов. Долларовый РТС вырос на 0,2%, но также остается ниже ближайшего краткосрочного сопротивления 1085 пунктов. Российский рынок входит в новый месяц в среднесрочном нисходящем тренде с возможностью краткосрочного восстановления.
Рубль к юаню на Мосбирже накануне на закрытии торгов не изменил позиций, оставшись на отметке 11,84 рубля. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ при этом составили 86,10 рубля и 93,51 рубля соответственно, мало изменившись по сравнению с предыдущим днем.
В начале торгового дня российский фондовый рынок может попытаться подрасти во многом благодаря представителям сырьевого сектора и, в частности, акциям золотодобытчиков после обновления ценами на драгоценный металл исторического пика $2502 за унцию, от которого котировки, впрочем, впоследствии отступили ниже. ФРС по итогам заседания накануне порадовала рынки и дала явный «голубиный» сигнал на сентябрь, что открывает перед золотом перспективы роста в район $2600 за унцию. Котировки нефти при этом пытаются удержать среднесрочный восходящий тренд, хотя негативным фундаментальным фактором для рынка все еще выступает слабость производственного сектора Китая. В РФ накануне был опубликован блок сильных макроэкономических данных за июнь, которые подтверждают актуальность сохранения жестких монетарных условий и среднесрочные нисходящие риски для акций.
Аналитики «БКС мир инвестиций»
Мы полагаем, что август будет более спокойным периодом, чем июль, так как ряд негативных факторов уйдет с рынка, включая распродажу со стороны дружественных нерезидентов. Вероятно, в августе индекс Мосбиржи сможет вернуться на уровни выше 3000 пунктов. При реализации сценария восстановления роста на рынке лучше всех будут смотреться акции, которые находились под сильным давлением во время недавней коррекции. В США сегодня выйдет блок статистики, однако инвесторы уже активно покупают в надежде на потенциальное снижение процентных ставок в сентябре.
Мощность нефтепровода «Западная Сибирь–Тайшет» повышена на 120 тысяч баррелей в сутки, умеренно позитивно для «Транснефти».
Перенаправление западносибирской нефти с запада на восток позитивно для «Транснефти» и российских нефтяников. Но относительно небольшое количество нефти (около 120 тысяч баррелей в сутки) ограничит положительный эффект на финансовые показатели «Транснефти» до менее 1%. Привилегированные акции «Транснефти» торгуются на уровне 3,9x по P/E 2024п/2025п, с 23% дисконтом к 10-летнему среднему.
Pre-IPO «Самолет плюса» повышает потенциал роста оценки, позитивно. Капитализация «Самолет плюса» по итогам размещения в рамках pre-IPO (первичное размещение акций до выхода на биржу) составляет 10% капитализации ГК «Самолет», а ожидания IPO (первичного размещения акций) в будущем добавляют потенциал к росту стоимости компании. Новость позитивна для «Самолета». У нас позитивный взгляд на акции «Самолета», которые торгуются с мультипликатором Цена/Прибыль (Р/Е) на 2024п в 4,6х против исторических 11,3х.
Мы считаем, что результаты «Русгидро» за второй квартал по РСБУ в целом хорошие. Чистая прибыль выросла на 8% год к году, выручка — на 6%. Однако напоминаем, что в 1К24 рост топливных затрат и процентных платежей «съел» рост выручки. Поэтому какими хорошими бы ни были результаты материнской компании, если топливные затраты на Дальнем Востоке продолжат расти, консолидированные результаты по МСФО могут быть гораздо слабее. Также не очень вдохновляет отсутствие решения по дивидендам на годовом собрании акционеров.
Мог ли ЦБ не менять ставку
Ключевую ставку, инфляцию и многое другое обсудили с макроэкономистом Антоном Табахом.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
В ходе предыдущего заседания, состоявшегося почти два месяца назад, Центральный банк достаточно рационально обосновал, почему он оставил ключевую ставку без изменений. Но затем риторика регулятора начала постепенно меняться, и стало понятно, что роста ставки не избежать. Вопрос был лишь в том, как сильно ее повысят. Инфляция опять усилилась, хотя существенная часть июльского повышения связана с тарифной историей. Рост ставки был вполне предсказуем и ожидаем. Поэтому на самом деле вопрос в сценариях.