Продажа гипермаркетов “О'Кей” менеджменту стала ожидаемым шагом после решения о редомициляции группы в Калининград. Компания сосредотачивает ресурсы на дискаунтерах “ДА!”. Этот формат дает стабильный трафик на фоне роста цен и сокращения среднего чека. Гипермаркеты теряли позиции весь 2024 год, их доля на рынке снижалась, а операционные расходы росли быстрее выручки. Уход сегмента из периметра позволит “О'Кей” улучшить финансовый профиль и сократить долговую нагрузку, в том числе за счет отказа от капиталоемкой логистики.
Менеджмент получил сеть, которую хорошо знает, что упрощает переходный период. В периметр вошли магазины, онлайн-платформа, логистика и товарные знаки. ФАС сделку согласовала, что снимает регуляторные риски. Ритейлер сохраняет контроль над “ДА!”, где маржинальность выше, а модель масштабирования проще.
Сумма сделки не раскрывается, но можно ориентироваться на мультипликаторы сектора. Гипермаркеты “О’Кей” в 2023 году дали около 120–130 млрд руб. выручки при EBITDA порядка 6–8 млрд руб. С учетом снижения интереса инвесторов к этому формату и дисконта за менеджерский выкуп разумная оценка составит 0,4–0,6 EBITDA, что дает диапазон 3–5 млрд руб. Финальный уровень зависит от структуры обязательств, состояния логистики и объема передаваемых контрактов.
Для рынка сделка подтверждает тренд на переход к компактным форматам и жестким дискаунтерам. Покупательская модель смещается к экономии, поэтому именно этот сегмент останется драйвером в 2025 году.