Основатель инвесткомпании Bridgewater Associate, под управлением которой находится $150 млрд, сказал на саммите в Давосе, что он опасается ограниченной способности центральных банков сократить процентные ставки при следующем падении рынка.
Предприниматель также предупредил о «неудовлетворительных темпах роста» экономики США, Китая и Европы в следующем году, что потребует более мягкой кредитно-денежной политики.
Тем не менее он согласился с обозревателем Fox News Марией Бартиромо по поводу того, что для эффективного снижения ставок существует ограниченное «пространство для маневра».
В ходе панельной дискуссии в первый день Всемирного экономического форума (ВЭФ) Далио отметил следующее: «США, Европа, Китай – все столкнутся с замедлением экономического подъема, что, скорее всего, вызовет волну беспокойства и разочарования».
«Думаю, что реакцией на замедление роста крупнейших экономик вновь станет более мягкая монетарная и бюджетная политика, чем сейчас закладывают рынки», – сказал Далио.
Он также добавил: «В долгосрочной перспективе меня больше всего пугает то обстоятельство, что мы вынуждены сталкиваться с ограничениями в отношении кредитно-денежной политики, нашего самого ценного инструмента. Но в то же время политический и социальный антагонизм только усиливается».
«Именно поэтому следующий спад в экономике беспокоит меня больше всего, – отметил предприниматель. – Можно провести много параллелей с рыночными условиями в последние годы Великой депрессии в конце 1930-х годов. В 1929-1932 годах мы переживали долговой кризис, во время которого процентные ставки достигли нуля. Тогда печаталось много денег, а люди скупали финансовые активы, что значительно увеличивало их количество».
«Все эти обстоятельства привели к появлению полярности, популизма и антагонизма, – считает Далио. – В то время начал набирать силу Китай, растущая держава, вступавшая в конфликты с уже существующими».
«Политические противоречия сейчас очень тесно связаны с экономикой», – добавил он.
Отвечая на вопрос об увеличении уровня задолженности и признаках глобального замедления, Далио сказал, что на данный момент крупнейшие экономики мира находятся на поздних этапах долгового цикла, который подпитывался мягкой монетарной политикой.
«Желание ужесточить кредитно-денежную политику было бы неуместным и ошибочным, поскольку рынки с этим могут не справиться», – отметил предприниматель.
Далио обосновал также свой взгляд на уровень корпоративного долга. Он сказал следующее: «Когда мы сократили корпоративные налоги и сделали процентные ставки достаточно низкими, чтобы было привлекательно занимать средства для покупки финансовых активов, особенно компаниями, имеющими слияния и поглощения, это стало причиной значительного роста корпоративного долга. Рост использовался для финансирования подобных покупок, что поддерживало финансовые рынки. Этого должно стать меньше».
Он предположил, что замедление может увеличить связь между политикой и экономикой, и предсказал увеличение разногласий по поводу ставки подоходного налога в следующем году.