В четверг, на фоне паузы в продажах валюты по бюджетному правилу и сохранении дефицита юаневой ликвидности, тенденция к ослаблению рубля продолжилась, в результате чего пара юань/рубль выросла на 2,3%, поднявшись в район 12,5 рубля.
На наш взгляд, сегодня рубль может попытаться перейти к восстановлению. Накопленная перекупленность и желание части инвесторов зафиксировать прибыль по длинным позициям в иностранных валютах могут позволить рублю отыграть часть потерь, понесенных в последние сессии. В результате, пара юань/рубль сегодня сделает шаг в середину диапазона 12 – 12,5 рублей. При этом тенденция на восстановление рубля может получить продолжение на следующей неделе, а поддержку национальной валюте окажет подготовка экспортеров к пику налоговых выплат. Отметим, что результат сегодняшнего заседания ЦБ РФ, где мы ожидаем снижения ставки на 50 б.п. до 15%, не окажет существенного влияния на динамику рубля.