На что обратить внимание?
Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес капитал»
Заседание ЦБ 26 июля. К началу текущей недели большинство участников рынка ожидало повышение ключевой ставки ЦБ на 200 б.п., до 18% годовых. На наш взгляд, основные факторы в пользу повышения ставки – это отсутствие устойчивой тенденции к замедлению инфляции и сохранение рисков к ее возможному ускорению; повышенные инфляционные ожидания населения; сохранение высоких темпов деловой и потребительской активности; проинфляционная ситуация на рынке труда.
С учетом этих факторов мы ожидаем, что вместе с повышением ставки ЦБ сохранит в пресс-релизе формулировки о возможности еще одного ужесточения при усилении проинфляционных рисков и необходимости поддержания ключевой ставки на высоком уровне длительный период времени.
В то же время мы полагаем, что вероятности повышения ставки до 17% и до 18% примерно одинаковы. Так, в пользу выбора шага не более 100 бп против более существенного повышения, на наш взгляд, играют следующие факторы: ожидания замедления темпов роста розничного кредитования со второго полугодия; относительно стабильная ситуация на валютном рынке; некоторое ослабление бюджетных проинфляционных рисков; ужесточение денежно-кредитных условий, которое происходит без прямого участия ЦБ и необходимости фактического повышения ставки.
Никита Степанов, аналитик ФГ «Финам»
Российский рынок начал первый день недели с позитивной динамики, на фоне снятия Байденом своей кандидатуры с выборов. Инвесторы считают, что кандидатура Трампа гораздо выгоднее для России, поэтому позитивно оценивают эту новость. В фаворитах находится нефтегазовый сектор, так как у участников рынка появляются надежды на снятие санкций на фоне урегулирования конфликта с Украиной после избрания Трампа.
Также, в лидерах роста расписки Qiwi, так как Т-банк (бывший «Тинькофф») выкупил контрольные доли в их факторинговом бизнесе. Бумаги Qiwi растут на 18,52%.
Среди остальных лидеров роста бумаги таких компаний как FixPrice (+4,35%), Cian (+3,95%), ДВМП (+2,77%).
Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global
Торги 22 июля на российских фондовых площадках начались на положительной территории.
В лидеры роста вышли Qiwi (+18,78%), «Эн+ Групп» (+2,65%) и «Аэрофлот» (+2,33%). В аутсайдерах оказались «Совкомфлот» (-2,23%), «Северсталь» (-1,18%) и «Русагро» (-0,92%).
Ценные бумаги Qiwi могут дорожать на фоне сообщения о выкупе контрольной доли ее факторингового бизнеса Т-банком.
Распродажи в акциях «Северстали» вызвала публикация слабых финансовых и операционных результатов за первое полугодие. Чистая прибыль компании упала на 21% г/г, производство чугуна сократилось на 15% г/г, стали – на 8% г/г. СД рекомендовал выплатить за второй квартал дивиденд в размере 31,06 рубля на акцию, что предполагает доходность 2%, притом что инвесторы рассчитывали на 3%.
Цена на нефть марки Brent консолидируется у $82,64 за баррель, Urals дорожает на символические 0,02%, до $77,88. Дисконт стоимости российской экспортной нефти к эталонному сорту сегодня резко упал до 5,76%.
Какой ставкой ЦБ удивит в пятницу
Риторику ЦБ, рынок облигаций, золото и многое другое обсудили с финансистом Игорем Горбуновым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Мы видим, что риторика Центрального банка максимально жесткая, как минимум за последние годы. Основной мандат регулятора – необходимость удерживать инфляцию под контролем. Но пока что меры по контролю инфляции носят ограниченный успех. Мы не видим существенного разгона инфляции, но и устойчивого снижения тоже. Поэтому сохраняется интрига не в отношении того, насколько вырастет ставка на ближайшем заседании, а в том, когда предпринимаемые регулятором меры начнут показывать свою эффективность.