Цена российской нефти Urals резко выросла на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке и перебоев с поставками из стран Персидского залива. В начале недели нефть из российских портов Балтики предлагалась примерно по $76 за баррель на условиях FOB против около $45 две недели назад. Стоимость одного танкерного груза из Приморска выросла с $35 млн в феврале примерно до $54 млн. На этом фоне Urals впервые начала продаваться в Индии с премией к Brent.
Главная причина этого заключается в резком сокращении предложения на мировом рынке. Угрозы Ирана судоходству в Ормузском проливе фактически ограничили поставки из стран Персидского залива, обеспечивающих около 20% мировой морской торговли нефтью. В результате часть покупателей, прежде всего в Азии, начали искать альтернативные объемы, и одним из немногих крупных доступных поставщиков осталась Россия. На этом фоне привычный дисконт к Brent практически исчез. Еще в феврале он превышал $25–30 за баррель, а сейчас в отдельных сделках цена российской нефти уже сравнялась или даже превысила бенчмарк.
Однако полностью говорить о сверхприбылях экспортеров пока рано, так как издержки тоже резко выросли. Фрахт танкеров из Балтики в Индию, по данным трейдеров, достиг $22–23 млн за рейс против примерно $10–12 млн в начале февраля. Похожая ситуация наблюдается и для отгрузок из Новороссийска, где стоимость перевозки превышает $20 млн.
В ближайшие месяцы динамика Urals будет напрямую зависеть от ситуации вокруг Ормузского пролива. Если напряженность сохранится, цена российской нефти может удерживаться в диапазоне $70–80 за баррель, а дисконт к Brent останется минимальным. При деэскалации конфликта и восстановлении поставок из государств Персидского залива рынок быстро вернется к прежней структуре и скидка на российскую нефть может вновь расшириться до $10–15 за баррель. В случае затяжного конфликта Urals в моменте может подниматься к $80–85, особенно если Brent закрепится выше $100 за баррель.