Рубль опережает аналоги на развивающихся рынках

Том Левинсон и Юрий Попов, Sberbank CIB 21.03.2018 16:26

1621

Вчера рубль укрепился на 0,5% и стал лидером среди валют развивающихся рынков, несмотря на укрепление доллара, в то время как остальные сопоставимые валюты дешевели, за исключением южноафриканского ранда. 

Поддержку рублю оказал рост котировок Brent на 2% из-за растущих опасений, что США могут ввести санкции против Ирана, а также сообщения о неожиданном сокращении товарных запасов нефти в США.

В преддверии заседания ФРС (его итоги будут объявлены сегодня вечером) настрой инвесторов в отношении активов развивающихся рынков остается осторожным. Таким образом, мы не отмечаем значительного потенциала для укрепления рубля на сегодняшней сессии, поскольку экспортеры, вероятно, начнут увеличивать продажи валюты для налоговых выплат лишь с завтрашнего дня.

Пара USD/RUB может остаться вблизи уровня 57,5, но если решение ФРС окажется жестким, то она двинется к отметке 58.

Сегодня все внимание направлено на решение ФРС США по ставке (21.00 мск). Вероятность ее повышения на 25 б.п. до 1,75% полностью учтена в рыночных оценках, так что реакцию рынка определят тон сопутствующего заявления Комитета по операциям на открытом рынке, новый «точечный график» и первая пресс-конференция нового главы ФРС Джерома Пауэлла (21.30 мск).

Мы ожидаем, что общий тон будет жестким: на вероятность такого развития событий указывают некоторые участники рынка, однако она, на наш взгляд, не вполне учтена в рыночных оценках. Ужесточение позиции американского регулятора может выразиться в том, что он укажет на возможность четырех повышений ставки в этом году, а не трех, как планировалось ранее. Также Федрезерв может улучшить свою оценку рисков, присущих американской экономике, и отойти от давно устоявшейся формулировки, в которой риски охарактеризованы как «в целом сбалансированные». 

С учетом отмеченных выше факторов мы полагаем, что в ближайшие дни доллар может укрепляться. Повышение ставки, сопровождаемой жесткой риторикой, вполне может увести пару EUR/USD до 1,22 и даже ниже. Возможность такого развития событий также сказывается на восприятии рисков и динамике индекса S&P500.

Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube

Популярное

Вернуться в список новостей

• Что означает капитализация России в размере 900 трлн руб.

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 18.03.2026 17:57

  817

  Вице-премьер правительства РФ Марат Хуснуллин, который неоднократно предупреждал власть и общество о тревожных явлениях в экономике, на заседании коллегии Росимущества заявил, что Россия «недокапитализирована». По мнению вице-премьера, капитализация всех активов страны составляет в настоящее время 900 трлн руб., а это эквивалентно «стоимости» города Нью-Йорка. Повысить капитализацию России, как считает г-н Хуснуллин, можно, если до 2030 года подготовить земельные участки для строительства недвижимости, как жилой, так и коммерческой, в размере не менее 500 тыс. гектаров. Однако прогнозов относительно влияния этих шагов на капитализацию страны чиновник не представил.more

• Почему мы не исключаем возможности снижения ключевой ставки ЦБ РФ 20 марта до 14,5% годовых?

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 18.03.2026 17:36

  783

  В Госдуме в соответствии с консенсусом аналитиков, который поддерживаем и мы, прогнозируют снижение ключевой ставки 20 марта на 0,5 процентного пункта, до 15%, но одновременно допускают, что ее уменьшат до 14,5%. Вероятность реализации второго сценария мы оцениваем в 15%. При этом ни паузы в цикле смягчения ДКП, ни тем более ее ужесточения мы не ждем ввиду отсутствия причин для таких шагов ЦБ.more

• Курс рубля обновил минимум с марта 2025

  Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» 18.03.2026 17:15

  820

  Рубль поначалу быстро дешевел к юаню, который впервые с марта прошлого года приближался к отметке 12,17 руб. Затем российская валюта умеренно скорректировалась, но в середине торгов вернулась к ослаблению и несет ощутимые потери. more

• Дивидендные ожидания в Сбербанке усиливаются, акции подходят к многолетним пикам

  Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.03.2026 16:55

  829

  Российский фондовый рынок к середине сессии находился в сдержанном плюсе, продолжая оценивать ситуацию на сырьевом рынке и отдельные корпоративные факторы. Индекс Мосбиржи к 14:45 мск вырос на 0,39%, до 2864,78 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,39%, до 1101,79 пункта.more

• Русал. Финансовые результаты (2П25 МСФО)

  Василий Данилов, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.03.2026 16:37

  819

  Русал представил нейтральные операционные и слабые финансовые результаты за 2-е полугодие и весь 2025 г. Несмотря на рост выручки на фоне более высоких продаж и цен реализации алюминия, компания ощутимо сократила EBITDA вследствие опережающего роста себестоимости. При этом Русал оказался бенефициаром боевых действий на Ближнем Востоке, так как в результате перебоев в поставках алюминия из стран Персидского залива возросли как мировые цены, так и спрос на российский металл. Мы ожидаем, что при сохранении стоимости алюминия выше 3 300 долл. за т Русал в 2026 г. значительно улучшит свое финансовое положение. Также мы отмечаем положительное влияние усилий компании по расширению собственных глиноземных мощностей. Наша рекомендация для бумаг Русала – «Покупать» с целевой ценой 51,1 руб.more