Курс юаня опустился ниже 11 руб. на новостях
Вчера рубль смог продемонстрировать резкое укрепление: курс юаня потерял 1,8%, «выпав» из диапазона 11-11,5 руб. и опустившись на минимумы за полтора месяца при ощутимом повышении торговой активности. Способствовали активизации продаж валют и переходу валютных курсов в более низкий диапазон новостные вводные – сообщения о назначенной на четверг встрече С.Уиткоффа и Д. Кушнера с Президентом России В. Путиным оживили позитивные ожидания по геополитике. Определенную поддержку оказал и подъем нефтяных котировок (Brent превысил 65 долл./барр.), на опасениях по Ирану.
Новостной фон и приближение налогового периода, формируют условия для сохранения крепости рубля. Мы смещаем целевой диапазон по юаню в 10,8-11,2 руб., допускаем, при появлении более позитивных сигналов по геополитике или с рынка нефти, откат курса к декабрьским минимумам.
Евгений Локтюхов, начальник отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ
Дальнейшее ускорение инфляции на 19 января до 6,5% в годовом выражении не добавляет оптимизма инвесторам в ОФЗ
Налоговый маневр изменил сезонность потребления – часть инфляции «перешла» с декабря на январь. В результате, сейчас мы наблюдаем инфляцию в рамках ожиданий ЦБ по итогам декабря – 6,5%-7,0% (по факту в декабре инфляция составила 5,6%). Данный сдвиг инфляции не несет угрозы повышения ставки, однако повышает вероятность паузы на заседании в феврале до 50%. При этом до 13 февраля у динамики инфляции пока остается время на реабилитацию при снижении до 6% в годовом выражении.
Аукционы Минфина прошли относительно неплохо для начала года – было привлечено 45 млрд руб., с начала года – 67 млрд руб. (для сравнения за 2 первых аукциона 2025 года было привлечено только 38 млрд руб.).
На следующей неделе 27 января будут опубликованы данные по инфляционным ожиданиям населения за январь – учитывая ситуацию с повышением налогов и тарифов не ожидаем снижения данного индикатора.
Давление на котировки госбумаг, вероятно, сохранится при риске ухода в ближайшее время индекса RGBI в зону 115-116 пунктов.
Дмитрий Грицкевич, Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ