Экспертиза / Financial One

Размышления по поводу IPO сервиса Trivago

Размышления по поводу IPO сервиса Trivago Фото: Room5 - Ricerca hotel
4844

Инвестиционный аналитик ИК «Фридом Финанс» Шамиль Курамшин рассуждает о перспективах первичного размещения известного европейского сервиса по бронированию отелей.

Недавнее заявления вице-президента NASDAQ Брюса Ауста об оживлении рынка IPO не осталось неподтвержденным. Буквально через пару дней стало известно, что свое размещение на бирже планирует travel B.V., владелец популярного во всем мире европейского сервиса по поиску и бронированию отелей Trivago (после IPO произойдет упрощение структуры до одного уровня – trivago N.V.). Точные даты и цены пока не известны, но в планах компании привлечь до конца текущего года более $400 млн (не исключено, что объем IPO может достигнуть $1 млрд).

Постепенное восстановление интереса IT-компаний к фондовому рынку неудивительно. Во-первых, горячие IPO таких компаний, как Twillio, Coupa, Nutanix и других – свидетельство спроса инвесторов на стартапы. Во-вторых, привлечение венчурного капитала затрудняется, и выход на публичный рынок – отличный вариант для молодой компании.

Разумеется, исход IPO и долгосрочный потенциал во многом зависят от качества бизнес-модели конкретной компании. Инвесторы не готовы мириться с продолжительными убытками, что может негативно отразиться на котировках. Выручка Trivago растет по 50%, что является нормой для выходящих на IPO компаний. Негативным фактором являются растущие расходы на продажи и маркетинг и, как следствие, рост убытков: по итогам 9 месяцев чистый убыток составил €51,5 млн (+38% г/г) при выручке €585 млн.

Важно отметить, что продавцами на данном IPO выступают текущие акционеры, а не сама компания. Однако, мажоритарный акционер – холдинг Expedia, владеющий более 60% travel B.V. – не собирается уменьшать свою долю, что говорит о сохранении стратегии компании.

Пока рано говорить что-либо о перспективах, впереди предстоит долгий период роуд-шоу, определения цены размещения и конечной капитализации. Я не исключаю того, что андеррайтеры пойдут на дисконт при размещении, чтобы привлечь покупателей и создать позитивную историю. Это и станет отличной возможностью для тех инвесторов, кто сможет получить доступ к размещению. Что касается долгосрочного потенциала роста, то все будет зависеть от динамики самого бизнеса.

В целом, компании-конкуренты, в том числе сама Expedia, демонстрируют умеренный рост финансовых показателей и котировок, что свидетельствует о стабильном развитии индустрии и ее перспективах.  




Теги: Trivago, NASDAQ, IPO

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    392

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    410

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    937

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    901

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    1677

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more